Padec cen delnic in zlata zaradi pričakovanj o dvigu obresti Feda, nafta pridobila

Globalne delnice in zlato so se pocenili, potem ko so jastrebovski komentarji predsednika ameriške centralne banke Federal Reserve Kevina Warsha okrepili pričakovanja o dvigu obrestnih mer prihodnji mesec. Nafta se je podražila zaradi zaostrovanja napetosti na Bližnjem vzhodu.

Padec Wall Streeta po Warshovem petkovem govoru v Jackson Holeu se je prenesel tudi na Azijo, kjer je regionalni delniški indeks MSCI izgubil 0,3 odstotka, pred tem pa je upadel že za 1,1 odstotka. Terminske pogodbe nakazujejo padce na evropskih borzah in nadaljnjo šibkost tehnološko obremenjenega indeksa Nasdaq 100 po razprodaji polprevodniških delnic konec prejšnjega tedna.

Indeks MSCI All Country World – široko merilo gibanja globalnih delnic – je izgubil 0,1 odstotka in je na poti k drugemu zaporednemu dnevu izgub.

Cena zlata je padla na približno 4430 dolarjev za unčo, saj so pričakovanja o višjih obrestnih merah zmanjšala privlačnost plemenite kovine, ki ne prinaša obresti. Cena severnomorske nafte Brent se je zvišala za 2,9 odstotka na 90,61 dolarja za sod, potem ko je ameriška vojska v nedeljo napadla iranske raketne izstrelitve in s tem končala več tednov trajajoče relativno zatišje. Bitcoin se je pocenil za 0,7 odstotka na približno 78.000 dolarjev.

Donosi ameriških državnih obveznic so se v ponedeljkovem trgovanju deloma vrnili z izgubami iz prejšnjega tedna. Donos dveletne obveznice se je znižal za dve bazični točki na 4,33 odstotka. Bloombergov indeks dolarja se je v azijskem trgovanju nekoliko znižal, potem ko je govor predsednika Feda v petek povzročil njegov največji skok v dveh mesecih. V ponedeljek v Evropi zaradi praznika v Veliki Britaniji ne bo trgovanja z ameriškimi državnimi obveznicami.

Negativno razpoloženje na delniških trgih je sledilo Warshovim komentarjem, da se inflacija ne umirja pomembno in da imajo oblikovalci denarne politike »še delo«, če niso prepričani, da se inflacija umirja. Trgovci so po njegovem govoru povečali stave na septembrski dvig obrestnih mer, čeprav so nekateri tržni komentatorji izrazili dvome o takšni potezi.

Višji stroški zadolževanja bi lahko ogrozili tudi letošnjo rast delnic, povezanih z umetno inteligenco, saj zaradi visokih vrednotenj postajajo tehnološke delnice ranljive za rast donosnosti obveznic. Pritisk so povečale tudi vse večje napetosti na Bližnjem vzhodu, saj je rast cen nafte okrepila inflacijska tveganja.

 

"Azijski trgi začenjajo zadnjo trgovalno sejo meseca v previdnem razpoloženju, ki ga zaznamuje vprašanje, kaj sledi," je dejala Hebe Chen, višja tržna analitičarka pri Vantage Global Prime. "Jastrebovsko sporočilo Kevina Warsha iz Jackson Holea je še en dvig obrestnih mer Feda trdno postavilo na mizo. To pomeni, da so tehnološke delnice, občutljive na gibanje obrestnih mer, še posebej izpostavljene, kratkoročno pa bi lahko šlo bolj za obvladovanje volatilnosti kot za lovljenje naslednjega vala rasti."

Trgovci so povečali stave na 62 odstotkov, da bo Fed ob zasedanju prihodnji mesec zvišal ključno obrestno mero. Pred Warshovim govorom je bila verjetnost za takšno potezo okoli 34 odstotkov, kažejo podatki o zamenjavah (swapih), ki jih je zbral Bloomberg.

Warsh je dejal, da finančni pogoji trenutno niso restriktivni, obrestne mere pa je opisal kot "prevladujoče orodje" Feda za izpolnjevanje njegovega mandata. Pri tem ni nakazal, da podpira septembrski dvig obrestnih mer.

Warsh je v Jackson Holeu znova vzpostavil svojo jastrebovsko verodostojnost z nedvoumno navedbo, da je inflacija večje tveganje, je v analitičnem zapisu dejal Vishnu Varathan, vodja makroekonomske strategije za azijsko-pacifiško regijo pri Mizuho Securities v Singapurju.

"Vendar to ne pomeni niti zaveze k skorajšnjemu dvigu obrestnih mer septembra ali oktobra niti nagnjenosti k dolgotrajnemu ciklu zviševanja obresti," je dejal.

Tudi vlagatelji v obveznice pri družbah, kot sta ABN Amro Investment Solutions in Brandywine Global Investment Management, so izrazili dvome o vse močnejših špekulacijah, da je Warsh pripravljen zvišati obrestne mere.

Drugod se je jen v ponedeljek okrepil za 0,1 odstotka na 159,87 jena za dolar. Trgovci ostajajo pozorni na morebitno ostrejšo retoriko japonskih predstavnikov, potem ko je jen v petek po skoku dolarja oslabel na najnižjo raven v mesecu dni.

Na geopolitičnem področju je bil ameriški napad prvi vojaški ukrep proti Iranu v več kot mesecu dni. Predsednik ZDA Donald Trump je svojo strategijo medtem preusmeril v kampanjo, katere cilj je Iran z gospodarskim pritiskom prisiliti za pogajalsko mizo.

Iranska revolucionarna garda je v zgodnjih ponedeljkovih urah v povračilnem ukrepu izvedla raketni in brezpilotni napad na ameriške vojaške baze v Jordaniji.

"Za zdaj najnovejše informacije ne prispevajo veliko k pospešitvi diplomatskih pogovorov, vendar trgovci nad razvojem dogodkov niso posebej presenečeni in temu primerno trgujejo na podlagi naslovov novic," je v analitičnem zapisu dejal Chris Weston, vodja raziskav pri družbi Pepperstone Group Ltd.