Bo umetna inteligenca odločila volitve v ZDA? Morda, a ne tako, kot mislite

Nasprotovanje umetni inteligenci in podatkovnim centrom, ki so nujni za njen razvoj, postaja vse pomembnejše politično vprašanje. Wall Street ga zato že vključuje v svoje ocene in priporočila glede ameriških delnic.

Strategi Bank of America so prejšnji teden ocenili, da bi močan rezultat republikancev na novembrskih vmesnih volitvah lahko sprožil močno rast ameriških delnic. Ekipa pod vodstvom Michaela Hartnetta je posebno pozornost namenila tekmi za ponovno izvolitev teksaškega guvernerja Grega Abbotta. Če bi demokrati prevzeli nadzor nad senatom in hkrati osvojili guvernerski položaj v Teksasu, bi se lahko ameriški delniški trg prihodnje leto znižal za več kot 10 odstotkov, kar bi že pomenilo korekcijo.

Podobna opozorila so v zadnjih mesecih prihajala tudi iz družb Evercore ISI in BCA Research. Obe sta opozorili, da bi lahko vse močnejši odpor javnosti do umetne inteligence ogrozil rast delnic tehnoloških podjetij.

"Za največje igralce na področju umetne inteligence prihaja precejšnje tveganje," je dejala Henrietta Treyz, soustanoviteljica investicijskega svetovalnega podjetja Veda Partners iz Bethesde v Marylandu.

Ankete kažejo, da nasprotovanje gradnji novih podatkovnih centrov v ZDA presega strankarske delitve. Volivce skrbi predvsem njihov vpliv na okolje in cene električne energije. Na pomisleke javnosti se vse bolj odzivajo tudi politiki. Guvernerji ponovno preučujejo davčne olajšave za podatkovne centre, številna mesta in okrožja ter zvezna država New York pa so že omejili njihovo gradnjo.

Po mnenju Treyz bodo ukrepi posameznih zveznih držav na področju umetne inteligence sčasoma postali model tudi za zvezno vlado. Čeprav v prihodnjem sklicu kongresa ni pričakovati obsežne zakonodaje na tem področju, bodo politiki po koncu volilnih kampanj lažje odprli vprašanje regulacije umetne inteligence. To pa bo vplivalo tudi na pričakovanja vlagateljev glede prihodnjega razvoja.

Prav zato Bank of America posebno pozornost namenja guvernerski tekmi v Teksasu med Abbottom in demokratko Gino Hinojosa. Po oceni strategov bo rezultat pokazal, kako se bodo volivci opredelili do nasprotja med potrebami tehnoloških podjetij po hitri gradnji infrastrukture za umetno inteligenco in vse večjimi skrbmi glede življenjskih stroškov, inflacije ter vpliva podatkovnih centrov na lokalne skupnosti.

Teksas je med ameriškimi zveznimi državami z največ delujočimi in načrtovanimi podatkovnimi centri. Hkrati velja za eno od republikanskih utrdb. Morebitni ukrepi proti njihovi gradnji bi bili zato jasen znak, da pomisleki glede podatkovnih centrov niso omejeni zgolj na demokratsko stranko.

Abbott je ta mesec dejansko začasno ustavil odobravanje priključevanja podatkovnih centrov na električno omrežje in regulatorjem naložil revizijo vseh podobnih projektov, ki si prizadevajo za dostop do omrežja. Hartnett kljub temu njegovo morebitno ponovno izvolitev še vedno vidi kot pozitiven signal za umetno inteligenco. Drugi analitiki pa so zaskrbljeni zaradi posledic revizij za regulirana elektroenergetska podjetja, kot je American Electric Power, in proizvajalce električne energije, kot je NRG Energy.

Revizije so "zadnja zaostritev retorike proti podatkovnim centrom v Teksasu in po ZDA, pri čemer je poudarek na tem, da bi morali novi podatkovni centri sami zagotoviti nove vire električne energije (BYOG)," je v poročilu za stranke ta mesec zapisal analitik Jefferiesa Julien Dumoulin-Smith. Abbottovo potezo je označil za "zaskrbljujoč signal" za delnice elektroenergetskih podjetij. Kratica BYOG pomeni "bring your own generation" oziroma zahtevo, da podjetja sama zagotovijo proizvodnjo električne energije.

Moratorij New Yorka na gradnjo novih velikih podatkovnih centrov je eden od razlogov, zaradi katerih je Baird pred kratkim znižal oceno delnic družbe Caterpillar. Ta se je v zadnjem času močno povezala z naložbeno zgodbo okoli umetne inteligence, saj podjetja, ki gradijo podatkovne centre, množično kupujejo njeno opremo za proizvodnjo električne energije. Po drugi strani bodo podjetja, ki izdelujejo elektroenergetsko opremo, kot sta GE Vernova in Bloom Energy, po oceni Morgan Stanleyja od vse večjega pritiska, da podatkovni centri sami proizvajajo električno energijo namesto priključevanja na omrežje, dejansko imela koristi.

"Politični ukrepi se krepijo, saj odpor lokalnih skupnosti do podatkovnih centrov narašča," je v poročilu ta teden zapisala raziskovalna ekipa Morgan Stanleyja pod vodstvom Michelle Weaver. "Pričakujemo, da se bo razprava širila, saj bo pred vmesnimi volitvami postajala vse pomembnejša za volivce."

Seveda pa to še ne pomeni, da Wall Street obrača hrbet naložbam v umetno inteligenco. Indeks S&P 500 ostaja blizu rekordnih ravni, podjetja, ki imajo največ koristi od ogromnih vlaganj v to tehnologijo, pa še naprej krojijo dogajanje na borzi.

Kljub temu je Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index, bolj znan kot SOX, letos pridobil kar 72 odstotkov in je na poti k najboljšemu letnemu rezultatu po letu 2003, saj se kapitalska vlaganja v proizvajalce čipov še naprej povečujejo.

Delnice podjetij, povezanih z infrastrukturo za umetno inteligenco, bodo kratkoročno verjetno ostale precej volatilne, meni Aniket Shah, globalni vodja strategij za Washington, trajnostni razvoj in prehod pri Jefferiesu. Toda če bo v dogajanje posegla zvezna vlada in poenotila trenutno razdrobljena pravila, ki jih na področju umetne inteligence določajo posamezne zvezne države, bo to po njegovem dolgoročno dobra novica za vlagatelje.

"Umetna inteligenca bo postala tehnologija, ki bo regulirana, tako kot vse druge običajne tehnologije," je dejal Shah. "To je dolgoročno dobro za naložbe v umetno inteligenco, saj je regulacija nujna, če želimo, da ima tehnologija prihodnost."