S&P 500 z največjo razprodajo v 2025, obveznice poskočile

Nove šibke gospodarske novice in obljuba Donalda Trumpa, da bo vztrajal pri uvedbi carin za glavne trgovinske partnerje, so znova obremenile toleranco tveganja na Wall Streetu, kar je povzročilo rast donosnosti obveznic in največji padec cen delnic v tem letu.

Indeks S&P 500 je izgubil skoraj dva odstotka, potem ko je ameriški predsednik dejal, da Mehika in Kanada ne bosta mogli izpogajati oprostitve carin, ki bodo začele veljati danes, v torek. Kanadski dolar in mehiški peso sta oslabela. Bela hiša je kasneje sporočila, da je Trump podpisal tudi odredbo o podvojitvi carin na Kitajsko na 20 odstotkov. Padec cen delnic velikih tehnoloških podjetij je močno vplival na trg, ki je bil že tako prizadet zaradi slabih proizvodnih podatkov.

Terminske pogodbe na ameriške delnice padejo po Trumpovi uvedbi carin

Delnice so izbrisale petkov dvig in potisnile S&P 500 skoraj pet odstotkov pod rekordno vrednost iz 19. februarja. Indeks je že tri zaporedne trgovalne dni beležil nihanja za vsaj 1,5 odstotka, kar je najdaljše obdobje takšnih nihanj po marcu 2020.

Ponedeljkovi podatki so nadaljevanje vrste razočaranj v gospodarstvu, saj kažejo šibkejši stanovanjski sektor, naraščajoče število zahtevkov za brezposelnost in padec osebne potrošnje. Kriptovalute, ki so ključni kazalnik tveganja na trgih po volitvah, so strmoglavile, potem ko so dan prej močno zrasle zaradi Trumpovih pozivov ustanovitvi rezerv digitalnih sredstev.

Bloomberg

Evropske delnice v nasprotju z ameriškimi z eno največjih rasti v letu 2025

Padec ameriških delnic je bil v ostri kontrast z evropskimi trgi, ki so dosegli eno največjih rasti letos. Trgi sledijo globalni rotaciji kapitala, ki je prevladovala večino leta.

Indeks strahu na Wall Streetu – VIX – je dosegel najvišjo raven po decembru. Vse največje tehnološke delnice so oslabele, Nvidia je padla za 8,7 odstotka. Taiwan Semiconductor Manufacturing načrtuje dodatno 100-milijardno investicijo v ameriške obrate za povečanje proizvodnje čipov, kar bo podprlo Trumpovo strategijo povečanja domače proizvodnje.

Cena nafte je padla, saj bo OPEC+ nadaljeval z obnovo proizvodnje pod pritiskom Trumpa, ki zahteva nižje cene. Donos na 10-letne ameriške obveznice je padel za pet bazičnih točk na 4,16 odstotka. Indeks dolarja se je znižal za 0,4 odstotka. Bitcoin je strmoglavil za 9,5 odstotka.

 

Goldman Sachs: Poskus okrevanja S&P 500 bo verjetno le začasen

Po mnenju Davida Kostina iz Goldman Sachs Group bo vsak poskus okrevanja S&P 500 kratkotrajen, dokler bodo trajale ekonomske negotovosti.

"Trgi vse bolj izražajo zaskrbljenost zaradi morebitnega upočasnjevanja ameriškega gospodarstva," je dejal Florian Ielpo iz Lombard Odier Investment Managers. "Sporočilo o previdnosti je treba vzeti resno, saj bi lahko petkovi podatki o zaposlovanju še dodatno omejili rast trgov."

Scott Rubner iz Goldman Sachs pravi, da ni prepričan, da je povpraševanje po ameriških delnicah dovolj močno, da bi podprlo okrevanje.

V zapisu za stranke je Rubner opozoril, da bi 14. marec lahko predstavljal dno na delniških trgih, saj zgodovinski podatki kažejo, da je prva polovica meseca običajno nestanovitna.

JP Morgan: Rotacija iz ameriških tehnoloških delnic se bo nadaljevala

Po mnenju strategov JP Morgan Chase & Co., ki jih vodi Mislav Matejka, bo rotacija iz ameriških tehnoloških delnic v bolj vrednostno usmerjene naložbe verjetno trajala. To bi lahko koristilo mednarodnim trgom, ki imajo večji delež vrednostnih delnic.

Zgodovina nakazuje nadaljnjo šibkost ameriških delnic

Svetovni delniški trgi močno prekašajo ameriške delnice v začetku leta 2025, kar zgodovinsko ni dober znak za nadaljnji razvoj ameriškega trga.

