Delnice v 2026 optimistično, srebro še dražje

Čeprav se je koledarsko leto obrnilo, pa na delniških trgih še naprej prevladujeta trenda umetne inteligence in proizvodnje čipov, ki znova narekujeta razpoloženje vlagateljev. Spet se dražijo tudi plemenite kovine, še eno vroče področje vlaganja v letu 2025.

Azijske delnice so pridobile 0,9 odstotka, pri čemer so k rasti največ prispevale delnice spletnih velikanov in proizvajalcev čipov, ob tem je regionalni tehnološki indeks dosegel rekord. Samsung Electronics je dosegel najvišjo vrednost doslej. Baidu je pridobil 7,5 odstotka, potem ko je enota za proizvodnjo čipov vložila vlogo za javno ponudbo delnic (IPO). Tudi šanghajski proizvajalec čipov za umetno inteligenco Biren Technology je ob borznem debiju v Hongkongu podvojil svojo vrednost.

Terminske pogodbe na Nasdaq 100 so pridobile 0,7 odstotka, medtem ko so terminske pogodbe na indeks Euro Stoxx nakazovale šibkejše odprtje evropskih trgov.

Največ dogajanja pa je ob začetku novega leta na surovinskih trgih. Promptno zlato je pridobilo 1,3 odstotka, srebro pa je poskočilo za 2,5 odstotka in nadgradilo najboljšo letno donosnost od leta 1979. Višje je šla tudi cena bakra.

Kljub nedavnemu umiku so globalne delnice v letu 2025 dosegle najmočnejše leto po 2019, podprte s pričakovanji močnejših dobičkov in optimizmom okoli umetne inteligence. Kljub temu ostajata ključni tveganji negotovost glede obetov denarne politike v ZDA in visoka vrednotenja tehnoloških podjetij.

"Umetna inteligenca je glavna naložbena tema za azijske vlagatelje na prvi trgovalni dan leta 2026 — in verjetno tudi za celotno leto," je dejal Vey-Sern Ling, izvršni direktor pri Union Bancaire Privee. Podjetja, kot sta Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) in Samsung, so za industrijo umetne inteligence podobna "krampom in lopatam".

Tehnološke delnice in umetna inteligenca so bile med najbolj prevladujočimi temami leta 2025 in so pomagale trgom okrevati po aprilskem padcu, ki so ga sprožile visoke carine ameriškega predsednika Donalda Trumpa. Azijska podjetja so sklepala pogodbe s proizvajalci čipov, kot je Nvidia, vlagatelji pa so pozdravili val podobnih povezav.

Novembra so nekateri vodilni na Wall Streetu opozorili, da naj se vlagatelji pripravijo na več kot 10-odstotni padec delniških trgov v naslednjih 12 do 24 mesecih, zaradi skrbi o napihnjenih vrednotenjih in morebitnih mehurčkih v tehnologiji.

"Kar vidimo danes, je nadaljevanje rasti delnic, pri čemer sta umetna inteligenca in tehnologija znova v ospredju," je dejal Tim Waterer, glavni tržni analitik pri KCM Trade. "Trgovci so še vedno v nakupnem razpoloženju, številne bikovske teme iz 2025 pa se prenašajo v 2026."

Drugod na trgih so kriptovalute pridobile, avstralske državne obveznice pa so padle skupaj z merilom vrednosti dolarja. V času azijskega trgovanja zaradi praznika na Japonskem ni bilo trgovanja z ameriškimi državnim obveznicami, trgi na celinski Kitajski pa so zaprti.

Čeprav so azijske delnice leto začele pozitivno, raziskovalno podjetje Bespoke Investment Group opozarja, da ni smiselno avtomatično pričakovati močne rasti že na prvi trgovalni dan novega leta. Po njihovih podatkih je od leta 1953 srednja sprememba indeksa S&P 500 na prvi trgovalni dan leta predstavljala 0,3-odstotni padec, pozitivna rast pa se je zgodila v manj kot polovici primerov. Delniški trg je bil na prvi trgovalni dan v minusu tudi v vsakem od zadnjih treh let.

Kljub temu imajo vlagatelji vsaj en razlog za optimizem: MSCI-jev kazalnik svetovnih delnic je januarja v zadnjih desetih letih v povprečju pridobil 1,4 odstotka, v šestih primerih pa je zrasel, kažejo podatki Bloomberga.

"Konec leta 2025 na svetovnih trgih ni bil posebej izrazit, vendar to ne spremeni dejstva, da je bilo leto zelo dobro za vlagatelje," je v zapisu navedel Kyle Rodda, višji analitik pri Capital.com. "Seveda se na začetku novega leta pojavi vprašanje, ki ga vsi postavimo ob prehodu med leti: se bo to nadaljevalo? Prevladujoče mnenje je, da da."

Danes naj bi proizvajalec električnih vozil Tesla poročala o dobavi približno 440.900 vozil v četrtem četrtletju, kar je 11 odstotkov manj kot pred letom dni, kažejo podatki Bloomberga. BYD je izpolnil letni prodajni cilj in naj bi v 2025 po prodaji verjetno prehitel Teslo ter postal največji proizvajalec električnih vozil na svetu.

DeepSeek je objavil članek o učinkovitejšem pristopu k razvoju umetne inteligence, kar kaže na prizadevanja kitajske industrije AI, da konkurira igralcem, kot je OpenAI, kljub omejenemu dostopu do čipov Nvidia.