Globalna trgovinska zmeda se vrača v času, ko Trump prenavlja svoj carinski arzenal

Razveljavitev "vzajemnih" carin predsednika Donalda Trumpa s strani vrhovnega sodišča vnaša novo zmedo glede kopice trgovinskih sporazumov, ki so jih izpogajala druga gospodarstva, saj neizogibna realnost nadaljnjih dajatev ostaja resna grožnja.

Evropska unija naj bi v ponedeljek zamrznila postopek ratifikacije svojega sporazuma z Washingtonom, poroča Bloomberg. Novica je evropske delnice potisnila v rdeče. Medtem so indijski trgovinski uradniki preložili pot v ZDA, ki bi bila namenjena sklenitvi začasnega dogovora.

Trumpova administracija je hitro napovedala načrte, da prejšnje carine nadomesti z novo, splošno 15-odstotno dajatvijo na ameriški uvoz. Čeprav to začasno ustvarja zmagovalce, kot je Kitajska, in poražence, med katerimi je Združeno kraljestvo, skupno tehtano carinsko stopnjo za ameriška podjetja in potrošnike, ki račun dejansko plačujejo, zniža le malenkostno.

Dolar in terminske pogodbe na ameriške delnice so zdrsnili, saj je obnovljena negotovost oslabila razpoloženje. A premiki so bili zmerni v primerjavi z dramatičnimi nihanji lanskega aprila, ko so bile Trumpove enostranske carine prvič napovedane in sprožile mesece sklepanja dogovorov.

Zdaj bo to, ali se bo hitro vzpostavil nov status quo, v veliki meri odvisno od tega, kako se bodo odzvale ameriške trgovinske partnerice, potem ko so uradniki administracije pozvali, naj spoštujejo prejšnje trgovinske zaveze.

Kakršenkoli umik od prejšnjih sporazumov – še posebej ob nedavnem evropskem nasprotovanju Trumpovemu poskusu pridobitve nadzora nad Grenlandijo – tvega sprožitev novega kroga igre na robu in motenj za svetovno gospodarstvo, ki se je doslej še nekako prebijalo skozi Trumpovo trgovinsko vojno 2.0.

"Negotovost se je vrnila in glede na zadnje izkazovanje moči evropskih voditeljev je tveganje eskalacije zdaj višje, kot je bilo pred letom," sta navedla Carsten Brzeski in James Knightley iz ING. "Napovedi po sodbi vrhovnega sodišča močno potrjujejo, da Trump nima nobenega namena odstraniti svoje ‘ljube besede’ iz angleškega slovarja."

"Jaz, kot predsednik Združenih držav Amerike, bom z učinkom takoj zvišal 10-odstotno svetovno carino za države, od katerih so mnoge desetletja ‘odirale’ ZDA, brez povračila (dokler se nisem pojavil jaz!), na v celoti dovoljeno in pravno preizkušeno raven 15 odstotkov," je Trump v soboto zapisal na družbenem omrežju.

Visoki ameriški uradniki so povedali, da poraz na vrhovnem sodišču ne bo razveljavil dogovorov, izpogajanih z ameriškimi partnerji. Nove uvozne davke bodo utemeljili na 122. členu Trgovinskega zakona iz leta 1974, ki predsedniku omogoča uvedbo carin za 150 dni brez odobritve kongresa v posebnih okoliščinah, vključno z "velikimi in resnimi" primanjkljaji v plačilni bilanci.

Bloomberg

 

"Odločitev vrhovnega sodišča se morda zdi velik udarec za carinsko politiko administracije, vendar je mogoče njen trgovinski program uresničevati prek drugih poti," je dejal Mike Reid iz RBC Capital Markets.

To pomeni malo olajšanja za ameriška podjetja in potrošnike, ki plačujejo dajatve. Ekonomisti pri Goldman Sachs, med njimi David Mericle, ocenjujejo, da bo kombinacija sodbe vrhovnega sodišča in na novo napovedane carine po 122. členu zmanjšala povečanje efektivne carinske stopnje od začetka leta 2025 z nekaj več kot 10 odstotnih točk na devet odstotnih točk.

‘Negotovost’

Sodna odločitev in nove 15-odstotne carine so "oster opomnik vsem nam, da se zdaj soočamo z zelo nepredvidljivim in negotovim operativnim okoljem," je na nedeljskem brifingu povedal singapurski namestnik predsednika vlade Gan Kim Yong. "Ključna beseda je res negotovost."

Singapurska vlada bo pri ameriških sogovornikih iskala pojasnila, ali bo nova 15-odstotna globalna carina veljala tudi za otoško državo, je dejal Gan. Singapur je bil v prejšnjem okviru podvržen 10-odstotni osnovni carini, najnižji stopnji v tem sistemu.

