Proizvajalci čipov po siloviti rasti zdrsnili, rast cen nafte zvišala donosnosti obveznic

Wall Street je pretresla razprodaja delnic proizvajalcev čipov zaradi skrbi, ali bodo ogromne naložbe v umetno inteligenco upravičile visoka vrednotenja podjetij. Hkrati je rast cen nafte zvišala donosnosti državnih obveznic.

Najuspešnejši del delniškega trga letos je utrpel močan padec, saj je indeks proizvajalcev polprevodnikov izgubil več kot 4,5 odstotka. Tudi rekordni dobiček družbe Samsung Electronics vlagateljev ni prepričal v nakupe.

Indeks Nasdaq 100 je izgubil 1,8 odstotka, vanj pa je bil vključen tudi SpaceX. Kljub padcu tehnoloških delnic je večina podjetij iz indeksa S&P 500 zabeležila rast, kar kaže na preusmerjanje vlagateljev v druge panoge.

Zaostritev geopolitičnih napetosti je povzročila rast cene ameriške nafte na 72 dolarjev za sod v poznem trgovanju, potem ko je ameriško finančno ministrstvo preklicalo izjemo, ki je omogočala prodajo iranske nafte.

Ukrep je sledil napadom na tankerje v Hormuški ožini. Skrbi, da bi dražja energija znova spodbudila inflacijo, so sprožile tudi padec cen ameriških državnih obveznic.

Novi napadi znova opozarjajo na tveganja za ladijski promet skozi eno najpomembnejših svetovnih pomorskih poti, saj naraščajoče napetosti ogrožajo začasni mirovni dogovor med ZDA in Iranom.

Medtem se svetovni proizvajalci polprevodnikov soočajo z negotovostjo zaradi vse ostrejše konkurence, možnosti presežnih proizvodnih zmogljivosti in vprašanja, ali se bodo milijardne naložbe v umetno inteligenco dejansko obrestovale.

"Še naprej verjamemo v dolgoročno zgodbo rasti umetne inteligence in vidimo privlačne priložnosti v sektorjih polprevodnikov in strojne opreme. Hkrati pa opozarjamo, da bo naslednjo fazo rasti delniških trgov verjetno zaznamovalo širjenje vodilne vloge tudi na druge sektorje. Vlagatelji bi morali poskrbeti za dobro razpršenost naložb," je dejala Ulrike Hoffmann-Burchardi iz investicijskega oddelka UBS.

Po besedah Matta Maleyja iz družbe Miller Tabak je rotacija med različnimi sektorji trenutno ena osrednjih tem na trgih, še pomembnejše pa utegne biti preusmerjanje znotraj samega tehnološkega sektorja.

 

"Če se bo ta proces nadaljeval, bodo optimisti še naprej narekovali smer trga," je dejal.

Maley ocenjuje, da se je rast delniških trgov v zadnjih štirih do šestih tednih umirila, vendar gre to lahko razumeti predvsem kot premor po izjemno močnem vzponu aprila in maja.

Sezona objav poslovnih rezultatov se bo prihodnji teden začela z velikimi bankami, vendar bodo vlagatelji največ pozornosti namenili obetom tehnološkega sektorja.

Po oceni dolgoletnega tržnega stratega Eda Yardenija največje tveganje predstavlja možnost, da tehnološki velikani, zlasti največji ponudniki oblačnih storitev, ne bodo dosegli zelo optimističnih pričakovanj analitikov.

"To bi lahko sprožilo popravek tečajev tehnoloških delnic," je dejal. "Celoten delniški trg pa bi se mu lahko izognil, če bi vlagatelji sredstva preusmerili v sektorje, ki so letos zaostajali in bi objavili boljše rezultate od pričakovanj. Menimo, da je scenarij rotacije trenutno najverjetnejši."

Izpostavljeno iz podjetij:

- Ko je Amazon.com v začetku leta izdal največjo obvezniško izdajo v svoji zgodovini, je zaradi navdušenja nad umetno inteligenco prejel ogromno povpraševanja vlagateljev. Tokrat je bilo zanimanje precej manjše. Povpraševanje po zadnji izdaji obveznic v vrednosti 25 milijard dolarjev je po navedbah virov doseglo 62 milijard dolarjev, kar je približno polovica naročil, ki jih je Amazon prejel pri marčevski izdaji v vrednosti 37 milijard dolarjev.

- Javna ponudba delnic južnokorejskega proizvajalca pomnilniških čipov SK Hynix v ZDA v vrednosti 28 milijard dolarjev je bila po navedbah dobro obveščenih virov večkrat prepisana že pred določanjem končne cene v četrtek.

- Meta Platforms je predstavila nov model umetne inteligence za ustvarjanje slik, prvi po tem, ko je pred letom dni pod vodstvom direktorja za umetno inteligenco Alexandrja Wanga vložila milijarde dolarjev v prenovo svojega oddelka za umetno inteligenco.

- Microsoft želi znižati stroške razvoja umetne inteligence, zato v programih, kot sta Excel in Outlook, postopoma nadomešča modele podjetij OpenAI in Anthropic z lastnimi modeli.

- Kitajski DeepSeek po poročanju Reutersa razvija lasten čip za poganjanje sistemov umetne inteligence, pri čemer se sklicuje na neimenovane vire.