Strategy s 14,5 milijarde dolarjev nerealizirane izgube v prvem četrtletju

Družba Strategy je v prvem četrtletju zabeležila približno 14,5 milijarde dolarjev nerealizirane izgube, saj se je vrednost njenih naložb v kriptovaluto bitcoin zmanjšala.

Bitcoin je v treh mesecih izgubil več kot 20 odstotkov, kar predstavlja največji padec v prvem četrtletju za to izrazito volatilno digitalno sredstvo po letu 2018. Strategy je ob koncu četrtletja imela v lasti za več kot 50 milijard dolarjev bitcoinov.

 

 

Podjetje je lani uvedlo računovodske standarde, ki zahtevajo, da se spremembe poštene vrednosti njegovih bitcoin naložb neposredno odražajo v poslovnem izidu, kar povzroča večmilijardna nihanja v rezultatih.

Strategy, nekdaj znan kot MicroStrategy, je prav tako sporočil, da je med 1. in 5. aprilom kupil 4.871 bitcoinov za približno 330 milijonov dolarjev, izhaja iz ponedeljkove prijave ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC).

Cena bitcoina nižja od povprečne nakupne cene

Zadnji nakup so financirali s prodajo navadnih delnic razreda A in prodajo prednostnih delnic Stretch na odprtem trgu. Povprečna nakupna cena je znašala približno 67.700 dolarjev. Podjetje s sedežem v Tysons Cornerju v Virginiji je v četrtletju poročalo tudi o 2,42 milijarde dolarjev odloženih davčnih koristi.

Padec bitcoina od rekordnih ravni lani je do konca četrtletja potisnil vrednost naložb Strategy pod povprečno nakupno ceno, ki presega 75.000 dolarjev. Bitcoin je v ponedeljek trgoval blizu 70.000 dolarjev, preden je del dobičkov izgubil.

 

 

Na vrhuncu so delnice Strategy kotirale precej nad vrednostjo njenih naložb, kar je podjetju omogočalo izdajo novih delnic, nakup dodatnih bitcoinov in ponavljanje tega cikla. Ker je ta premija zdaj večinoma izginila, kapitalski trgi pa se zaostrujejo, je model težje vzdrževati. Soustanovitelj in izvršni predsednik Michael Saylor se zato vse bolj opira na prednostne delnice Stretch za financiranje novih nakupov.

Denar zbirajo s prodajo navadnih in prednostnih delnic

Prodaja navadnih delnic za nakup bitcoina razvodeni deleže obstoječih delničarjev. Izdaja prednostnih delnic to sicer prepreči, vendar ustvarja fiksne obveznosti. Saylor med obema pristopoma prehaja glede na razmere na trgu in zanimanje vlagateljev.

Prejšnji mesec je podjetje napovedalo načrte za prodajo navadnih delnic razreda A v vrednosti 21 milijard dolarjev ter 21 milijard dolarjev trajnih prednostnih delnic prek javnih ponudb na trgu. Prednostne delnice, uvedene leta 2025, podjetju omogočajo nadaljnje nakupe brez dodatnega razvrednotenja navadnih delničarjev. Ti vrednostni papirji prinašajo 11,5-odstotni letni donos, ki se mesečno prilagaja, da ohranja nominalno vrednost 100 dolarjev.

Za vzdržnost modela mora bitcoin rasti hitreje, kot se kopičijo obveznosti podjetja. Strategy ima približno 2,25 milijarde dolarjev denarnih rezerv, kar zadostuje za pokrivanje obresti in izplačil več kot dve leti.