Delniške rakete regije: Prvi Hrvati, pred Slovenci tudi Makedonci, Srbi in BiH

Za nami je precej donosno leto 2024, saj so vrednosti nekaterih delnic dosegle večkratnik tistih s konca leta. V Ameriki so številni spremljali skokovito rast Nvidie. Lani je pridobila vrtoglavih 171 odstotkov, kar pa ni bilo dovolj, da bi postala najdonosnejša delnica ameriškega indeksa S&P 500. Po donosnosti sta bili uspešnejši podjetji Palantir Technologies (+340 odstotkov) iz Kolorada, specializirano za programske platforme za analitiko velikih podatkov, ki sodeluje tudi z ameriško vojsko, in teksaška Vistra, ki se ukvarja s proizvodnjo in prodajo električne energije (+260 odstotkov).

Tudi na stari celini se lahko pohvalimo s skoraj tolikšnimi donosi. V Evropi je zasvetila borzna zvezda Siemens Energy. Lani je vlagatelje nagradila s 330-odstotno donosnostjo, medtem ko se je leto prej družba za las izognila bankrotu. 

S trimestnimi donosi delnic se lahko v regiji Adria pohvali več družb. Najbolje so jo odnesli vlagatelji, ki so stavili na delnico hrvaškega Končarja-elektroindustrija, saj se je njena vrednost okrepila za nekaj več kot 137 odstotkov. Kot pravi analitik Bloomberga Adrie Ilija Nešić, sta rast Kočarja primarno ustvarjala stabilno povpraševanje po transformatorjih - zelena tranzicija ter močno povpraševanje po izdelkih in storitvah. Največji skok je delnica doživela lanskega julija, ko so naznanili sodelovanje s prej omenjeno evropsko borzno zvezdo Siemens Energy. Nešić napoveduje, da se bo rast nadaljevala. V četrtletju pred nami pričakuje dvomestno rast prodaje in dobičkonosnosti, vidi pa tudi možnosti za nadaljnjo rast vrednosti delnice.

 

 

Več kot dvakratnik vrednosti izpred leta dni je treba odšteti še za delnice hrvaškega Končarja D&ST (+129 odstotkov), srbski Messer tehnogas (+124 odstotkov), makedonske Stopanske banke (+124 odstotkov) in Tvornice cementa Kakanj v BiH (+117,5 odstotka).

Prva slovenska družba, ki jo najdemo na lestvici top 15 delnic v naši regiji po donosnosti v letu 2024, je Nova Ljubljanska banka. Lani je vlagatelju iz vsakih vloženih 100 enot premoženja ustvarila 150 enot. 

+

 

Sicer se na lestvici top 15 najpogosteje, to je v sedmih primerih, pojavljajo družbe iz Makedonije (Stopanska banka, Komercijalna banka, NLB banka Skopje, Makedonija Turist, Replek, Granit in Alkaloid), po tri so iz Hrvaške (poleg obeh Končarjev še Hrvatska poštanska banka) in BiH (prej omenjena Tvornica cementa Kakanj, Solana iz Tuzle in ASA banka), po ena pa iz Srbije (Messer tehnogas) in Slovenije (NLB banka).

Med 60 delnicami blue chipov, ki smo jih preverili, je 15 takšnih, ki so se pocenile. Med njimi je deset družb iz BiH, štiri iz Hrvaške in ena iz Srbije. Neslavni "zmagovalni" oder zasedajo družbe iz BiH: Rite Gacko (-60 odstotkov), Rite Ugljevik (-53 odstotkov) in Hidroelektrana na Trebišnjici (-17 odstotkov). Druge družbe, vključno z donosi, so razvidne iz grafik. 

 

 

Že večkrat smo slišali, da bo leto 2024 na borzah težko ponoviti. V analitskem pregledu za januar 2025 Matej Mazi iz NLB Skladov o prihajajočem dogajanju zapiše: "Pričakujemo, da bodo evropska podjetja v letu 2025 beležila počasnejšo rast dobičkov v primerjavi z ameriškimi. Razlika med vrednotenji evropskih in ameriških podjetij bo po naši oceni vztrajala, zato smo kljub rahlo do zmerno podcenjenim evropskim trgom nevtralno naklonjeni naložbam v evropske delnice."

