Kako Vzajemna odgovarja na očitke, da bodo z ukrepom znižali vrednost delnice

Preoblikovana Vzajemna prihaja na borzo, le nekaj dni po tem mejniku pa sledi druga skupščina. Pisali smo se že, da bodo delničarji odločali o sklepih, za katere je Igor Štemberger iz borznoposredniške hiše Ilirike napovedal: "To bo zagotovo pomenilo nižjo vrednost delnice, o tem sploh ni dvoma." Podobnega mnenja je tudi predsednik društva Malih delničarjev Slovenije (MDS) Rajko Stanković.

Skupščini je predlagana sprememba glede mandatarstva, druga, tista, ki naj bi se po mnenju prej omenjenih poznavalcev odrazila na vrednosti delnice, pa je pridobivanje soglasja ob morebitnih prevzemih. V sklicu skupščine je zapisano: "Sedanji Statut že določa dovoljenje kot pogoj za prenos delnic Vzajemne d.d., če bi pridobitelj skupaj z delnicami, katerih imetnik je bil pred pridobitvijo, prekoračil 5-odstotni delež glasovalnih pravic ali delež v kapitalu družbe. Predlagana dopolnitev izrecno določa, da je dovoljenje potrebno tudi za vsak dodatno prekoračen 5-odstotni delež glasovalnih pravic ali delež v kapitalu družbe (torej ob dosegu praga 5, 10, 15 odstotkov itd.). Predlagana dopolnitev kot enega od elementov presoje, ki naj ga organi vodenja in nadzora upoštevajo ob nastopu okoliščine (tj. prekoračitev praga 5 odstotkov deleža glasovalnih pravic ali 2 deleža v kapitalu družbe), navaja ogrožanje uresničevanja ciljev družbe ali njene gospodarske in statusne samostojnosti oziroma ko bi preprečila povezovanje s komplementarnim strateškim partnerjem."

Po kritikah smo se obrnili na Vzajemno, vse zbrane odgovore glede konkretnega dogajanja pa objavljamo spodaj.

Sklicana je skupščina Vzajemne, na kateri bo govora tudi o nekaterih omejitvah, glede morebitnih sovražnih prevzemov. Nekateri očitajo, da bi te spremembe lahko vplivale na ceno delnice - znižanje cene delnice. Vas lahko prosim za vaš komentar na to, kako utemeljujete ta predlog?

Razlogi za spremembe in dopolnitve Statuta so obrazloženi v gradivu za skupščino, ki je javno objavljeno. Uprava in nadzorni svet sta pri pripravi predloga izhajala iz načel dobrega korporativnega upravljanja ter dolgoročne stabilnosti družbe.

Pogovarjali smo se z več ljudmi, ki menijo, da bo imel sprejem takšne odločitve vpliv na vrednost delnice - pocenitev, kar pa ni v interesu delničarjev. Kakšen je vaš komentar na to?

Dovoljenje za prenos delnic je že zdaj del Statuta Vzajemne d.d. Predlagane spremembe ne pomenijo uvedbe nove omejitve, temveč jasnejšo in sistematično opredelitev obstoječega mehanizma. Določba se dopolnjuje tako, da je obveznost pridobitve dovoljenja vezana na vsak dosežen 5-odstotni prag (5, 10, 15 odstotkov itd.), kar omogoča transparentno in postopno spremljanje morebitne koncentracije lastništva. Uvaja se tudi soglasje nadzornega sveta k izdaji ali zavrnitvi dovoljenja, kar je skladno z ustaljenimi praksami korporativnega upravljanja in krepi mehanizme nadzora.

Predlagane spremembe so javno objavljene pred začetkom trgovanja, zato predstavljajo znano informacijo za obstoječe in potencialne vlagatelje. Njihov namen je zagotoviti predvidljiv in stabilen okvir upravljanja družbe.

Zakaj se teh odločitev ni sprejemalo na prvi skupščini?

Institut vinkulacije je že del veljavnega Statuta Vzajemne d.d., predlagane spremembe pa pomenijo njegovo vsebinsko in tehnično dopolnitev. Ob prvi skupščini je bil poudarek na nujnih vprašanjih, povezanih s statusnim preoblikovanjem družbe, medtem ko se zdaj, pred uvrstitvijo delnic na organizirani trg, dodatno urejajo posamezni vidiki korporativnega upravljanja. Smiselno je, da so statutne določbe pred kotacijo jasno in celovito opredeljene.

Koliko stane organizacija takšne skupščine?

Skupščina bo izvedena v virtualni obliki, kar je glede na izjemno razpršeno lastniško strukturo Vzajemne najbolj primeren in organizacijsko izvedljiv način. Takšen model omogoča široko dostopnost delničarjem in učinkovito uresničevanje njihovih pravic.

Stroški izvedbe predstavljajo redni strošek delovanja delniške družbe. Vzajemna pri organizaciji sodeluje z zunanjimi izvajalci, podrobnosti posameznih pogodb pa so poslovne narave.

Je mogoče dobiti podatke, koliko delnic Vzajemne je bilo prevzetih, v absolutnih in relativnih številkah?

Na dan 16. februar 2026 je bilo za skupno 6.430 upravičencev prevzetih 12.096.281 delnic.

Kdaj bo Vzajemna začela kotirati na borzi?

Delnice Vzajemne bodo na Ljubljanski borzi začele kotirati 4. marca 2026.