Pretresi na trgih: Wall Street in bitcoin v rdečem, na trg se širi pesimizem

Nenaden izbruh nenaklonjenosti tveganju je v četrtek pretresel trge, kar je povzročilo strm padec nekaterih letošnjih najdražjih delnic in poglobilo nedavni padec kriptovalut. Številni trgovci so kot najverjetnejši sprožilec razprodaje opozorili na vse manjšo verjetnost, da bo Fed decembra ponovno znižal obrestne mere. Trgovci z zamenjavami postavljajo približno 50-odstotno možnost znižanja, kar je manj kot 72 odstotkov pred tednom dni, pri čemer uradniki Feda v nedavnih izjavah niso pokazali prepričanja o takšnem ukrepu.

Največji del prodaje so utrpeli kazalniki tako znanih delnic z velikim zagonom, pa tudi tiste, ki jih imajo radi mali vlagatelji, saj so se znižale za največ od aprila, potem ko so v začetku leta zabeležile strmo rast. Strategija trenutka se osredotoča na nakup nedavnih zmagovalcev in prodajo delnic, ki so zaostajale. Nekatere zmagovalke so bile delnice, povezane z umetno inteligenco, katerih vrednotenja so se povečala sredi tržne evforije okoli tehnologije.

"Obljuba nižjih obrestnih mer je bila razlog, zakaj so bili mnogi vlagatelji pripravljeni prezreti visoke ocene vrednosti delnic z največjim zagonom," je dejal Matt Maley, glavni tržni strateg pri Miller Tabak. "Zdaj, ko obljuba postaja manj prepričljiva, vlagatelji zmanjšujejo del svoje izpostavljenosti tem dragim imenom."

Košarica delnic z visokim zagonom Bank of America je v četrtek padla za 4,7 odstotka, kar je najslabši dan od aprila, ko je predsednik Donald Trump dosegel vrh groženj s carinami. Košarica se je do ponedeljka od svojih aprilskih najnižjih vrednosti okrepila za kar 63 odstotkov.

Delnice z visokim zagonom so običajno delnice v rasti, ki imajo koristi od nižjih obrestnih mer, ker to zmanjšuje diskontno stopnjo v modelih vrednotenja, kar omogoča, da se njihovi multiplikatorji P/E povečajo, pravi Michael O'Rourke, glavni tržni strateg pri JonesTrading. "Če se obrestne mere ne bodo znižale tako hitro, kot so verjeli vlagatelji, potem ponastavitev pričakovanj spodbudi prodajo, da se multiplikator P/E zmanjša in prilagodi novim obetom," je dejal.

Koristniki rasti umetne inteligence so v zadnjih tednih že začeli popuščati, saj so zaskrbljenost zaradi previsokih vrednotenj in ogromnih kapitalskih izdatkov vlagatelje spodbudila k pobiranju dobičkov. Delnice podjetij, povezanih z umetno inteligenco, v košarici zagona Bank of America so se v četrtek močno znižale, pri čemer je Sandisk padel za 14 odstotkov, Astera Labs pa za 8,4 odstotka. Med delnicami velikih podjetij, povezanih z umetno inteligenco, je Nvidia izgubila 3,6 odstotka, Broadcom 4,3 odstotka in Palantir 6,5 odstotka.

Med glavnimi ameriškimi indeksi se je indeks Nasdaq 100 odrezal najslabše z 2-odstotnim padcem, medtem ko je bil indeks S&P 500 nižji za 1,7 odstotka. Bitcoin je svoj umik z oktobrskega rekorda podaljšal na več kot 22 odstotkov. Zdi se, da je bila nenaklonjenost tveganju še posebej izrazita pri delnicah, ki jih imajo raje amaterski trgovci. Analitiki Barclays so nedavno na podlagi svojega indeksa evforije delnic opozorili na "znaten upad" aktivnosti trgovanja na drobno.

Košarica priljubljenih delnic Citi US Retail Favorites se je znižala za šest odstotkov, kar je največji padec od 4. aprila. Merilo, ki vključuje podjetja, kot so Tesla, SoFi Technologies in Riot Platforms, se je v 12 mesecih do 15. oktobra skoraj podvojilo in od takrat izgubilo 15 odstotkov. ETF, ki ga vodi Opendoor Technologies in je povezan z meme delnicami, se je znižal za več kot 11 odstotkov, kar je najslabši dan od lansiranja prejšnji mesec. ETF VanEck Social Sentiment in ETF Cathie Wood ARK Innovation sta padla vsak za več kot pet odstotkov. Vzvodni produkti, povezani z rudarjenjem bitcoinov in podjetji za kvantno računalništvo, so zabeležili še strmejše padce – nekateri so padli za več kot 20 odstotkov.

Celo najmanj priljubljene delnice na trgu so utrpele udarec. Košarica podjetij z največ kratkimi pozicijami, katerih tržna vrednost presega milijardo dolarjev podjetja Goldman Sachs, se je znižala za 5,5 odstotka – prav tako je zabeležila najslabši dnevni rezultat od aprila.