Med gospodarstvi, ki se zdaj soočajo z višjimi dajatvami, kot so jih izpogajala, sta tudi Združeno kraljestvo in Avstralija. "Dosledno smo zagovarjali stališče proti tem neutemeljenim carinam," je v nedeljski izjavi dejal avstralski minister za trgovino Don Farrell. "Tesno sodelujemo z našim veleposlaništvom v Washingtonu, da ocenimo posledice in preučimo vse možnosti."

Uradniki po večjem delu Azije so bili dejansko v načinu "počakajmo in opazujmo". "Pripravljeni smo se soočiti z vsemi možnostmi," je po navedbah sobotne izjave indonezijskega predsedniškega sekretariata dejal predsednik Prabowo Subianto. Indonezija je svoj dogovor z ZDA zaključila šele prejšnji četrtek.

Tudi Južna Koreja preučuje razvoj dogodkov in bo ukrepala v smeri, ki najbolje služi nacionalnemu interesu, je sporočila Modra hiša v odgovoru na vprašanja Bloomberga. Vpliven član japonske vladajoče Liberalno-demokratske stranke je ameriške carine označil za "pravo zmešnjavo".

Uradniki na Tajvanu ocenjujejo razmere; v objavi na Facebook strani podpredsednice vlade Cheng Li-chiun je zapisano, da naj bi naložbeni sporazum z ZDA prinašal koristi, na katere sodba vrhovnega sodišča verjetno ne vpliva. V nedeljski izjavi je glavna opozicijska stranka Kuomintang dejala, da bi moral Tajvan ponovno oceniti zaveze, vključno z do 500 milijardami dolarjev naložb v ZDA, letnimi obrambnimi izdatki v višini treh odstotkov BDP ter načrtovanimi nabavami iz ZDA.

Nižje dajatve

Za Azijo ekonomisti Morgan Stanley pravijo, da bo tehtana povprečna carinska stopnja padla na 17 z 20 odstotkov, povprečne dajatve na blago iz Kitajske pa na 24 z 32 odstotkov. Olajšanje je lahko začasno, saj želi Trumpova administracija uvesti sektorske in gospodarstvu prilagojene dajatve, da bi ponovno zgradila svoj carinski režim. Kljub temu "je vrhunec negotovosti glede carin in trgovinskih napetosti mimo," so zapisali ekonomisti pod vodstvom Chetana Ahye.

Čeprav je udarec vrhovnega sodišča zmaga za kitajskega predsednika Xi Jinpinga, ki naj bi Trumpa gostil v Pekingu od 31. marca, so bili tamkajšnji uradniki v odzivih previdni. "Kitajska bo pozorno spremljala ta razvoj in odločno varovala svoje interese," je v ponedeljek dejal predstavnik ministrstva za trgovino.

Bloomberg

 

Preiskave po 301. in 232. členu so bile v preteklosti uporabljene za uvedbo dajatev na kitajski izvoz, avtomobile in kovine. Te alternativne pravne podlage bi lahko Beli hiši omogočile uvedbo dodatnih uvoznih davkov kljub sodbi, ki je zavrnila uporabo Zakona o mednarodnih izrednih gospodarskih pooblastilih (IEEPA) kot utemeljitev.

"Ko se ZDA premikajo stran od IEEPA – od prvotne Trumpove carinske razprave – k novemu močnemu 301. členu, mislim, da se bomo na IEEPA ozrli z določeno mero nostalgije," je za Bloomberg dejala Deborah Elms, vodja trgovinske politike pri Hinrich Foundation.

Vseeno se za Kitajsko, ki ji je sodišče odpravilo tudi 10-odstotno "fentanilno" carino, izvoz zdaj sooča z manj kaznovalnimi stopnjami. Še ena nenamerna posledica sodbe vrhovnega sodišča bi lahko bila presenetljiva rast carinskih prilivov, sta dejala Brzeski in Knightley iz ING.

"Čeprav bi nova univerzalna carinska stopnja 15 odstotkov teoretično pomenila nekoliko nižjo povprečno carinsko stopnjo, se lahko zgodi, da poenostavljena struktura carin vodi do višje dejansko uveljavljene stopnje," sta zapisala. "Manjša kompleksnost pušča manj prostora za dvoumnosti in goljufije ter zmanjšuje spodbude za preusmerjanje trgovine prek tretjih držav."

Tako je sodba vrhovnega sodišča glede IEEPA ustvarila novo plast negotovosti o tem, kako se bodo carine uporabljale, vendar je za globalno trgovino morda pomembnejša gotovost, da bodo dajatve ostale.

"Predsednik Trump resnično verjame, da carine delujejo in da so trgovinski primanjkljaji slabi," je dejala Libby Cantrill, direktorica in vodja javnih politik pri PIMCO. "Glede na orodja, ki jih ima, moramo pričakovati, da bo negotovost glede carin in trgovinske politike trajala tako dolgo, dokler bo Trump v Beli hiši."

— S pomočjo Bena Otta, Yian Leeja, Angusa Whitleyja in Joanne Ossinger