Občutna podražitev delnice Luke Koper, poznavalci izdali opozorilo

Slovenski bluechip, ki je status zvezde domače borze iz lanskega leta ohranil tudi v letu 2026, še naprej pridobiva vrednost. Luka Koper se je v prvih štirih urah današnjega trgovanja podražila za dobrih 12 odstotkov na 99 evrov. Vrednost raste tako hitro, da na Bloombergu opozarjajo o povečani volatilnosti. Skupni promet je presegel 300 tisoč evrov. Do konca trgovalnega dne je pritisk kupcev nekoliko popustil, zadnji posel je bil sklenjen pri 93 evrov za delnico.

Večina ostalih delnic prve kotacije je danes izgubila vrednost (Krka, ki je bila slabim milijonom evrov prometa, je bila ob -0,90 odstotka, Sava Re -0,62 odstotka, Cinkarna Celje -0,61 odstotka), izjemi sta Petrol, katerega delnica je pridobila 0,73 odstotka, in Zavarovalnica Triglav, ki je ceno ohranila.

Vzpon delnice koprske luke je v relativnih številkah milo rečeno osupljiv: v zadnjem mesecu dni se je podražila za tretjino v obdobju enega leta pa za okoli 120 odstotkov. Kljub močni rasti delnica še vedno ni dosegla vrha iz leta 2007, ko je znašala 104,5 evra.

Tako izrazite dnevne skoke vrednosti je sicer treba po besedah analitika Ilirike Lojzeta Kozoleta vsaj deloma pripisati tudi nizki likvidnosti delnice, a kje tičijo glavni razlogi za takšno rast?

"Luka Koper posluje dobro, poslovanje se je lani še dodatno izboljšalo, kar skupaj z obsežnimi investicijami in dobrimi dolgoročnimi obeti nedvomno predstavlja temeljni razlog za rast vrednotenja delnice," je odgovoril analitik borzno-posredniške hiše Ilirika Kozole.

 

Absolutni rekord pretovora kontejnerjev

Preliminarne podatke za leto 2025 je družba že objavila: čiste prihodke so povečali za 15 odstotkov na 376,5 milijona evrov. "Minulo leto je bilo v pomorski in logistični panogi še vedno močno zaznamovano z omejeno plovbo po Rdečem morju. Ladjarji in logisti so se osredotočali predvsem na obvladovanje motenj, ki so posledica geopolitičnih razmer in spremenljivih dobavnih poti," so sporočili iz družbe.

Ladijski pretovor (v tonah) ostaja na enaki ravni kot v letu 2024: rast v segmentu kontejnerji (+7 odstotkov) in avtomobili (+5 odstotkov), medtem ko so bili drugje pretovori nižji; najbolj so se znižali generalni tovori (-11 odstotkov) in tekoči tovori (-10 odstotkov).

"Lani smo skupno privezali 1.751 ladij, kar je nekaj manj kot v letu 2024, smo pa zato razložili oz. naložili več vlakov (20.886) in vagonov (270.516) ter tovornjakov (490.819). Kljub omejitvam zaradi posodobitev železniškega omrežja se je razmerje pretovora po cesti oz. železnici v lanskem skupnem pretovoru znova prevesilo v korist železnice in je znašalo 51 odstotkov," so še dodali.

Ladijski pretovor, merjen v kosih, je bil naslednji: kontejnerji (TEU) 1,27 milijona ali 12 odstotkov več kot leto prej (absolutni mejnik, so komentirali v družbi), in avtomobili (triodstotna rast kosov na skoraj 915 tisoč, s čimer so se približali rekordu iz leta 2023; rast v primerjavi z letom 2024 je poganjal predvsem uvoz vozil različnih proizvajalcev iz Kitajske).

Napoved padca dobička v 2026

V letu 2026 načrtujejo štiriodstotno rast čistih prihodkov od prodaje – ti bodo na ravni skupine znašali 384 milijonov evrov. Kljub temu naj bi poslovni izid iz poslovanja (EBIT) znašal 72,2 milijona evrov, kar je za 13 odstotkov manj kot v letu 2025, predvsem zaradi višjih stroškov dela.

Letos namerava Luka Koper z naložbe nameniti 202 milijona evrov. Povečali bodo kapacitete kontejnerskega terminala, začeli bodo gradnjo nove garaže za skladiščenje 11.700 avtomobilov ter končali dva pomembna projekta na področju generalnih tovorov: gradnjo novega 12. veza za pretovor projektnega tovora in avtomobilov ter velikega skoraj v celoti avtomatiziranega skladišča za jeklene kolute.

 

__

Članek je bil dopolnjen po zaključku trgovanja na Ljubljanski borzi.