Alphabet z obveznicami po dodatnih 25 milijard za naložbe v AI?

Alphabet namerava z najnovejšo ponudbo ameriških obveznic investicijskega razreda zbrati kar 25 milijard dolarjev, kar bo preizkusilo zanimanje vlagateljev za dolg, povezan z umetno inteligenco, po julijski razprodaji.

Končna odločitev o velikosti ponudbe še ni bila sprejeta, so povedali ljudje, seznanjeni z zadevo, ki so prosili, da ne bodo imenovani, saj niso pooblaščeni za javno izražanje.

Matična družba Googla in YouTuba ponuja obveznice v kar 10 delih z zapadlostjo od dveh do 40 let, je povedala druga oseba. Začetni pogovori o ceni za tranšo z najdaljšim rokom zapadlosti so približno 1,55 odstotne točke nad premijo državnih obveznic.

Začetni pogovori o tranšah vključujejo premije do 0,4 odstotne točke na obstoječi dolg Alphabet, kar je bolj radodarna koncesija, kot je običajno na trgu obveznic investicijskega razreda. Pri večini poslov z visoko bonitetno oceno se cene med postopkom prodaje zaostrijo.

''Ti posli potrebujejo večje prilagoditve zaradi upada zanimanja vlagateljev,'' je dejal Tony Trzcinka, upravitelj portfelja pri Impax Asset Management. ''Izvedba na trgu bo preizkusila, ali lahko dosežejo manjše razlike, ne da bi pri tem pristali na ugodnejše pogoje.''

Prodajo vodijo Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley in Wells Fargo & Co., je dodal vir. Vse banke razen Goldman Sachsa so zavrnile komentar. Goldman Sachs in Alphabet se nista takoj odzvala.

Ponudba Alphabeta prihaja dva tedna po tem, ko so zvišane napovedi porabe podjetja za leto 2026 sprožile nove skrbi glede tega, ali se bodo obsežne naložbe v umetno inteligenco obrestovale.

 

 

Zanimanje vlagateljev za obveznice, ki bi pomagale financirati te izdatke, se je julija zmanjšalo, saj je Alphabet svojo napoved povečal na kar 205 milijard dolarjev, kar je več kot dvakrat več od izdatkov v letu 2025.

Podjetje, povezano z BlackRock, je prejšnji teden prodalo obveznice v vrednosti 12,5 milijarde dolarjev, vezane na projekt podatkovnega centra Meta Platforms v Teksasu. Zgodnje povpraševanje je bilo majhno. Temu je sledilo šibko zanimanje za ponudbo Amazon.com in razširitev razlik na sekundarnem trgu za novo izdane obveznice, povezane z umetno inteligenco, vključno s SpaceX.

Vendar se je okolje izboljšalo v začetku avgusta, k čemur so pripomogle rasti ameriških državnih obveznic.

''Že nekaj dni smo imeli pozitivne odzive vlagateljev,'' je dejal Brett Kozlowski, upravitelj portfelja pri GW&K Investment Management. ''Vendar bo še en velik dolžniški posel preizkusil globino trga, ki ga bo vredno spremljati.''

Alphabet, ki je v prvi polovici leta 2026 prodal več kot 50 milijard dolarjev dolga, in Amazon sta vodilna v zadolževanju na področju infrastrukture za umetno inteligenco. Alphabet je nazadnje februarja vstopil na ameriški trg visokokakovostnih dolgov, nato pa je prodal obveznice v švicarskih frankih, britanskih funtih, evrih, kanadskih dolarjih in japonskih jenih. Pred dvema mesecema je izdal tudi delnice v vrednosti skoraj 85 milijard dolarjev.

Kapitalska poraba je prispevala k temu, da je Alphabet v prvem četrtletju od prve javne ponudbe delnic leta 2004 objavil negativni denarni tok.