Če se bo trend nadaljeval, bi to lahko pomenilo nadaljnjo relativno šibkost ameriških delnic v prihodnjih mesecih. S&P 500 še nikoli ni presegel svetovnih trgov v celotnem letu, če je do sredine februarja zaostal za več kot 2,8 odstotne točke, kaže analiza Bloomberg Intelligence na podlagi 35 let podatkov.

 

Carine

Azijske delnice so zmanjšale izgube po padcu na najnižjo raven v zadnjem mesecu. Trump je podpisal tudi odredbo o podvojitvi dajatev na Kitajsko na 20 odstotkov.

Kanada je v odziv napovedala obsežen paket carin, Kitajska pa je uvedla povračilne carine na ameriške sojine pridelke in drugo kmetijsko blago. Vlagatelji iščejo varna zatočišča, saj jih skrbijo naraščajoče geopolitične napetosti in morebitno poslabšanje trgovinske vojne.

"Trgi so upali, da bo več prostora za pogajanja ali podaljšanje rokov, a ta pričakovanja so se razblinila," je dejal Prashant Newnaha, višji strateg pri TD Securities v Singapurju. "Skrb vzbuja dejstvo, da carine prihajajo prav v času, ko se v ZDA kažejo znaki upočasnitve rasti."

Trumpova uvedba carin na Kanado in Mehiko predstavlja največji ukrep proti dvema največjima ameriškima trgovinskima partnerjema, saj bo vplival na približno 1,5 bilijona dolarjev letnega uvoza.

Trump je v ponedeljek napovedal tudi nove carine na "zunanje" kmetijske proizvode od 2. aprila, a ni navedel podrobnosti o tem, katere izdelke bodo zajele ali ali bo prišlo do izjem.

To je povzročilo rast cen kitajske sojine moke za 2,6 odstotka, kar je največji skok v treh tednih, saj bi motnje pri pošiljkah ameriške soje lahko dodatno zaostrile trg.

Azijske valute pod pritiskom, Trump "napada" Kitajsko in Japonsko

Indeks Bloomberg Dollar Spot je ostal stabilen, kanadski dolar in mehiški peso sta oslabela. Pogled na azijske valute se po novih carinah na Kitajsko znova poslabšuje – tajski baht in južnokorejski won sta v zadnjem tednu izgubila približno 2 odstotka. 

Trump je v ponedeljek dejal, da Kitajska in Japonska z umetnim slabljenjem svojih valut postavljata ZDA v nepošten položaj.

"Raven negotovosti na trgih je močno narasla in vidimo, da trgovci reagirajo agresivno in dinamično," je zapisal Chris Weston iz Pepperstone Group. "Volatilnost na trgih narašča, kar pomeni, da moramo biti pripravljeni na nenadne spremembe."

 

Kitajska pripravlja povračilne ukrepe, vlagatelji pričakujejo stimulativne ukrepe

Kitajski Narodni ljudski kongres se bo v sredo začel v Pekingu, vlagatelji pa pričakujejo, da bo Kitajska predstavila ukrepe za spodbujanje gospodarstva. Letno zasedanje bo trajalo do 11. marca.

Po poročanju Global Times, ki je podprt s strani kitajske komunistične partije, Peking razmišlja o povračilnih ukrepih proti ameriškim kmetijskim in prehrambnim izdelkom zaradi zadnjih Trumpovih odločitev.

Zakonodajalci naj bi po pričakovanjih povišali ciljni proračunski primanjkljaj na najvišjo raven v več kot treh desetletjih, s čimer bi v finančni sistem vbrizgali več bilijonov juanov za boj proti deflaciji, zlomu nepremičninskega trga in zdaj trgovinski vojni z ZDA.

Kljub napetostim pa nekateri vlagatelji vidijo priložnosti

"V Aziji je še vedno veliko priložnosti," je v intervjuju za Bloomberg TV dejal Vikas Pershad iz M&G Investments. "Srednje- do dolgoročno nam je všeč Kitajska, Japonska in Indija, vsaka iz različnih razlogov."

Glavni dogodki ta teden:

Torek: Brezposelnost v evroobmočju, Trumpov govor v kongresu
Sreda: Kitajski indeks Caixin storitev PMI, ISM storitveni indeks ZDA, tovarniška naročila v ZDA
Četrtek: Odločitev ECB o obrestnih merah, podatki o trgovini ZDA
Petek: Podatki o zaposlovanju v ZDA, govor predsednika Fed Jeroma Powella v New Yorku

 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar