Trumpov signal o Iranu prevesil trge: delnice navzgor, nafta obrnila smer

Terminske pogodbe na delniške indekse so zrasle, nafta pa je izničila dobičke, potem ko je Wall Street Journal poročal, da je predsednik Donald Trump svetovalcem povedal, da je pripravljen končati ameriško vojaško kampanjo proti Iranu, tudi če Hormuška ožina ostane v veliki meri zaprta.

Terminske pogodbe na indeks S&P 500 so se zvišale za 0,8 odstotka, medtem ko so terminske pogodbe na evropske delnice zrasle za 0,3 odstotka zaradi optimizma, da se konec konflikta morda približuje. Okrevanje azijskih delnic pa je medtem zbledelo; indeks MSCI Asia Pacific je padel za odstotek in je na poti do svojega najslabšega meseca po oktobru 2008. Delnice proizvajalcev čipov so upadle.

Cena nafte WTI je izničila prejšnjo rast in ostala praktično nespremenjen, saj so vlagatelji stavili na umirjanje napetosti na Bližnjem vzhodu. Pred tem je zrasla skoraj do 107 dolarjev za sod. Ameriške državne obveznice so nadaljevale rast, dolar pa je oslabel proti večini valut iz skupine G10. Sunkovita nihanja so sledila šibkemu odprtju delniških trgov in skoku cen nafte, potem ko je Iran v Dubaju napadel kuvajtski tanker za prevoz surove nafte.

Umik ZDA iz konflikta z Iranom bi pripomogel k zmanjšanju napetosti in izboljšal možnosti za ponovno odprtje Hormuške ožine – ključne prometne žile, katere motnje so cene nafte pognale navzgor. Obnovitev tokov z Bližnjega vzhoda bi koristila velikim uvoznikom v Aziji, kot sta Indija in Kitajska, ter pomagala ublažiti skrbi glede upočasnitve svetovne gospodarske rasti.

"Kratkoročni pogled je, da bi bil konec vojne dobrodošel razvoj dogodkov," je dejal Tim Waterer, glavni tržni analitik pri KCM Trade. "Če pa Hormuška ožina ostane zaprta, to pušča svetovne energetske trge ranljive za dodatne motnje v oskrbi."

V zadnjih dneh so Trump in njegovi svetovalci ocenili, da bi misija za ponovno odprtje Hormuške ožine konflikt podaljšala čez časovni okvir štirih do šestih tednov, je poročal WSJ, pri čemer se je skliceval na neimenovane predstavnike administracije.

V zadnjem mesecu je Trump v javnosti izražal različna stališča o tem, kako ravnati ob zaprtju ožine, kar je del širšega vzorca nasprotujočih si ciljev in namenov glede vojne. Občasno je zagrozil z bombardiranjem civilne energetske infrastrukture, če kanal do določenega datuma ne bo ponovno odprt. Ob drugih priložnostih pa je zmanjšal pomen ožine za ZDA in dejal, da je njeno zaprtje problem, ki ga morajo rešiti druge države.

"Tvegana sredstva so čakala na kakršen koli izgovor za rast," je dejala Anna Wu, strateginja za več razredov naložb pri VanEck Associates. "Zato je sprememba pripovedi kot adrenalin za razpoloženje. Vendar pa to spet še ni vzajemno niti dokončno. Morda je še prezgodaj, da bi to postavili kot osnovni scenarij."

Po mesecu dni spopadov je verjetno prav Iran dosegel najpomembnejšo strateško zmago – okrepljen nadzor nad prometom skozi Hormuško ožino. Doslej je marca po ozki plovni poti, ki povezuje Perzijski zaliv s svetom, v obe smeri v povprečju plulo komaj šest plovil na dan. V običajnih razmerah jih je približno 135 na dan.

Drugod so ameriške državne obveznice po poročilu WSJ zrasle, pri čemer je donosnost referenčne 10-letne obveznice padla za dve bazični točki na 4,33 odstotka. Te vrednostne papirje je v ponedeljek podprl tudi predsednik Feda Jerome Powell, ki je zmanjšal pomen kratkoročnih inflacijskih tveganj zaradi višjih cen energije.

Ko se je po poročilu WSJ razpoloženje izboljšalo, je zlato zraslo za odstotek in trgovalo pri okoli 4.550 dolarjih za unčo, medtem ko je srebro poskočilo za 2,7 odstotka. Bloombergov indeks dolarja je bil po petih dneh rasti skoraj nespremenjen.

 

Nestanovitnost zaradi konflikta z Iranom je povzročila največji mesečni obseg uničenja vrednosti doslej. Dina Ting, vodja upravljanja globalnih indeksnih portfeljev pri Franklin Templeton, pravi, da je ključ za navigacijo v tem "maničnem" obdobju diverzifikacija.

"Opozarjamo, da bi se ta premik lahko izkazal za kratkotrajnega, saj konflikt z Iranom še vedno traja, Hormuška ožina pa ostaja zaprta," je dejal Rodrigo Catril, višji valutni strateg pri National Australia Bank v Sydneyju.

Še ena tema, ki so jo trgovci spremljali, je bila razprodaja delnic proizvajalcev čipov. Samsung je padel za skoraj štiri odstotke, SK Hynix pa za največ 8,1 odstotka.  To se je zgodilo po tem, ko je Micron Technology v ponedeljkovem trgovanju v ZDA sklenil 9,9 odstotka nižje, nato pa v trgovanju po zaprtju trga padel še bolj.

Nekateri vlagatelji so dejali, da so bila torkova gibanja del stalne nestanovitnosti, ne pa odraz temeljnega umirjanja naklonjenosti tveganju, dokler ne bodo sprejete bolj vsebinske koncesije ali dokler se ne pokaže jasen konec konflikta.

"Najnovejše naslove vidim kot možen sprožilec kratkoročne nestanovitnosti," je dejal Dilin Wu, strateg pri Pepperstone. "Vendar je prezgodaj, da bi jih razumeli kot znak, da se konflikt končuje. Nekateri od teh signalov lahko preprosto odražajo strategijo za upravljanje tržnih pričakovanj in stabilizacijo finančnih razmer."