Trg je nagradil Alphabet, matično podjetje Googla, medtem ko je kaznoval Meta Platforms in Microsoft, potem ko so trije velikani iz skupine Veličastnih 7 v sredo objavili poslovne rezultate za tretje četrtletje letos. Po objavi so delnice Alphabeta zrasle za približno sedem odstotkov, delnice Meta so se pocenile za osem odstotkov, Microsoftove pa so bile ob štiri odstotke.
Vsem podjetjem je skupno, da še naprej vlagajo milijarde v razvoj produktov in storitev na področju umetne inteligence, kljub naraščajočim skrbem, da se v sektor napihuje "balon". Pravzaprav prva reakcija trga po zadnjih četrtletnih rezultatih odraža stopnjo zaupanja vlagateljev v upravičenost velikih izdatkov za umetno inteligenco (AI) oziroma pripravljenost podjetij, da te stroške pokrijejo z drugimi prihodki.
Trije vodilni tehnološki igralci – Alphabet, Meta Platforms in Microsoft – so skupaj v preteklem četrtletju porabili približno 78 milijard dolarjev za kapitalske izdatke, kar predstavlja 89-odstotno povečanje glede na isto obdobje lani.
Adut v rokavu
Za razliko od Microsofta in Alphabeta Meta Platforms ni velik ponudnik oblačnih storitev za zunanje stranke, zato je njeno povečano vlaganje lahko bolj tvegano, saj več vlaga v lastne produkte in storitve na področju umetne inteligence. Alphabet in Microsoft pojasnjujeta, da je povečanje kapitalskih izdatkov posledica rasti povpraševanja s strani strank, medtem ko so Metine investicije motivirane z internimi potrebami podjetja.
Če Microsoft in Alphabet precenita potrebo po storitvah umetne inteligence, obstaja način, da presežek računalniške moči prodata drugim – zunanje povpraševanje ostaja močno. Obe podjetji sta poročali o ogromnem povečanju neizpolnjenih naročil – številka, ki kaže, koliko so se stranke zavezale za prihodnje naložbe, navaja Bloombergova analiza.
Kljub temu je oddelek za oblačne storitve Azure, glavni vir Microsoftovih prihodkov za povratke iz teh investicij, zabeležil približno enako rast prihodkov kot v prejšnjem četrtletju. Višja rast bi dala večjo varnost, da so tolikšni izdatki upravičeni.
Medtem so Alphabetove napovedi bolj spodbudne. Googlov oblačni sistem je v prvih devetih mesecih leta 2025 sklenil več milijardnih pogodb kot v prejšnjih dveh letih, po besedah finančnega direktorja Anata Ashkenazija. Prihodki od Googlovih oblačnih storitev so zrasli za 34 odstotkov na 15,2 milijarde dolarjev, kar je preseglo oceno 14,8 milijarde dolarjev.
FOMO pri Meta Platforms
Meta Platforms je v sredo sporočila, da so povečana vlaganja v tretjem četrtletju v umetno inteligenco – tako v raziskovanje kot v podatkovne centre – prizadela operativne marže in zmanjšala prosti denarni tok za tretjino. Od konca lanskega leta se je denarni saldo Mete zmanjšal za 43 odstotkov. Kljub temu je izvršni direktor Mark Zuckerberg v sredo zvečer napovedal, da bo prihodnje leto še povečal izdatke, da zadosti notranjemu povpraševanju po večji računalniški moči in razvoju lastnih produktov AI.
"Mislim, da je prava strategija agresivna gradnja kapacitet vnaprej, da bomo pripravljeni na najbolj optimistične scenarije," je dejal analitikom.
Med predstavitvijo rezultatov je Zuckerberg dejal, da ima podjetje druge možnosti, če bi se izkazalo, da je vlagalo preveč v infrastrukturo. V enem scenariju bi, podobno kot konkurenca, lahko prodali presežek računalniške moči drugim podjetjem.
"Tega še nismo storili," je dejal. "A očitno, če pridemo do točke, da smo preveč gradili, bi to bila ena od možnosti." Po besedah Zuckerberga je večja nevarnost pri umetni inteligenci premalo vlaganja, ne preveč.
"Mislim, da je še precej zgodaj, a vidimo donose v osnovni dejavnosti," je dodal. "To nam daje veliko zaupanja, da moramo vlagati veliko več in zagotoviti, da ne vlagamo premalo."
__
S pomočjo Met Deja, Kurta Wagnerja, Brodyja Forda, Rileyja Griffina in Carmen Arroyo - Bloomberg.
.webp){kind=icon}
