Evropske borze upadajo, zlato do rekorda: sledi zloglasni 'TACO trade'?

Evropske delnice in ameriške terminske pogodbe so upadle, medtem ko so se zatočišča, kot je zlato, okrepila, potem ko je predsednik Donald Trump zagrozil z dajatvami državam, ki nasprotujejo njegovim načrtom za prevzem Grenlandije. Evro in švicarski frank sta narasla.

Indeks Stoxx 600 je padel za 1,1 odstotka, potem ko je Trump napovedal nove 10-odstotne carine za osem držav, ki so sporočile, da bodo izvajale vojaške vaje na polavtonomnem danskem ozemlju. Avtomobilske delnice, kot je BMW, so bile najbolj prizadete, medtem ko je košarica obrambnih delnic pridobila.

Pogodbe za indeks S&P 500 so upadle za 0,9 odstotka, medtem ko so azijske delnice nihale. Povpraševanje po zatočiščih je zlato dvignilo nad 4.650 dolarjev za unčo. S srebrom sta kovini dosegli nove rekorde. Bitcoin je padel. Dolar je padel za 0,1 odstotka, medtem ko se terminske pogodbe za državne obveznice niso bistveno spremenile, nemške in francoske obveznice pa so zabeležile umirjene dobičke. Zaradi praznika ne bo trgovanja z državnimi obveznicami ali ameriškimi delnicami v gotovini.

 

Zaskrbljenost glede carin se ponovno pojavlja v času, ko nagnjenost k tveganju podpirajo vztrajni dobički podjetij in vzdržne naložbe v umetno inteligenco. Napovedi bodo delno odvisne od tega, kako bo Evropa umerila svoj odziv, saj se Evropska unija pogaja o uvedbi povračilnih carin na 93 milijard evrov ameriškega blaga.

"Trgi so občutljivi na dinamičen razvoj dogodkov glede novih carin kot osnove za pogajanja o varnostnih vprašanjih," je dejal Guillermo Hernandez Sampere, vodja trgovanja pri MPPM. "Naraščajoča negotovost, kot smo jo videli lani, bo obremenila vse trge. Forum, ki se danes začenja v Davosu, bo odražal trenutne razmere."

EU preučuje tudi dodatne protiukrepe poleg carin, vendar bo najprej poskušala najti diplomatsko rešitev, pravijo ljudje, seznanjeni z razpravami. Predstavniki 27 držav EU so se v nedeljo sestali, da bi začeli pripravljati možnosti. Trump naj bi v sredo govoril v Davosu.

"Izid teh novih trgovinskih napetosti je nejasen, a že dolgo je očitno, da ni več trgovine ali carinske gotovosti," so v sporočilu strankam zapisali analitiki, vključno s Carstenom Brzeskim, globalnim vodjo makroekonomije pri ING Bank. "Jasno je, da bi v popolni trgovinski vojni med EU in ZDA ostali le poraženci."

Trumpove grožnje povečujejo možnost, da bodo evropske vlade zmanjšale svoje deleže ameriških sredstev in podprle evro, pravi George Saravelos, globalni vodja raziskav deviznega trga pri Deutsche Bank. Evropa je največji posojilodajalec ZDA, njene države pa imajo v lasti 8.000 milijard dolarjev ameriških obveznic in delnic, kar je skoraj dvakrat več kot preostali svet skupaj.

"Splošni odziv na svetovnih trgih je premik k upoštevanju širokega geopolitičnega tveganja – ki so ga trgovci pred vikendom ignorirali – namesto tveganja, specifičnega za evropska sredstva. To je očitno iz dosedanjega vzorca: prevladujoč beg stran od tveganih sredstev, ki je prizadel tako delnice kot kripto, in beg v realna sredstva, ki poudarjajo ranljivost dolarja," je povedal makro strateg Ven Ram.

 

Medtem se je kitajski bruto domači proizvod povečal za pet odstotkov, kažejo podatki, ki jih je v ponedeljek objavil Nacionalni statistični urad, kar potrjuje oceno predsednika Xi Jinpinga v govoru na silvestrovo in se ujema z rastjo v letu 2024. Kitajski indeksi so nihali tudi po tem, ko je gospodarska rast države dosegla vladni cilj.

Trgovci so spremljali tudi Japonsko, kjer naj bi premierka Sanae Takaiči na tiskovni konferenci v ponedeljek predstavila svoje načrte za volitve, ki naj bi bile že 8. februarja.

Donosnost 30-letnega dolga se je povzpela za 11 bazičnih točk na 3,58 odstotka, medtem ko so se obrestne mere 10- in 20-letnih obveznic povzpele na najvišje ravni od leta 1999.

Medtem ko so Trumpove grožnje ponovno sprožile trgovanje "prodaj Ameriko", trgovci pričakujejo hitro okrevanje, ki bi lahko podprlo dolar, pravi David Forrester, višji strateg pri Credit Agricole v Singapurju.

"Trg bo iskal tudi 'TACO trade', saj bi Trump lahko grožnjo s carinami uporabil kot pogajalsko taktiko," je dejal Forrester, pri čemer se je skliceval na vzorec, ko Trump najprej grozi in se kasneje umakne – strategijo, ki jo nekateri analitiki imenujejo TACO ali "Trump se vedno prestraši".