Padajo novi rekordi: kaj poganja silovito rast srebra

Cene srebra na promptnem trgu so v petek poskočile za več kot 6 odstotkov na približno 57 dolarjev za unčo. Cena se je od začetka leta skoraj podvojila. V začetku januarja je namreč znašala okoli 30 dolarjev na unčo. Kakšni so razlogi za tako strmo rast?

Rast cene podpirajo naraščajoča upanja na znižanje obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve decembra, dotoki v borzne sklade, podprte z blagom, ter vztrajajoča omejena ponudba, piše Bloomberg.

Nizke zaloge v skladiščih

Nov vrh srebra prihaja le slab mesec po hudem pomanjkanju ponudbe v osrednjem trgovalnem središču za srebro v Londonu, ki je cene dvignilo nad nivoje v Šanghaju in New Yorku.

Čeprav je prihod skoraj 54 milijonov trojskih unč omilil ta pritisk, trg še vedno ostaja izrazito tesen, pri čemer so stroški izposoje kovine za en mesec nad običajno ravnjo, analizira Bloomberg.

Zaloge srebra v skladiščih, povezanih s Šanghajsko terminsko borzo, so po podatkih borze nedavno dosegle najnižjo raven od leta 2015.

"Na kratki rok nadaljnje zvišanje cene ni izključeno, če se bodo registrirane zaloge srebra na Kitajskem še naprej zmanjševale," so v petek zjutraj zapisali analitiki Commerzbank.

Razlog za močno rast cene srebra je množična preusmeritev sredstev vlagateljev v alternativne naložbe, v širšem umiku iz državnih obveznic in valut, imenovanem Debasement trade – gre za stave na padec cene dolarja zaradi ohlapnejše politike ameriškega Feda.

Cene podpira tudi vztrajno pomanjkanje ponudbe. V nasprotju z zlatom je velik del povpraševanja po srebru industrijski, z uporabo v sončnih fotovoltaičnih sistemih in elektroniki.

"Tesnost izvira iz rastočega izvoza v London," je za Bloomberg dejal Zijie Wu, analitik pri Jinrui Futures, ki je omenil tudi industrijsko in proizvodno povpraševanje. Pomanjkanje se bo po njegovih besedah morda omililo čez približno dva meseca.

Špekulacije o carini na srebro

Cene so poskočile tudi zaradi špekulacij, da bo Trumpova administracija uvedla carine na srebro. To je srebro potegnilo v ZDA in zategnilo londonski trg ravno takrat, ko je povpraševanje iz Indije eksplodiralo, kar je sprožilo zgodovinski pritisk. Zdaj pa padec kitajskih zalog pomeni, da država v bližnji prihodnosti morda ne bo mogla zagotoviti zadostne rezerve.

 

"Če bo srebro ocarinjeno, bo to zaklenilo srebro, ki je že prispelo v ZDA," je za Bloomberg dejal Daniel Ghali, strateški analitik za surovine pri TD Securities. "Če bi se to zgodilo, medtem ko se trgi v Šanghaju še vedno spopadajo s posledicami prejšnjega pritiska, bo učinek precejšen."

Pravilno predvidevanje rasti v letošnjem letu

Da je srebro zaradi njegove industrijske rabe in pomanjkanja ponudbe na trgu odlična priložnost za investicijo, je že v prvi polovici leta za Bloomberg Adria povedal Peter Slapšak iz podjetja Elementum.

Količinsko srebra nakopljejo približno sedemkrat več kot zlata, cena srebra pa je več kot 85-krat nižja od zlata. Poleg tega se približno 80 odstotkov srebra porabi v industriji in samo 20 odstotkov za izdelavo srebrnih palic in srebrnikov. To je ravno nasprotno od zlata, ki se ga samo deset odstotkov porabi v industriji, preostalo pa je namenjeno izdelavi nakita, zlatih palic in zlatnikov, je pojasnil Peter Slapšak.

 

 

Trendi kažejo, da bo do leta 2030 industrija potrebovala več srebra, kot se ga proizvede. Kljub rasti cene srebra v zadnjih letih pa se proizvodnja ni povečevala in je dosegla vrh leta 2016, kar nakazuje na dejansko omejenost razpoložljivih zalog v zemlji, je še naštel Slapšak.

Napoved pomanjkanja fizičnega srebra

Slapšak je pred meseci tudi napovedal možnost tako imenovane 'kratke iztisnitve' (angleško short squeeze) zaradi obsežnega trgovanja z opcijami na srebro ob pomanjkanju fizičnega srebra. To se sedaj, kot kaže, dogaja.

Letos je srebro končno preseglo rekord v nominalnem znesku iz leta 2011, ko se je povzpelo do 37 dolarjev za unčo.

"Poudariti pa je treba, da naj se ne kupuje zlata in srebra kot kratkoročno naložbo, temveč naj bo perspektiva naložbe srednje- do dolgoročna, saj se je treba zavedati, da cene investicijskega zlata in srebra tudi upadajo, in ne samo rastejo," je opozoril Peter Slapšak iz Elementuma.

Pri nakupu zlata in srebra je v Sloveniji sicer bistvena razlika – pri nakupu in prodaji srebra je treba plačati DDV, pri zlatu pa davka ni treba plačati. Zgoraj navedene cene srebra vsebujejo DDV. Ne pri zlatu ne pri srebru pa fizičnim osebam v Sloveniji ni treba plačati davka na kapitalski dobiček.