Evropska podjetja niso bila tako pesimistična že vse od 2022

Poslovna aktivnost v evrskem območju se je nepričakovano prvič od konca leta 2024 skrčila zaradi strmega padca v storitvenem sektorju, saj iranska vojna obremenjuje potrošnike.

Indeks nabavnih menedžerjev, ki ga sestavlja S&P Global, se je aprila znižal na 48,6 z 50,7 prejšnji mesec in padel pod prag 50, ki ločuje rast od krčenja. Analitiki so napovedovali padec na 50,1.

Podoben trend je bil v Nemčiji, kjer se je industrija ohranila, medtem ko so storitve strmoglavile. V Franciji je proizvodnja dejansko presegla pričakovanja z najmočnejšimi rezultati od leta 2022, čeprav so storitve upadle. Cenovni pritiski so se v regiji še naprej krepili.

"Evrsko območje se sooča z vse globljimi gospodarskimi težavami zaradi vojne na Bližnjem vzhodu, kar predstavlja velik glavobol za oblikovalce politik," je v četrtek v izjavi dejal Chris Williamson, glavni poslovni ekonomist pri S&P Global Market Intelligence. "Medtem vse bolj razširjeno pomanjkanje ponudbe grozi, da bo še dodatno zavrlo rast, hkrati pa bo v prihodnjih tednih povečalo pritisk na rast cen."

Presenetljiva šibkost bo vzbudila skrbi ECB, ki naj bi se na svojem srečanju ta mesec vzdržala ukrepov glede obrestnih mer. Čeprav je inflacija v regiji že močno presegla ciljno dvoodstotno mejo, oblikovalci politik čakajo na več podatkov o tem, kako vztrajen bo cenovni šok. Trgi do konca leta predvidevajo še dva dviga.

Višji stroški energije, ki so vzrok za porast inflacije, prav tako vplivajo na proizvodnjo, za katero se je pričakovalo, da bo dobila zagon pred izbruhom konflikta. Na stotine milijard evrov obrambnih in infrastrukturnih izdatkov, zlasti s strani Nemčije, bo pomagalo ublažiti udarec. Nekatere vlade prav tako ponujajo pomoč, saj cene stvari, kot je bencin, strmo naraščajo.

ECB je marca napovedala, da se bo BDP leta 2026 povečal za 0,9 odstotka in leta 2027 za 1,3, čeprav so uradniki nedavno dejali, da je evroobmočje nekje med tem izidom in neugodnim scenarijem, ki predpostavlja daljšo vojno, ki prinaša bolj skromno rast.

Williamson je opozoril, da je mračno razpoloženje med podjetji padlo na najnižjo raven od konca leta 2022, podatki v sredo pa kažejo, da je zaupanje potrošnikov trpelo podobno.

Opozoril je tudi pred pretiranim optimizmom glede relativne nadpovprečne uspešnosti proizvajalcev.

Rast sektorja "prihaja z določenim pridržkom, saj povpraševanje po blagu spodbuja kopičenje zalog, medtem ko se podjetja trudijo zagotoviti nakupe pred nadaljnjimi dvigi cen ali pomanjkanjem ponudbe."

Glede inflacije je Williamson dejal, da so vhodni stroški in prodajne cene poskočili ne le zaradi višjih cen energije, temveč tudi zaradi širšega dviga cen surovin in neskladja med povpraševanjem in omejeno ponudbo.

"Če izvzamemo pandemijo covida, je to največji porast stroškovnih pritiskov, ki smo ga zabeležili od leta 2000," je dejal.

Trgi pozorno spremljajo indekse PMI, saj prihajajo zgodaj v mesecu in so dobri pri razkrivanju trendov in prelomnic v gospodarstvu. Poslovne ankete, ki so merilo širine sprememb v proizvodnji in ne globine, je včasih težko neposredno preslikati na četrtletni BDP.

Skupni indeks za Združeno kraljestvo je verjetno zdrsnil pod 50, medtem ko naj bi indeks za ZDA ostal nad to ravnijo.