Vlagateljev vodnik po visokem političnem srečanju na Kitajskem

Pred vlagatelji, ki se zanimajo za Kitajsko, je odločilen teden, saj se bodo v sredo na nacionalnem ljudskem kongresu sestali najvišji uradniki Kitajske komunistične partije. Najpomembnejša tema političnega vrha bodo prednostne naloge na področju gospodarstva, pri čemer trgi močno upajo na nadaljnje državne spodbude, ki bi ohranile letošnjo strmo rast tehnološkega sektorja.

Trgi se bodo osredotočili na to, kako lahko Peking izravna tveganje ameriških carin, potem ko je predsednik Donald Trump zagrozil s še enim 10-odstotnim davkom na uvoz kitajskega blaga. Na ljudskem kongresu naj bi napovedali povečanje fiskalne porabe, da bi spodbudili domače povpraševanje, pa tudi ukrepe za odpravo nepremičninske krize in zaustavitev deflacijske spirale.

Ključna bodo tudi prizadevanja za spodbujanje tehnološkega napredka, kar bi lahko ustvarilo nova AI-zagonska podjetja, kot je DeepSeek. Optimizem glede umetne inteligence je kitajske tehnološke delnice v Hongkongu pripeljal na triletno višino, kar povečuje tveganje nenadne razprodaje, če Pekingu pri spodbujanju inovacij ne bo uspelo.

"Večja državna poraba, ki jo spodbujata povečanje proračunskega primanjkljaja in ponovni zagon kreditiranja, bi pomagala ublažiti deflacijske pomisleke in prispevala k trenutni rasti kitajskega delniškega trga," je dejal George Efstathopoulos, upravitelj premoženja pri družbi Fidelity International. Kitajska ima ključ do "ponovnega uravnoteženja gospodarstva in ustvarjanja bolj trajnostne domače rasti".

Tu so nekatera področja, ki jih trgi in analitiki pozorno spremljajo pred zasedanjem, ki se bo začelo v sredo:

AI-dirka

Potem ko je DeepSeek sprožil vihar v AI-sektorju, bo zelo zanimivo videti, s katerimi nadaljnjimi ukrepi bo Kitajska podprla sektor umetne inteligence in druge vrhunske tehnologije. Vlagatelji pričakujejo ukrepe, ki bodo "pospešili naložbe v AI in njeno sprejetje", menijo ekonomisti družbe Goldman Sachs.

Bloomberg Mercury

 

Predsednik Xi Jinping je februarja sprejel glavne vodje podjetij, ki so se nekoč umaknili med omejevanjem regulacije, kar kaže, da bo država podvojila svoje prizadevanje za doseganje tehnološke premoči. Poleg umetne inteligence sta lahko v središču pozornosti tudi robotika in digitalno gospodarstvo.

Potencialni zmagovalci na delniškem trgu bodo lahko proizvajalci čipov, kot je Hua Hong Semiconductor, katerega delnice so se letos v Hongkongu povečale za približno 58 odstotkov. Podjetji za robotiko UBTech Robotics in Shenzhen Inovance Technology sta v tem obdobju pridobili vsaka po več kot 60 odstotkov in 20 odstotkov vrednosti.

Nadaljnja podpora zasebnemu sektorju bo koristila dvema največjima kitajskima internetnima velikanoma Alibabi in Tencent, ki sta se po letih počasne rasti ponovno okrepila.

Potrošniško povpraševanje

Analitiki pričakujejo, da bo zaradi deflacije in trgovinskih napetosti spodbujanje potrošnje letos prednostna naloga politike. Premier Li Qiang je nedavno poudaril, da je treba okrepiti potrošnjo kot ključno gonilo rasti.

"Potrebujemo precej ekspanzivno fiskalno politiko, ki bo pomagala prekiniti dezinflacijsko spiralo na Kitajskem in v gospodarstvo vnesla nekaj spodbude povpraševanja," je dejal Kinger Lau, glavni kitajski delniški strateg pri banki Goldman Sachs. "Vlada je govorila o podpori potrošnje, vendar potrebujemo podrobnosti."

Analitiki Citigroup vidijo možnost razširitve programa Trade-in, ki je koristil proizvajalcem zabavne elektronike, in ukrepov za povečanje osnovnih pokojninskih prejemkov. Glede na zapis s 14. februarja ne pričakujejo obsežne subvencije za povečanje natalitete ali univerzalne denarne pomoči.

Politike za oživitev domačega povpraševanja lahko spodbudijo proizvajalce avtomobilov, kot sta BYD in Geely Automobile, ter proizvajalce gospodinjskih aparatov, kot sta Gree Electric Appliances in Haier Smart Home. Večja državna podpora lahko omogoči dohitevanje kitajskih delnic, ki temeljijo na potrošnji.

Nepremičninska kriza

Pomembne bodo podrobnosti o podpori nepremičninskemu trgu, saj je ta kljub prvim znakom stabilizacije še vedno šibek. Indeks nepremičninskih delnic se je v primerjavi z oktobrsko najvišjo vrednostjo znižal za 40 odstotkov, saj potrpežljivost vlagateljev upada.

Bloomberg Mercury

 

Ker nepremičninski sektor zajema približno 19 odstotkov kitajskega gospodarstva, lahko zaskrbljenost zaradi še vedno šibkega stanovanjskega trga prepreči, da bi se rast delnic razširila prek tehnoloških delnic.

Kongres se bo verjetno osredotočil na ukrepe za pospešitev prenove mestnih vasi, podporo povpraševanju po stanovanjih in razumno nadzorovanje ponudbe novih zemljišč, hkrati pa si bo prizadeval za večji napredek pri zmanjševanju zalog, ugotavlja UBG Group.

Tao Wang, glavni kitajski ekonomist pri banki UBS, pričakuje, da bo vlada vsako leto za odpravo zalog namenila 800 milijard juanov (110 milijard dolarjev) ali več posebnih obveznic lokalnih oblasti in dodala kreditno podporo za financiranje nepremičninskih razvijalcev.

Podporni ukrepi bi verjetno koristili večjim podjetjem z državno podporo, kot so China Vanke, China Overseas Land & Investment in China Resources Land.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar