Nagel, ECB: Obeti ostajajo, vendar so možnosti odprte

Podatki o gospodarstvu evroobmočja ne odstopajo od obetov Evropske centralne banke, vendar oblikovalci politik ohranjajo odprte možnosti, je povedal član Sveta ECB Joachim Nagel.

Pretekli teden ni bilo "absolutno nobenega razloga" za spremembo stroškov zadolževanja, ko je ECB že tretjič zapored obdržala depozitno obrestno mero pri dveh odstotkih, je predsednik Bundesbank povedal v podkastu Table Today, objavljenem danes.

"Od zadnjih septembrskih projekcij se številke niso temeljno spremenile," je dejal. "Decembra bomo pregledali nove projekcije in nato na seji na podlagi novih podatkov sprejeli odločitev. Torej ohranjamo vse možnosti odprte in mislim, da je to najprimernejši pristop glede na številne negotovosti."

Po osmih znižanjih za četrt odstotne točke v enem letu so uradniki obrestne mere nespremenjene ohranili od junija. Predsednica Christine Lagarde je v četrtek ponovila, da je ECB "v dobrem položaju" in poudarila, da bo storila vse potrebno, da v takšnem ugodnem položaju tudi ostane.

Čeprav se inflacija giblje okoli 2-odstotnega cilja, se zdi, da je gospodarstvo za zdaj bolj odporno, kot so se bali, glede na višje ameriške carine in geopolitične napetosti. Rast v tretjem četrtletju v višini 0,2 odstotka je presegla pričakovanja, bolje od pričakovanj pa so bili tudi indeksi nabavnih menedžerjev, kar nakazuje dober začetek zadnjih treh mesecev leta 2025.

Nekateri bolj do "ohlapnosti" nagnjeni oblikovalci politik pa se bojijo, da bi se lahko rast izkazala za šibkejšo od pričakovane, kar povečuje tveganje za daljše obdobje doseganja inflacije pod ciljem dveh odstotkov. ECB pričakuje, da bodo cene leta 2026 zrasle za 1,7 odstotka in leta 2027 za 1,9 odstotka. Podatki pretekli teden pa so pokazali, da so osnovni pritiski in inflacija storitev ostali bolj trdovratni od pričakovanj.

Ob komentiranju nemškega gospodarstva — največjega v Evropi — je Nagel izpostavil njegovo odpornost in dejal, da lahko "zdaj stopi na zmerno pot rasti", ki jo bo okrepilo povečanje izdatkov za infrastrukturo in obrambo.

"Prihodnje leto bomo zagotovo videli več rasti," je dejal. "Če bo poraba za prihodnje naložbe nato ustrezno usmerjena, lahko ta krhek kalček zraste v nekaj precej večjega, gospodarstvo pa lahko dobi več zagona."