Analitičarka Bloomberg Adria Marina Petrov Savić je komentirala Severno Makedonijo, ki ima največ najdonosnejših družb na seznamu top 15: "Tečaji delnic bank v Makedoniji so močno presegli evropske in kažejo višja vrednotenja, če pogledate kazalnika P/B (price to book) in P/E (price to earnings). Pričakujemo, da bodo banke tudi v letu 2025 zaradi naraščajoče kreditne aktivnosti in zdravih portfeljev ustvarjale dobre dobičke, kar bo odsev dobrega razpoloženja v bančnem sektorju. Pri delnicah še vedno pričakujemo blago rast glede na leto 2024."

 

 

Lojze Kozole iz Ilirike pravi, da kljub izzivom v regiji Adria opažajo postopno izboljševanje gospodarstva, kar krepi zaupanje vlagateljev v delniške družbe v regiji. Omenja predvsem slovenski trg, kjer podjetja, kot so Krka, NLB, Petrol, Luka Koper, Telekom Slovenije, Zavarovalnica Triglav, Sava Re in Cinkarna Celje, za številne vlagatelje pomenijo stabilne in zanimive naložbe oziroma nekakšen domači investicijski šopek. Ta podjetja so zanimiva zaradi v povprečju nizke zadolženosti oziroma dobre kapitalske ustreznosti, visokih dividend in širitve stabilnega poslovanja.

Pričakovani donosi v letu 2025 bodo po njegovem mnenju odvisni predvsem od makroekonomskih razmer in likvidnosti borz: "Glede slovenskega trga smo za zdaj lahko optimistični na obeh koncih." Namreč, Urad za makroekonomske analize in razvoj (UMAR) v svoji jesenski napovedi ocenjuje 2,4-odstotno gospodarsko rast za leto 2025 in 2,5-odstotno rast za leto 2026. Trg dela naj bi ostal močan, s pričakovano nadaljnjo rastjo plač.

"Na področju likvidnosti borze lahko pričakujemo nadaljnjo rast prometa tudi v tem letu, saj bo izdaja druge ljudske obveznice spet povečala zanimanje za slovenski kapitalski trg, vključno z delniškim segmentom. Dodatno rast likvidnosti bi lahko spodbudila uvedba predlaganih individualnih računov (INR) – znotraj katerih lahko pričakujemo trgovanje in izplačila dividend brez davkov," je dodal.

Omenja še, da pri lokalnih konkurenčnih naložbenih razredih opažajo, da številni vlagatelji ocenjujejo nepremičnine kot manj donosne zaradi visokih cen in morebitnih novih davčnih bremen: "Prav tako depoziti ostajajo skromno donosni. Zaradi tega lahko pričakujemo dodatno podporo domačemu delniškemu in obvezniškemu trgu, saj vlagatelji iščejo bolj privlačne priložnosti."

Depositphotos

 

Kakšne dividende lahko pričakujete

Pri borznoposredniški družbi InterCapital so ob začetku leta ocenili, koliko dividend bodo letos po njihovih predvidevanjih izplačale družbe, ki sestavljajo slovenski indeks SBITOP in hrvaški CROBEX. "Na splošno pričakujemo, da bo večina dividend v letu 2025 podobna ali višja od tistih v letu 2024, in sicer na podlagi boljše uspešnosti in finančnih rezultatov podjetij ter boljšega gospodarskega položaja," je dejal Marin Orel iz družbe InterCapital.

Za vse družbe slovenskega borznega indeksa SBITOP pričakuje, da bodo dividende na delnico višje od štirih odstotkov. 9,29-odstotno dividendo na delnico naj bi prinesla delnica Telekoma Slovenije, ki bo po pričakovanjih izplačala 16 odstotkov višjo dividendo kot lani – znašala naj bi 7,2 evra. Donosnost delnice Cinkarne Celje naj bi znašala 8,96 odstotka, dividenda pa naj bi bila nižja kot leto prej in naj bi po pričakovanjih znašala 2,5 evra. Na tretjem mestu je NLB, ki naj bi vlagateljem prinesla 8,55 odstotka ali 11,2 evra. 

Najvišjo dividendo na delnico med družbami hrvaškega indeksa bo po predvidevanjih InterCapitala izplačala Hrvatska poštanska banka. Višina je že potrjena in bo znašala 23,9 evra (izplačana bo v dveh delih, to pomeni 7,66-odstotno donosnost). Sledi Ericsson Nikola Tesla, ki naj bi izplačal dobrih deset evrov za vsako delnico (5,65-odstotna donosnost), Adris Grupa tri evre (petodstotna donosnost).

 

 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar