Bitcoin ujet v nestabilnem trgovanju, hedge skladi prehajajo na gotovino

Bitcoin se je ustalil v ozkem trgovalnem razponu, vlagatelji pa še vedno iščejo smer skoraj dva tedna po tržnem zlomu, ki je izbrisal še zadnje ostanke dobičkov, doseženih od ponovne izvolitve Donalda Trumpa.

Zdi se, da je padec spodbudil vse več kripto hedge skladov, da se zatečejo v gotovino, kar poudarja, kako močno je profesionalne vlagatelje pretresel val razprodaje po oktobrskem zlomu, ki je izbrisal približno dva bilijona dolarjev vrednosti, in kako izmuzljiva ostaja prepričanost na začetku leto 2026.

"Bitcoin je našel nov razpon v sredini 60 tisoč dolarjev, kjer se giblje sem in tja brez pravega prepričanja o smeri," je dejal Bohan Jiang, višji trgovec z izvedenimi finančnimi instrumenti pri FalconX.

Zloglasno volatilna kriptovaluta se je v soboto dopoldne gibala okoli 68 tisoč dolarjev. 6. februarja je bitcoin zdrsnil za kar 13 odstotkov, kar je največ v približno štirih letih. Žeton je približno polovico pod rekordom skoraj 127 tisoč dolarjev v začetku oktobra.

 

Skok volatilnosti 6. februarja se je zdaj umiril, je povedal Paul Howard, višji direktor pri Wincent, in dodal, da "padajoča implicirana volatilnost in selektivno povpraševanje po promptnih ETF-jih na verigi nakazujeta, da se je finančni vzvod zmanjšal."

Kriptovalute ostajajo krhke, odkar je oktobrski val likvidacij načel tržno zaupanje, Bitcoin pa je v treh mesecih do 31. decembra padel za 24 odstotkov – najstrmeje od leta 2022 – kar je obremenilo trgovalne volumne po celotnem trgu digitalnih sredstev.

Po industrijskih anketah družbe Crypto Insights Group je vse več upravljavcev v četrtem četrtletju zmanjšalo tveganja, saj se je razmerje med tveganjem in donosom poslabšalo. Nekateri skladi so povečali delež gotovine, drugi – zavezani mandatom, ki zahtevajo polne naložbe – pa so se namesto tega premaknili v bolj obrambne pozicije.

"Ko je razmerje med tveganjem in donosom v zadnjem četrtletju začelo delovati neugodnejše, smo razbremenili tveganje pri 40 odstotkov portfelja," je v zapisu navedel sklad Sigil Fund ter dodal, da je bilo to prvič v zgodovini sklada, ko ni imel nikakršne izpostavljenosti niti do bitcoina niti do ethra.

Hedge skladi so dolgo poskušali zaslužiti z razliko v tako imenovanem basis poslu, kjer kupijo bitcoin na promptnem trgu (ali prek približkov, kot so Bitcoin ETF-ji) in prodajo dolgoročne terminske pogodbe, da zaklenejo razkorak med obema cenama, dokler je bil sentiment bikovski. Ta strategija je po padcu cene bitcoina postala nedonosna.

Upravljavci zdaj dajejo prednost ohranjanju kapitala in fleksibilnosti; mnogi širijo mandate, da vključujejo delnice podjetij, povezanih s kriptom, kar je premik glede na prejšnje ankete, kjer so bile delnice obrobne, navaja Crypto Insights Group.

"Povišane gotovinske rezerve nakazujejo, da mnogi čakajo na jasnejše makro signale, regulatorne sprožilce ali trajnejše oživljanje tokov, preden ponovno razporedijo sredstva v bolj ‘high-beta’ žetone," je dodala skupina.

— S pomočjo Davida Pana