Borzni pregled: Delnice še naprej upadajo, pod pritiskom tudi cena zlata

Delnice so znova zdrsnile. Pod pritiskom so predvsem tehnološke delnice, vlagatelji pa pred objavo podatkov o inflaciji v ZDA zmanjšujejo pozicije. Pocenilo se je tudi zlato.

Indeks azijsko-pacifiških delnic MSCI je izgubil 2,5 odstotka in je na poti k četrtemu padcu v zadnjih petih trgovalnih dneh, saj so vlagatelji umikali sredstva iz tehnoloških delnic. Južnokorejski Kospi, ki velja za barometer naložb v umetno inteligenco, je vodil regionalne izgube in strmoglavil za 6,3 odstotka, potem ko so se delnice proizvajalcev čipov umaknile po silovitem vzponu, ki je indeks letos izstrelil na vrh svetovnih lestvic.

Terminske pogodbe na tehnološki Nasdaq 100 so po nihajni torkovi seji na Wall Streetu upadle za 0,8 odstotka. Tudi evropske delnice so pred odprtjem trgov kazale na padec.

Zlato se je pocenilo za dva odstotka in zdrsnilo pod 4.200 dolarjev za unčo, saj vlagatelji pričakujejo, da bo hitrejša inflacija ameriško centralno banko spodbudila k zvišanju obrestnih mer. To pritiska na sredstva, ki ne prinašajo obresti. Padle so tudi obveznice, donosnost desetletnih ameriških obveznic pa se je zvišala za dve bazični točki na 4,54 odstotka. Nafta je delno nadomestila torkove izgube, brent pa se je gibal okoli 92 dolarjev za sod, potem ko so se napetosti po ameriških napadih na Iran znova zaostrile.

Nihajnost se povečuje na različnih trgih, saj se trgovci spopadajo z vse daljšim seznamom tveganj: napihnjenimi vrednotenji tehnoloških delnic, stopnjevanjem napetosti na Bližnjem vzhodu in vse močnejšimi pričakovanji, da bo Fed moral zvišati obrestne mere, da bi zajezil hitrejšo inflacijo. Pozornost je zdaj usmerjena v sredino poročilo o inflaciji v ZDA, ki bi lahko ponudilo doslej najjasnejši signal, ali bo novi predsednik Feda Kevin Warsh obrestne mere dlje časa ohranjal na višjih ravneh.

"Za zdaj se zdi precej verjetno, da bo FOMC prihodnji teden opustil naklonjenost rahljanju denarne politike, pri čemer obstaja tveganje, da se bo novi predsednik Warsh nagnil k bolj jastrebji drži," je dejal Rodrigo Catril, strateg pri National Australia Bank. "Na splošno se odpornost ameriškega gospodarstva pojavlja hkrati z naraščajočo skupno inflacijo. Dlje ko se to nadaljuje, večji bo pritisk na Fed, naj nekaj ukrene."

V prihodnjem tednu se bo zvrstilo več zasedanj centralnih bank. Evropska centralna banka bo odločitev objavila v četrtek, Banka Japonske 16. junija, Fed pa dan pozneje.

Trgovci z obveznicami množično odpirajo pozicije, ki ciljajo na več dvigov obrestnih mer Feda v prihodnjih mesecih, nekateri pa pričakujejo premik že na septembrskem zasedanju.

Takšno razpoloženje se kaže tudi na trgu opcij, povezanih z obrestno mero SOFR, ki je občutljiva na politiko Feda. Trgovci so stave na zvišanje obrestnih mer začeli povečevati po petkovem presenetljivo močnem poročilu o zaposlovanju v ZDA, ki je povzročilo padec na obvezniškem trgu. Višje ameriške obrestne mere običajno odtegujejo kapital s trgov v razvoju, krepijo dolar in zvišujejo stroške zadolževanja, kar ustvarja zahtevnejše okolje za delniške trge.

Ekonomisti, ki jih je anketiral Bloomberg, pričakujejo, da se bo letna inflacija, merjena z indeksom CPI, maja zvišala na 4,2 odstotka s 3,8 odstotka mesec prej. Osnovna inflacija, ki izključuje cene hrane in energije, naj bi se zvišala na 2,9 odstotka z 2,8 odstotka.

"Pozitivno presenečenje pri nocojšnjem ameriškem CPI bi novega predsednika Feda Warsha verjetno postavilo v težak položaj, če bi želel še naprej zagovarjati možnost znižanja obrestnih mer, saj smo opazili, da so bili nedavni govori članov FOMC bolj jastrebovsko naravnani," je dejal Alex Loo, višji ekonomist za Azijo pri TD Securities.

Veliko pozornosti priteguje tudi zlato. Cena te surovine je približno petino nižja kot pred izbruhom vojne z Iranom konec februarja. Nedavni padec zlata pod 200-dnevno drseče povprečje, široko spremljanega kazalnika dolgoročnega zagona, je sprožil dodatno prodajo, saj gre za pomembno raven, ki jo spremljajo institucionalni vlagatelji.

 

Drugod na trgih je bitcoin izgubil več kot odstotek in se gibal okoli 61.200 dolarjev. Terminske pogodbe na japonske obveznice so podaljšale izgube po dražbi 30-letnega dolga.

 

Indonezijska sredstva so se okrepila, potem ko so oblasti okrepile prizadevanja za pomiritev tujih vlagateljev. Rupija je zabeležila največjo rast v več kot letu dni, razprodaja na obvezniškem trgu pa se je umirila. Delnice so rast podaljšale v drugi zaporedni dan.

Višje obrestne mere in visoka vrednotenja so vlagatelje spodbudili k zapiranju dela stav na tehnološke delnice po izjemnem vzponu, ki je delniške trge večkrat popeljal na rekordne ravni.

"Evforija se je kopičila več mesecev in delnice potiskala od enega rekorda do drugega," je dejal John Cunnison, glavni naložbeni direktor pri Baker Boyer Bank. "Zato bo vse, kar trgi dojemajo kot negativno za delnice – od višje inflacije do možnosti zvišanja obrestnih mer – po tako zgodovinskem vzponu trg hitro vrglo iz ravnotežja."