Bloombergova anketa: DeepSeek ni zasenčil sijaja delnic Veličastnih 7

Pojav podjetja DeepSeek je v začetku tedna pretresel trge, a vlagatelji menijo, da bo kitajsko zagonsko podjetje umetne inteligence le malo vplivalo na uspešnost podjetij iz skupine Veličastnih 7, kaže najnovejša anketa Bloomberg Markets Live Pulse.

Od 260 anketirancev jih je kar 88 odstotkov dejalo, da bo predstavitev novega modela – ki je v ponedeljek z indeksa S&P 500 izbrisala 784 milijard dolarjev – imela malo ali nič vpliva na delnice ameriških tehnoloških gigantov v prihodnjih tednih. Le redki so zmanjšali svojo izpostavljenost indeksu S&P 500, ki ga obvladujejo velika tehnološka podjetja. Namesto tega bodo po mnenju 59 odstotkov udeležencev raziskave, opravljene med 28. in 30. januarjem, volatilnost delniških trgov letos bolj krojile politike predsednika Donalda Trumpa.

 

Povečana nihajnost

Ker je indeks S&P 500 bolj skoncentriran kot v zadnjih 20 letih, so vlagatelji in strategi pogosto opozarjali, da bi volatilnost pri peščici mega-kapitaliziranih podjetij, ki dvigujejo vrednost indeksa, lahko škodila širšemu trgu. Ponedeljkova razprodaja je prinesla nekatere presenetljive premike, vključno s padcem tržne vrednosti podjetja Nvidia za 589 milijard dolarjev – največjo enodnevno izgubo vrednosti katerega koli javnega podjetja v zgodovini.

Vendar je bil vpliv na širši trg razmeroma omejen. Padec indeksa S&P 500 za 1,5 odstotka tistega dne je bil zgolj največja izguba v desetih trgovalnih dneh. Referenčni indeks se je v četrtek dvignil za 0,5 odstotka, pri čemer so se zgodnji dobički nekoliko znižali, potem ko je Trump napovedal 25-odstotne carine na Kanado in Mehiko s 1. februarjem. Večino izgubljenega v ponedeljkovi razprodaji je indeks že nadoknadil.

Motnje v tehnološkem sektorju

Zrušiti sedmerico delnic v skupini Veličastnih 7 ne bo enostavno, saj so ta podjetja zgradila velike konkurenčne prednosti okoli svojih poslov, pravi Steve Sosnick, glavni strateg pri Interactive Brokers.

Kljub temu ponedeljkova razprodaja Wall Streetu sporoča, da so "tudi motilci na trgu sami izpostavljeni motnjam". "Če podjetja ustvarjajo nesorazmerne dobičke, je neizogibno, da se bodo pojavili tekmeci, ki si bodo prizadevali pobrati del teh dobičkov," pravi Sosnick.

Glavna tehnološka podjetja, ki ta teden poročajo o dobičku, ostajajo samozavestna glede svoje konkurenčnosti v tekmi umetne inteligence. Prvi mož Meta Platforms, Mark Zuckerberg, je dejal, da bo leto 2025 "res veliko leto" za strategijo umetne inteligence njegovega podjetja. Njegove izjave so sledile razkritju višjih od pričakovanih kapitalskih izdatkov, kar je sprožilo skrb, da bi podjetje lahko imelo težave z monetizacijo svojih naložb v umetno inteligenco.

Medtem je Microsoft napovedal, da bo rast njegovega poslovanja s storitvami v oblaku v tem četrtletju počasna, saj podjetje težko gradi dovolj podatkovnih centrov za podporo povpraševanju po svojih AI produktih. Nvidia bo rezultate objavila 26. februarja.

Pretirana reakcija?

Na vprašanje, kako pojav podjetja DeepSeek vpliva na njihove naložbe, je 63 odstotkov anketirancev odgovorilo, da ne načrtujejo sprememb svoje izpostavljenosti indeksu S&P 500. Več kot polovica jih meni, da je bila razprodaja tega tedna pretirana, saj obstajajo vprašanja o tem, kako je DeepSeek uspel izdati model umetne inteligence, ki naj bi stal le delček tega, kar so za razvoj svojih modelov porabili ameriški tehnološki velikani.

Ker anketiranci vidijo Trumpovo administracijo kot večji katalizator za gibanje delniških trgov kot umetno inteligenco, Trumpove carinske grožnje ostajajo dejavnik negotovosti.

"Ne verjamemo, da bodo učinki politik enakomerni, temveč bodo vplivali na trg bolj epizodično," pravi Kevin Gordon, višji naložbeni strateg pri Charles Schwab & Co. Kljub temu pričakuje večjo volatilnost letos, pri čemer bodo bolj trgu prijazne politike, kot so davčne olajšave in odprava carin, verjetno uveljavljene šele proti koncu leta.

 

Kam z denarjem?

Ponedeljkova razprodaja delnic ameriških tehnoloških velikanov je odprla vrata novi alternativi: investiranje v vrednost (value). Ta sektor je postal varna izbira za 39 odstotkov anketirancev, v primerjavi s 23 odstotkov, ki so se odločili za državne obveznice in 12 odstotkov, ki so stavili na ameriški dolar.

Vlagatelji so množično kupovali tako imenovane delnice, ki kotirajo na nizkih vrednotenjih (tako imenovane "value" delnice), ki vključujejo finančna podjetja, zdravstvene in industrijske delnice ter so bolj občutljive na gospodarska nihanja. To je spodbudilo rast Vanguard S&P 500 Value Index Fund ETF, ki vključuje vodilna podjetja, kot so Johnson & Johnson, Procter & Gamble Co. in Coca-Cola.

Vrednostni indeks je v januarju za manj kot odstotno točko prehitel Vanguard S&P 500 Growth Index Fund ETF, v katerem so vključene delnice, ki imajo privlačen profil rasti (growth), potem ko je štiri mesece zapored zaostajal. Če bo ta trend vztrajal do petka, bo to največja mesečna razlika med obema indeksoma po avgustu.

 

Napovedi za S&P 500

Kljub volatilnosti ostajajo anketiranci optimistični glede indeksa S&P 500. Po mediani odgovorov analitikov naj bi referenčni indeks do konca leta dosegel 6.500 točk, kar bi predstavljalo 7,1-odstotno rast glede na četrtkovo zapiranje.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar