Na Hrvaškem imajo novo prvo (začetno) javno ponudbo delnic (IPO), še tretjo letos. Po zeleni luči Hanfe, agencije za nadzor finančnih storitev, Skupina Tokić ni izgubljala časa, v torek je bil objavljen tudi prospekt. Prek javne ponudbe bodo ponudili 1,2 milijona rednih delnic, želijo zbrati 30 milijonov evrov, velik del denarja pa bodo vložili v logistično-distribucijski center.
Izdajatelj je družba Tokić - rast i razvoj d.o.o., ki ima trenutno 3.080.000 rednih delnic, osnovni kapital pa znaša 22,75 milijona evrov. Navedeno število delnic predstavlja 100 odstotkov lastništva, delnice so imenske, brez nominalne vrednosti, a na vsako odpade 7,39 evra osnovnega kapitala.
Člana uprave sta Ivan Šantorić (predsednik) in Dražen Jurković (član). Člani nadzornega sveta so Ilija Tokić (predsednik), Ruža Tokić (namestnica) in Zvonimir Šego (član). Skupino sestavljajo izdajatelj kot matična družba ter dve odvisni družbi, Bartog in Bartog Adria.
Tokić bo prek javne ponudbe v nakup ponudil do 1,2 milijona rednih delnic, od tega bo milijon novoizdanih delnic, 200 tisoč pa jih je trenutno v lasti družbe Tokić - rast i razvoj. Po izvedenem IPO-ju bi tako izdajatelj imel 70,59 odstotka osnovnega kapitala.
Možnost prekoračitvene in opcija povečanja izdaje (green shoe)?
Če bo povpraševanje po nakupu ponujenih delnic višje od 1.200.000 delnic (pri kateri koli ceni iz cenovnega razpona), lahko agent ponudbe in uvrstitve izvede prekoračitveno dodelitev do 100.000 ponujenih delnic in tako poveča število delnic, ki bodo dodeljene vlagateljem, torej povečanje na največ 300.000 obstoječih delnic. Izdajatelj v nobenem primeru ne bo izdal več kot 1.000.000 novih delnic.
Kakšna je cena?
Cena delnice bo objavljena v Javnem pozivu, ki bo sledil, kot navajajo, po diskrecijski presoji izdajatelja. Vendar pa je v prospektu navedeno, da načrtujejo zbrati 30 milijonov evrov, kar postavlja cenovni razpon delnice okoli 25 evrov.
Kakšna je dividendna politika?
Vsaka delnica daje pravico do enega glasu na glavni skupščini ter pravico do izplačila dividende. Namere so, da bodo – če bodo izpolnjeni pogoji – delničarjem izplačevali čisti dobiček: za leti 2026 in 2027 približno 15 odstotkov čistega dobička, ustvarjenega v posameznem letu; za leto 2028 in nadaljnja leta pa med 20 in 40 odstotkov čistega dobička, ustvarjenega v posameznem letu.
Ilija Tokić, Ivan Šantorić, Dražen Jurković in Ruža Tokić. Foto: Tokić Grupa
Kdo lahko kupi delnice - jih lahko kupijo tudi Slovenci?
Po vzoru spomladanske ponudbe delnic ING-GRAD bo Tokić delnice ponudil lastnim zaposlenim na Hrvaškem in v Sloveniji (Skupina ima več kot 1.300 zaposlenih), malim vlagateljem na Hrvaškem ter institucionalnim vlagateljem na Hrvaškem in v Sloveniji.
Kje se bo trgovalo z vrednostnimi papirji?
Na Zagrebški borzi.
S čim se ukvarja Skupina Tokić?
Skupina je vodilni trgovec z deli in spremljevalno opremo za vse vrste osebnih in lahkih tovornih vozil na Hrvaškem in v Sloveniji na IAM-trgu (Independent Automotive Aftermarket). V svoji ponudbi imajo več kot 300.000 artiklov za vse vrste vozil, sodelujejo z več kot 300 najpomembnejšimi svetovnimi dobavitelji, tipičen asortiment pa obsega olja in maziva, dele za zavorne sisteme, krmiljenje in vzmetenje, filtre, akumulatorje, avtoelektriko in pnevmatike.
Foto: Tokić Grupa
Največji del prihodkov, več kot 80 odstotkov, ustvarijo v maloprodaji. Imajo 120 poslovalnic na Hrvaškem in v Sloveniji, izvažajo pa v več kot 10 držav v Evropi, s poudarkom na trgih Avstrije, Madžarske, Nemčije in Črne gore.
Kakšna je finančna slika Tokića?
V letu 2024 so beležili 10,5-odstotno rast poslovnih prihodkov v primerjavi z letom 2023, kar je, kot poudarjajo, rezultat širitve prodajne mreže z odpiranjem novih poslovalnic in organske rasti v obstoječih poslovalnicah, pa tudi nadaljnje širitve prodajnega asortimana.
Če pogledamo prvih šest mesecev letošnjega leta, imajo 5,1-odstotni rast prihodkov od prodaje – to je nekoliko počasneje, kot so prihodki v celotnem letu 2024 rasli v primerjavi z letom 2023, a upočasnitev ne pomeni nujno ničesar, saj je v prospektu navedeno, da Skupina glavnino prihodkov ustvarja v drugi polovici poslovnega leta, zlasti v jesenskih in zimskih mesecih.
Kot je razvidno, je čisti dobiček za prvih šest mesecev letošnjega leta 2,86 milijona evrov, kar je nižje v primerjavi s prvimi šestimi meseci leta 2024, čista dobičkonosna marža pa je znašala 2,5 odstotka (4,9 odstotka v letu 2024). "Ta raven dobičkonosnosti odraža trenutno fazo intenzivnega vlaganja v infrastrukturo, zaposlene in digitalizacijo, pri čemer se pričakuje, da se bodo polni učinki teh naložb realizirali v naslednjem obdobju," pojasnjujejo.
Kaj bodo storili z zbranimi sredstvi iz IPO-ja?
Skupina namerava večji del zbranih sredstev, in sicer približno 20 milijonov evrov, uporabiti za gradnjo in opremljanje novega logistično-distribucijskega centra v Sesvetskem Kraljevcu, skupne površine približno 44.000 m² - prva faza, velika približno 35.000 m², je načrtovana za leto 2027. V prospektu je navedeno, da skupna približna vrednost te investicije znaša 35 milijonov evrov, preostanek pa načrtujejo financirati z bančnimi krediti.
Del denarja, zbranega s ponudbo, bodo uporabili tudi za izplačilo Iliji in Ruži Tokić za deleže, ki sta jih prodala podjetju.
Kakšen je Tokić v primerjavi s konkurenčnimi podjetji in skupinami?
Tokić navaja tudi, kdo so po njihovi oceni njihovi največji konkurenti.
Spomnimo, CIAK skupina je izvedla IPO leta 2020, sredi pandemije COVID-19. Investitorji so vložili 222 milijonov kun (približno 29,5 milijona evrov). Trenutna cena delnice znaša 6,40 evra.
Katera so ključna tveganja, specifična za poslovanje?
Skupina je izpostavljena tveganju konkurence, predvsem konkurenci na trgu maloprodaje avtodelov. Ocenjujejo, da Tokić skupina trenutno zaseda približno 21 odstotkov tržnega deleža na hrvaškem trgu ter 18 odstotkov deleža na slovenskem trgu prodaje rezervnih delov in pnevmatik za osebna vozila, oziroma približno 20 odstotkov, če obravnavamo oba trga kot enoten trg.
Kaj je voda na njihov mlin?
V letu 2024 je bilo na hrvaškem trgu registriranih več kot dva milijona osebnih vozil, pri čemer vozila, starejša od pet let, predstavljajo kar 83 odstotkov celotnega voznega parka, kar predstavlja ključen segment za sektor IAM.
Izpostavljajo, da se skupno število vozil kontinuirano povečuje od leta 2015, s CAGR (letna rast) v višini 3,4 odstotka. "Povprečna starost osebnih vozil je dosegla 13,4 leta in še naprej narašča. Od leta 2014 se beleži več registracij rabljenih vozil kot novih vozil. Leta 2024 je bilo prvič registriranih skupno 155 tisoč vozil, od tega 65 tisoč novih in 90 tisoč rabljenih. Vozila na električni pogon še vedno predstavljajo manj kot 0,5 odstotka voznega parka (manj kot 10 tisoč vozil), medtem ko je število hibridnih bencinskih in dizelskih vozil približno 70 tisoč, kar predstavlja 3,5 odstotka celotnega števila," ocenjujejo.
Po analizi in oceni Tokića je trg rezervnih delov za osebna vozila ocenjen na 840 milijonov evrov.
Tokić Grupa
Česa se je treba zavedati pri nakupu delnic?
Vsaka investicijska odločitev v zvezi z delnicami podjetja, ponujenimi v okviru prve javne ponudbe (IPO), se lahko sprejme izključno na podlagi informacij, vsebovanih v prospektu tega podjetja. Investicijska odločitev naj bo sprejeta po skrbnem pregledu prospekta, še posebej z vidika tveganj, povezanih z vlaganjem v delnice.
Vlaganje v vrednostne papirje prinaša tveganja, ki so običajna na kapitalskih trgih, kot so spremembe v gospodarstvu, politični dogodki ali novi zakoni. Obstajajo tudi tveganja, povezana s poslovnim modelom podjetja in okoljem, v katerem deluje. Vlaganje na borzi ne zagotavlja dobička, možno je izgubiti del ali celo celoten vloženi kapital. Zato bi morale takšne investicijske odločitve sprejemati le tiste osebe, ki razumejo ta tveganja in so pripravljene nositi morebitne izgube.
.webp){kind=icon}
Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...