Pozabite na zdravila za hujšanje – zdravila proti plešavosti so naslednja zlata jama Wall Streeta

Farmacevtske družbe so našle obetavno rešitev za epidemijo debelosti, kar je spodbudilo rast njihovih delnic. Zdaj vlagatelje navdušuje nova skupina podjetij, ki se loteva bolj estetske težave – plešavosti.

Dedno izpadanje las po ocenah prizadene 50 milijonov moških in 30 milijonov žensk v ZDA, vendar od konca devetdesetih let ni bilo odobreno nobeno novo zdravilo. Obeti novih terapij so delnice družbe Veradermics, ki na borzi kotira pod oznako MANE, od februarske javne ponudbe zvišali za skoraj 500 odstotkov, delnice Absci pa so se letos več kot podvojile. Pozitivne rezultate kliničnega preizkušanja eksperimentalnega zdravila proti moški plešavosti je objavil tudi Cosmo, čeprav njegove delnice na züriški borzi zaostajajo zaradi uspeha ameriških tekmecev.

Ljudem, ki niso primerni kandidati za presaditev las ali si je ne morejo privoščiti, ostajata predvsem dve možnosti: lokalni minoksidil brez recepta, ki je učinkovina zdravila Rogaine, in finasterid na recept, ki se prodaja pod imenom Propecia. Obe zdravili lahko povzročita resne neželene učinke. Minoksidil povezujejo z razbijanjem srca, finasterid pa z zmanjšanjem spolne sle.

Wall Street zato v novih terapijah vidi še neizkoriščen rudnik zlata, saj so številni potrošniki za boljše možnosti pripravljeni plačati iz lastnega žepa. To spominja na razcvet zdravil za hujšanje iz skupine GLP-1.

"Ljudje so pripravljeni odpotovati vse do Turčije, da bi jim na glavi prestavili nekaj las," je dejal analitik družbe Needham Gil Blum, ki za delnice Absci priporoča nakup. "Si predstavljate, da bi lahko enak rezultat dosegli brez presaditve las?"

Farmacevtska podjetja in vlagatelji upajo na ponovitev uspeha zdravil za hujšanje, ki so tržno vrednost družbe Eli Lilly dvignila nad bilijon dolarjev, danski Novo Nordisk pa je za kratek čas postal najvrednejše evropsko podjetje.

Nova generacija zdravil proti izpadanju las

Med zdravili, ki so najbližje prihodu na trg, je Cosmovo lokalno zdravilo klaskoteron. To deluje neposredno na vzrok moškega izpadanja las, saj v lasnem mešičku zavira hormon, ki povzroča plešavost.

Družba zdravljenje označuje za potencialno "največjo posamezno priložnost" v svojem portfelju in namerava v prvem četrtletju 2027 ameriškim regulatorjem predložiti vlogo za odobritev novega zdravila. Petodstotna lokalna raztopina klaskoterona vsebuje isto učinkovino kot Cosmovo zdravilo proti aknam Winlevi.

Nova zdravila bodo v ZDA na prodajne police verjetno prišla šele čez več kot leto dni, vendar analitiki pričakujejo, da bi se lahko Cosmova delnica v prihodnjih 12 mesecih skoraj podvojila.

Analitiki Jefferiesa ocenjujejo, da bi lahko svetovna prodaja Cosmoverga zdravila proti moškemu izpadanju las dosegla tri milijarde dolarjev, če bo družbi uspelo najti sposobnega komercialnega partnerja. Partnerstvo bi lahko sklenila še pred koncem leta, kar bi dodatno podprlo ceno delnic.

Tako kot pri zdravilih proti debelosti je tudi na trgu zdravljenja izpadanja las prostora za več zmagovalcev. Vsi analitiki, ki jih spremlja Bloomberg, imajo pozitivna priporočila za Cosmo in Veradermics.

"Na tem trgu je vsekakor prostora za več zdravil," je dejal analitik Jefferiesa Roger Song, ki ima med analitiki najvišjo ciljno ceno za Veradermics. "Številni bolniki uporabljajo več različnih zdravil, tako na recept kot brez njega, če si jih lahko privoščijo, saj gre za trg, na katerem stroške krijejo sami."

Veradermics je aprila objavil pozitivne rezultate preizkušanja svojega vodilnega kandidata, minoksidila v obliki tablet, za zdravljenje moškega izpadanja las. Julija je predstavil tudi obetavne podatke srednje faze kliničnega preizkušanja pri ženskah z redčenjem las. Če bo zdravilo odobrila ameriška Uprava za hrano in zdravila (FDA), bi lahko postalo prva odobrena tableta za zdravljenje ženskega tipa izpadanja las.

Absci medtem razvija zdravilo ABS-201, injekcijsko terapijo za zdravljenje dednega izpadanja las, zasnovano s pomočjo umetne inteligence. Družba v drugi polovici leta pričakuje prve vmesne rezultate preizkušanja.

"Tako debelost kot izpadanje las predstavljata velika potrošniška trga, zato lahko obe kategoriji ponudita velik prodajni potencial," je dejal Geoff Hsu iz družbe OrbiMed, upravljavec sklada Biotech Growth Trust. "Če bi našli varno in učinkovito zdravilo proti izpadanju las, bi s tem odprli izjemno velik naslovljivi trg."

Razvoj zdravil je seveda zelo tvegan, možnost visokih donosov pa spremlja nevarnost neuspeha posameznih izdelkov in podjetij. Preden so zdravila GLP-1 prepričala zavarovalnice in potrošnike, številna zdravila proti debelosti niso dosegla komercialnega uspeha, nekateri njihovi proizvajalci pa so končali celo v stečaju.

Obstaja tudi pomembna razlika med obema trgoma: plešavost ni zdravstvena kriza. Zdravila GLP-1 so kot sredstvo za zdravljenje debelosti pridobila kritje zdravstvenih zavarovalnic, hkrati pa pritegnila potrošnike, ki jih zanimajo predvsem sodobni lepotni standardi. Zdravila proti izpadanju las bodo njihove uporabnike najverjetneje še naprej stala neposredno iz lastnega žepa, vendar številni v panogi ostajajo optimistični glede prihodnje prodaje.

"Če bolnikom zdravljenje olajšate – če je neboleče in tako preprosto kot jemanje tablete –, se lahko odpre povsem nova skupina potencialnih uporabnikov," je dejal Ryan Isherwood, ki z ženo vodi tri klinike Gameday Men’s Health v ameriški zvezni državi Wisconsin.

Kljub visokim vrednotenjem in tveganju neuspeha analitiki še naprej pričakujejo možnost nadaljnje rasti. "To je zgodba tipa vse ali nič. Delnico bi kupil zdaj, ker je še vedno poceni," je o družbi Absci dejal Blum.Vrh obrazcaDno obrazca