Borzni slovar: Ključni izrazi za razumevanje borznega dogajanja

Ker predsednik ZDA Donald Trump kljub pritiskom vztraja pri carinah, se številna gospodarstva soočajo z grožnjo recesije, posledično pa vse to prinaša težava v poslovanju. 

Vlagatelji pogosto uporabljajo specifični borzni jezik, zato preverite slovar izrazov teh terminov, da se boste lažje znašli v poplavi novic.  

Medvedji trg

Ta izraz se tradicionalno uporablja za opis padca borznega indeksa za vsaj 20 odstotkov, kar pomeni izgubo zaupanja med vlagatelji. Nekateri strokovnjaki menijo, da bi bile koristnejše definicije, ki zajemajo dolgoročnejše trende.

Predsednik družbe Ritholtz Wealth Management Barry Ritholtz je predlagal pojem "sekularni medvedji trg", ki ga zaznamujejo "povečana nihajnost, pogosti ciklični vzponi in padci v gospodarsko zahtevnem okolju".

Obstajajo različne teorije, zakaj se je prav medved uveljavil kot simbol pesimizma med vlagatelji. Ena od njih se nanaša na slog bojevanja te živali, druga pa izvor izraza išče v trgovanju z medvedjo kožo v 18. stoletju.

Depositphotos

 

Črni labod

Redek, presenetljiv in nepredvidljiv dogodek z izjemno velikim ali celo katastrofalnim vplivom na svet – primer črnega laboda je bila pandemija.

Izraz je skoval matematik in nekdanji borzni posrednik Nassim Nicholas Taleb v svoji knjigi Črni labod iz leta 2007. Nasprotje črnega laboda je "beli labod" – tveganje, ki je nekoliko bolj verjetno.

Nekateri omenjajo tudi "sive labode" – dogodke, ki so predvidljivi, a vseeno malo verjetni.

Nakup ob padcih (Buying the dip)

Nakup sredstev po velikem padcu njihove vrednosti. Številni vlagatelji uporabljajo to strategijo, ko stavijo na dolgoročno rast cen. Vendar pa ta pristop lahko prinese tudi težave.

Direktor podjetja Roundhill Investments, Dave Mazza, je marca za Bloomberg dejal, da je zaradi povečane negotovosti glede carin takšno investiranje podobno nakupu znižanih vstopnic za predstavo, ne da bi vedeli, kdo nastopa – vlagatelji lahko končajo bodisi s finančno uspešnico bodisi s polomijo.

Varovalke (Circuit breakers)

To je začasna prekinitev trgovanja na borzi ali pri določenem vrednostnem papirju, ki služi za omejevanje panične prodaje ali nakupovanja. Varovalke se sprožijo samodejno, ko posamezna delnica ali borzni indeks doseže določen mejnik padca ali rasti.

Ameriški regulatorji so jim določili, da ustavijo trgovanje, ko vrednost indeksa S&P 500 upade za sedem odstotkov, 13 in 20 odstotkov. Prva prekinitev je bila opravljena, potem ko je 19. oktobra 1987 vrednost indeksa Dow Jones Industrial Average upadla za skoraj 23 odstotkov.
 

Nalezljivost (contagion)

Izraz običajno označuje tveganje, da se kriza zaupanja razširi in ogrozi širše finančne trge ali globalno gospodarstvo. Lahko se nanaša tudi bolj specifično na naložbeni razred, ki utrpi izgube ne glede na dejanske obete, zgolj zaradi širšega negativnega sentimenta na trgu.

Korekcija 

Za razliko od medvedjega trga je tržni popravek običajno opredeljen kot kratkoročen padec vrednosti indeksa ali vrednostnega papirja za več kot 10 odstotkov glede na nedavno najvišjo vrednost.

Bloomberg

 

Zlom trga (crash)

Hiter, dvomestni odstotni padec cen delnic, ki močno zniža vrednost sredstev in lahko sproži dolgotrajen medvedji trg ali nakazuje gospodarske težave v prihodnosti.

Do zloma običajno pride zaradi panike med vlagatelji – kot na primer ob črnem ponedeljku leta 1987 ali med finančno krizo leta 2008. Prav zaradi tveganja zlomov borze uvajajo varovalke (circuit breakers) oziroma začasno ustavijo trgovanje, da preprečijo spiralo padanja.

Naložbe v varna sredstva (safe haven assets)

To so sredstva, ki veljajo za odporna na nihanja borznih trgov. Trgovci in vlagatelji se pogosto zatekajo k njim, ko se razpoloženje na trgih poslabša.

Zlato je na primer tradicionalno dojemano kot varno zatočišče, prav tako določene državne obveznice.

Poziv za povečanje kritja (Margin call)

Poziv k povečanju kritja je zahteva posrednika, da mora vlagatelj, ki si je izposodil denar za nakup vrednostnih papirjev, položiti več denarja ali vrednostnih papirjev na svoj račun, tako da se doseže minimalna vrednost (margin trading). Vlagatelj mora posredniku zagotoviti zavarovanje, običajno v obliki drugih delnic, da zmanjša tveganje, če vrednost kupljenih delnic upade pod določeno raven, ki je običajno odstotek zneska posojila.

Če vrednost zavarovanja pade do te ravni, posrednik izda poziv k povečanju kritja: od vlagatelja zahteva, da zagotovi dodatno zavarovanje ali odplača posojilo.

Prodaja na kratko (Short selling)

Pri prodaji na kratko si vlagatelji izposodijo delnice od borznoposredniške družbe in jih prodajo na odprtem trgu. Nato počakajo, da cena delnic pade, da lahko kupijo enako količino delnic po nižji ceni in jih vrnejo posredniku. Dobiček ustvarijo s cenovno razliko, zmanjšano za morebitne transakcijske stroške.

Strategija deluje, dokler cena delnic pada. Če pa se zviša, prodajalci na kratko izgubljajo denar, saj morajo delnice odkupiti po višji ceni, da nadomesti tiste, ki si jih je izposodil.

Indeks volatilnosti VIX

Indeks nihajnosti VIX, znan tudi kot indeks strahu, ocenjuje pričakovano volatilnost ameriškega delniškega trga v obdobju 30 dni. Indeks temelji na podatkih o cenah v realnem času iz indeksa S&P 500 in ga je leta 1993 uvedla  Chicago Board Options Exchange (CBOE).

-S pomočjo Simona Kennedyja.

 

Prevedla Miljana Ivanović - Bloomberg Adria