Negotovost glede naslednjih ukrepov Feda je v četrtek močno podkrepila tesnobo, ki jo je bilo mogoče opaziti na trgu. Oblikovalci politik se spopadajo z visoko inflacijo in oslabljenim trgom dela, hkrati pa nimajo vpogleda v oboje po najdaljšem zaprtju vlade v zgodovini, ki je povzročilo prisilne odpovedi ali zamude pri objavi ključnih gospodarskih poročil.

Bloomberg

 

Do zaprtja je prišlo, ko so se uradniki Feda vse bolj razhajali glede tega, kaj storiti z obrestnimi merami. Prejšnji mesec, potem ko so oblikovalci politik glasovali za drugo zaporedno znižanje za četrtino odstotne točke, je predsednik Feda Jerome Powell dejal, da še eno znižanje še zdaleč ni "gotovo".

V rdečem tudi Azija, cena nafte narasla

Azijske delnice so se po štirih zaporednih dneh rasti spotaknile, saj je negotovost glede znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke in zaostrenih vrednotenj tehnologije vplivala na razpoloženje.

Indeks MSCI Asia Pacific je padel za 1,4 odstotka, med največjimi poraženci pa so bila tehnološka podjetja, kot je SK Hynix, potem ko so komentarji uradnikov Feda ublažili pričakovanja glede morebitnega sproščanja v decembru. Upad je zaključil teden, v katerem so se delnice okrepile zaradi optimizma, da bo konec zaprtja ameriške vlade omogočil objavo ključnih gospodarskih podatkov.

Nafta brent je zaradi naraščajočih tveganj za ruske tokove zaradi ukrajinskih vojaških napadov in ameriških sankcij poskočila za kar tri odstotke. Funt je zdrsnil v primerjavi z večjimi valutami iz skupine G10 zaradi poročil, da britanska kanclerka Rachel Reeves razmišlja o opustitvi načrtov za zvišanje skupnih stopenj dohodnine v prihajajočem proračunu.

"Ključni sprožilec te tesnobne situacije je način, kako se trgovci nagibajo k stavam, da so cikli sproščanja za večino razvitega sveta skoraj končani, centralne banke pa se bolj osredotočajo na inflacijo kot na pomoč gospodarstvom. Del motivacije centralnih bank, da postanejo manj popustljive, je ta, da se svetovna gospodarstva držijo bolje, kot so mnogi pričakovali," je zapisal Bloombergov strateg Garfield Reynolds.

Padec kriptotrga se poglablja

Bitcoin je padel še globlje pod mejo 100 tisoč dolarjev zaradi novega vala nenaklonjenosti tveganju in razprodaje tehnoloških delnic, ki je ponovno sprožila nervozo na Wall Streetu.

Digitalna valuta je včeraj padla za kar 3,9 odstotka na 97.956 dolarjev, kar je še okrepilo padec, ki je od začetka oktobra izbrisal več kot 450 milijard dolarjev vrednosti.

 

Nekoč zanesljivi viri podpore – vključno z velikimi investicijskimi skladi, alokatorji ETF in korporativnimi zakladnicami – so se umaknili, s čimer je letošnja rast izgubila ključno oporo in razgalila novo fazo krhkosti trga.

Bloomberg

 

Analitiki pri 10x Research pravijo, da je trg kriptovalut vstopil v potrjeno medvedje obdobje. Podjetje navaja oslabitev tokov ETF, nadaljnjo prodajo dolgoročnih imetnikov in umirjeno udeležbo malih kupcev. Modeli podjetja so sredi oktobra opozorili na premik in zdaj kažejo na poslabšanje razpoloženja pod površjem.

Dvomi o decembrskem znižanju obresti Feda naraščajo

Predsednik ameriške centralne banke v Minneapolisu Neel Kashkari je dejal, da ni podprl zadnjega znižanja obrestne mere Feda, čeprav se še ni odločil, kakšen bo najboljši način ukrepanja za decembrsko srečanje.

"Anekdotični dokazi in podatki, ki smo jih dobili, so mi le nakazali, da je gospodarska aktivnost bolj odporna, kot sem pričakoval," je Kashkari dejal v intervjuju za Bloomberg. To je po njegovih besedah bil ​​argument za premor pri zniževanju obrestnih mer na oktobrskem srečanju.

Od takrat razpoložljivi podatki kažejo "enako", je dejal Kashkari. Za prihajajočo odločitev o obrestnih merah 9. in 10. decembra "lahko utemeljim argumente za rez ali za premor".

S svojimi izjavami se Kashkari pridružuje številnim uradnikom Feda, ki so v zadnjih dneh izrazili skepticizem glede potrebe po ponovnem znižanju obrestne mere decembra ali pa so mu odločno nasprotovali. Ni jasno, ali jim bo uspelo prepričati dovolj članov Zveznega odbora za odprti trg z glasovalno pravico, saj številne oblikovalce politik še vedno bolj skrbi šibkost trga dela.