text size
Alphabet je napoved letošnjih kapitalskih izdatkov zvišal na do 205 milijard dolarjev, s čimer je znova okrepil pomisleke glede pomanjkanja finančne discipline v tekmi za prevlado na področju umetne inteligence.
Googlova matična družba je napoved letošnjih kapitalskih izdatkov zvišala na razpon od 195 do 205 milijard dolarjev, potem ko je prej pričakovala 190 milijard dolarjev. Delnice so v četrtek izgubile več kot šest odstotkov. To je bil nov opomnik, da celotni stroški rivalstva Silicijeve doline na področju umetne inteligence še vedno večinoma niso znani.
Alphabet je bil prvo med velikimi tehnološkimi podjetji, ki je objavilo četrtletne rezultate. Meta, Microsoft in Amazon bodo poročali prihodnji teden. Vsa štiri podjetja so aprila nakazala, da bodo letos za svoje ambicije na področju umetne inteligence porabila do 725 milijard dolarjev. Če je Alphabet kakršen koli pokazatelj, bo ta znesek do konca prihodnjega tedna še višji, čeprav donosnost teh naložb ostaja nejasna.
Večji načrt porabe Alphabeta "ni dobro sprejet", je dejal višji analitik pri Investing.com Thomas Monteiro. "Če temu dodamo okolje naraščajočih obrestnih mer in trajno neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem po infrastrukturi za umetno inteligenco, se morda začenja krhati predstava, da se bo podjetje lahko večno financiralo z lastnimi denarnimi tokovi."
Še en pokazatelj izjemnega obsega Alphabetovih kapitalskih izdatkov je dejstvo, da je bil četrtletni denarni tok podjetja prvič po uvrstitvi na borzo pred več kot dvema desetletjema negativen, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg. Negativni prosti denarni tok je v tem obdobju znašal 5,9 milijarde dolarjev.
Podjetje je sporočilo, da višja napoved odraža prizadevanja za pospešitev širitve računalniških zmogljivosti za umetno inteligenco in ustvarjanje več prihodkov od strank, ki uporabljajo storitve računalništva v oblaku.
To bo verjetno še okrepilo nadzor vlagateljev nad naložbami v umetno inteligenco. Wall Street išče prepričljivejše dokaze, da Alphabetova ogromna stava na tehnologijo in podobne naložbe njegovih glavnih tekmecev ustvarjajo novo rast, namesto da bi zmanjševale dobičke.
Alphabetovi rezultati za drugo četrtletje so na tem področju pokazali določen napredek. Prihodki od dejavnosti v oblaku so v obdobju, ki se je končalo 30. junija, znašali 24,77 milijarde dolarjev, kar je 82 odstotkov več kot leto prej in nad 22,46 milijarde dolarjev, kolikor so pričakovali analitiki. Vrednost neizpolnjenih pogodbenih obveznosti v oblaku, ki še niso bile knjižene kot prihodek, se je povečala na 514 milijard dolarjev, potem ko je četrtletje prej znašala približno 460 milijard dolarjev.
Povpraševanje po storitvah v oblaku sta poganjala "močno povpraševanje po infrastrukturi za umetno inteligenco in rešitvah umetne inteligence", je v pogovoru z analitiki dejal glavni izvršni direktor Sundar Pichai.
Google Cloud je postal eden najjasnejših preizkusov, ali lahko Alphabetova poraba za umetno inteligenco prinese finančne donose. Čeprav dejavnost še vedno zaostaja za Amazon Web Services in Microsoft Azure, je postala eno najhitreje rastočih Alphabetovih podjetij. Rast spodbujajo zagonska podjetja s področja umetne inteligence in poslovne stranke, ki iščejo infrastrukturo za razvoj in uporabo aplikacij umetne inteligence.
Boljši prihodki od prodaje storitev v oblaku so vsaj jasen znak, da se naložbe podjetja "pretvarjajo v hitro rastoče in dobičkonosne prihodke, pri čemer se sklenjene pogodbe začnejo izvajati takoj, ko so zmogljivosti zgrajene", je dejal Monteiro.
Google je sporočil, da večina neizpolnjenih pogodbenih obveznosti v oblaku izhaja iz običajnih pogodb s "široko mešanico strank" ter da pričakuje, da bo več kot polovico tega zneska v prihodnjih 24 mesecih pripoznal kot prihodek.
Prihodki od oglaševanja v iskalniku so znašali 63,27 milijarde dolarjev in nekoliko zaostali za ocenami. Ta dejavnost ostaja hrbtenica Googlovega oglaševalskega poslovanja in se je doslej uspešno spopadala s konkurenco klepetalnih robotov z umetno inteligenco. Dolgoročno vprašanje za vlagatelje je, ali lahko model Gemini Googlu pomaga ohraniti položaj na področju spletnega iskanja, medtem ko se spreminja način, kako ljudje dostopajo do informacij.
Googlov sistem umetne inteligence Gemini je imel 950 milijonov mesečno aktivnih uporabnikov, kar je preseglo ocene, vendar je bilo manj kot v prvem četrtletju. "Gemini je zdaj tik pred tem, da postane tretji Googlov potrošniški izdelek umetne inteligence z milijardo uporabnikov, poleg AI Overviews in AI Mode," je dejal vodilni analitik pri Emarketerju Nate Elliott.
Google še naprej širi družino Gemini in uvaja nove modele, kot je Gemini 3.6 Flash, ki je zasnovan za večjo učinkovitost in podporo poslovnim aplikacijam umetne inteligence. Zamude pri modelu Gemini 3.5 Pro pa so sprožile vprašanja o tem, kako namerava Google model umestiti v potrošniške izdelke in orodja za razvijalce, tudi pri programiranju z umetno inteligenco, kjer sta Anthropic in OpenAI pridobila precejšen delež med razvijalci.
Pichai je hkrati poskušal pozornost preusmeriti na Gemini 4. V pogovoru je dejal, da ga napredek modela spodbuja, in ga opisal kot precej večji model nove generacije na tehnološki meji, katerega učenje je za Google prednostna naloga.
Z uvedbo Geminija 4 bo Google začel modele objavljati hitreje, in sicer nove različice "skoraj vsak mesec", je dejal Pichai. S tem bi se Google izenačil s tekmecema Anthropic in OpenAI, ki redno izdajata posodobitve.
Videoplatforma YouTube je ustvarila 11,1 milijarde dolarjev prihodkov, kar je preseglo pričakovanja analitikov. Dejavnost ostaja ena najmočnejših znotraj Alphabeta, saj YouTube širi doseg na povezanih televizorjih, vsebinah ustvarjalcev ter z novimi orodji, ki jih poganja umetna inteligenca.
"YouTube je nekoliko boljši kot v preteklosti in je prekinil veččetrtletni niz razočaranj, vendar se tudi pri njem zdi, da bi moral v takšnem okolju poslovati bolje," je dejal Brian Mulberry, glavni tržni strateg pri Zacks Investment Management.
Alphabetov naložbeni portfelj je postal vir dodatne vrednosti za podjetje, ki ima deleže v družbah, kot sta Anthropic in SpaceX. Dobički zaradi povečanja vrednosti Alphabetovih naložb so v četrtletju znašali skoraj 100 milijard dolarjev, zaradi česar je čisti dobiček močno poskočil. Podjetje je v četrtletnem poročilu navedlo, da ima v lasti za 94 milijard dolarjev delnic SpaceX. Za delnice v vrednosti 80 milijard dolarjev veljajo kratkoročne omejitve prodaje, za preostanek pa dolgoročne.
Alphabetov oddelek Other Bets, ki vključuje dolgoročne projekte, kot sta družba za naravoslovne vede Verily in enota za samovozeča vozila Waymo, je ustvaril 382 milijonov dolarjev prihodkov in zaostal za ocenami. Alphabet še naprej vlaga sredstva v Waymo, medtem ko želi nekaterim drugim eksperimentalnim projektom omogočiti večjo samostojnost v obliki ločenih podjetij, je poročal Bloomberg.
Podjetje je v sredo sporočilo, da so kapitalski izdatki v drugem četrtletju znašali 44,92 milijarde dolarjev, kar je prav tako preseglo pričakovanja Wall Streeta v višini 44,15 milijarde dolarjev. Skupni prihodki brez izplačil partnerjem so v drugem četrtletju znašali 103,6 milijarde dolarjev in presegli povprečno oceno analitikov v višini 101,07 milijarde dolarjev. Čisti dobiček je znašal 9,11 dolarja na delnico, kar je bilo precej nad napovedmi Wall Streeta.
Kaj pravi Bloomberg Intelligence
Googlove neizpolnjene pogodbene obveznosti v oblaku v višini 514 milijard dolarjev, od katerih naj bi se več kot polovica v 24 mesecih pretvorila v prihodke, kažejo na pogodbeno zagotovljeno in trajno širitev zmogljivosti. To podpira naročila družbe, za katero menimo, da je ena največjih strank podjetja Innolight. Ker prehod na tehnologijo 1,6T povečuje vrednost optičnih komponent v podatkovnih centrih za umetno inteligenco, pričakujemo, da bo podjetje v prihodnjih četrtletjih ohranilo trimestno rast prodaje in preseglo soglasne ocene za leto 2026, saj kapitalski izdatki hiperskalerjev še naprej rastejo.
– Sean Chen, analitik
— Pri pripravi sta sodelovala Mark Anderson in Tatiana Darie
.webp){kind=icon}
