Izvršni direktor Novo Nordiska se po neuspehu usmerja v nove cilje

Izvršni direktor podjetja Novo Nordisk, Mike Doustdar, je morda izgubil proti podjetju Pfizer v 10 milijard dolarjev vrednem prevzemu razvijalca zdravil za debelost, podjetja Metsera. Vendar ne pričakujte, da bo kmalu obupal nad sklepanjem poslov, saj si danska družba prizadeva povrniti izgubljeni položaj na cvetočem trgu izdelkov za hujšanje.

Novo, lastnik podjetij Wegovy in Ozempic, bo po navedbah ljudi, seznanjenih z razmerami, še naprej iskal priložnosti na področju debelosti, sladkorne bolezni in z njimi povezanih komorbidnosti. Podjetje je Metsero obravnavalo kot potencialno hitro transakcijo in ne kot transformacijski prevzem, so povedali viri.

Na koncu se je danski proizvajalec zdravil v soboto zjutraj odločil, da se umakne iz tekmovanja, potem ko je Pfizer v licitacijski vojni, ki je ceno dvignila na vrtoglavo raven, izenačil svojo najnovejšo ponudbo. Metsera je poleg ovire za Novo sporočila, da je prejela klic ameriške Zvezne komisije za trgovino, ki je opozorila na morebitna regulativna tveganja pri predlagani strukturi posla.

Za Pfizer je bila to transakcija, ki je izvršni direktor Albert Bourla ni mogel izgubiti, saj se ameriški farmacevtski velikan trudi utrditi na trgu. Končni zmagovalec je bila Metsera, saj je konkurenca za njene – še nedokazane – koristi napihnila njeno vrednost.

"Vrnili se bomo na delo in se osredotočili na naš obetaven razvoj, pospešili vse, hkrati pa še naprej iskali morebitne dopolnilne posle za razvoj poslovanja na področju sladkorne bolezni in debelosti, ki se nam zdijo primerni," je Doustdar v soboto dejal v elektronskem sporočilu svoji vodstveni ekipi, ki ga je videl Bloomberg.

To je prvi večji udarec za direktorja, ki je avgusta prestopil na mesto izvršnega direktorja in zamenjal Larsa Fruergaarda Jorgensena, ki je bil odstavljen, potem ko ni uspel okrepiti zgodnje prevlade Nova na trgu debelosti. Doustdar je takoj prestavil v višjo prestavo z načrti za 11-odstotno zmanjšanje števila zaposlenih in v Novo vnesel tisto, kar je imenoval "kultura uspešnosti".

Delnice so letos doslej izgubile 53 odstotka vrednosti, potem ko je podjetje, ki je bilo pionir revolucionarnega vala zdravil za hujšanje, izgubilo vodilni položaj v korist podjetja Eli Lilly. Številni drugi proizvajalci zdravil – vključno s Pfizerjem, ki se je prej spotaknil pri lastnem poskusu razvoja zdravila za debelost – zdaj prodirajo na trg.

Portfelj Novo

Doustdarovo agresivno prizadevanje za Metsero je sprožilo vprašanja o moči portfelja Novo. Vendar pa te pomisleke morda omili olajšanje, da ne odšteje 10 milijard dolarjev za zagonsko podjetje, ki še ni dalo izdelka na trg.

Novo je vztrajal, da je struktura njegovega predloga "skladna s protimonopolno zakonodajo", vendar je dejal, da je odločitev o izstopu temeljila na želji po ohranitvi finančne discipline in vrednosti za delničarje.

Bloomberg

 

V prihodnje bo Novo "ocenil priložnosti za razvoj poslovanja in prevzeme, ki izpolnjujejo njegova merila za donose in dodelitev kapitala ter ki spodbujajo njegove strateške cilje", je zapisano v izjavi.

Še preden je bil znan izid za Metsero, je Doustdar nakazal, da bo Novo nadaljevalo s prizadevanji za sklepanje poslov. Podjetje bo »preučilo vsa sredstva ne glede na to, kje so bila ustvarjena in kdo jih ustvarja,« je dejal v intervjuju po objavi rezultatov podjetja. "Ne začnem z razmišljanjem o velikosti posla. Začnem z razmišljanjem o tem, ali lahko izkoristimo ta sredstva v kombinaciji s tem, kar počnemo sami?" je dejal.

Podjetje zdaj namerava pri oblikovanju svoje prihodnje strategije združitev in prevzemov raziskati široko mrežo potencialnih tarč, je povedala oseba, seznanjena s tem vprašanjem. Ne bo se omejilo le na razvijalce zdravil za hujšanje, temveč bo iskalo tudi priložnosti za zdravljenje bolezni, povezanih z debelostjo, ali tako imenovanih komorbidnosti, je povedala oseba.

Novo je prejšnji mesec že naredil korak v to smer s poslom v vrednosti 5,2 milijarde dolarjev za Akero Therapeutics, razvijalca eksperimentalnega zdravljenja za MASH, bolezen jeter, povezano z debelostjo.

Znižanje napovedi

Ker Novov Wegovy izgublja tržni delež v korist Lillyjevega Zepbounda, je dansko podjetje ta teden že četrtič letos znižalo svoje finančne napovedi. Dogovor s Trumpovo administracijo o znižanju cen zdravil za hujšanje je prav tako vplival na njihove delnice.

To povečuje tveganje za Novove izdelke naslednje generacije. Podjetje ima v pripravi več novih zdravljenj, vključno z visokoodmerno različico injekcije Wegovy, za katero Novo pravi, da ponuja enak potencial za izgubo teže kot Lillyjev Zepbound. Vendar pa je njihovo injekcijsko zdravilo za debelost naslednje generacije, CagriSema, doslej razočaralo, saj je prineslo manjšo izgubo teže od pričakovane.

Novo je ameriški agenciji za hrano in zdravila (FDA) predložilo v pregled tabletno različico semaglutida – ključne sestavine v zdravilih Ozempic in Wegovy. Razvijajo tudi drugo eksperimentalno zdravilo za debelost, imenovano amikretin, ki bi ga lahko oblikovali kot injekcijo ali tableto.

Kljub nedavnim neuspehom v zvezi z Lilly ima Novo eno potencialno prelomnico, čeprav je to malo verjetno: dve raziskavi, ki testirata tabletno različico semaglutida kot potencialno zdravilo za blago Alzheimerjevo bolezen. Rezultati teh študij se pričakujejo do konca leta.

In čeprav je Novo izgubil proti Metseri, je Doustdarju po mnenju analitikov morda uspelo spremeniti dojemanje podjetja kot konservativnega in počasnega. Njegov pristop, vključno z odpuščanjem, je na Danskem povzročil veliko razburjenja.

'Nova doba'

"Za Novo je nova doba in ravnati morajo glede na trge, na katerih so," je dejal Frederik Aakard, svetovalec pri danskem svetovalnem podjetju Dema Partners, specializiran za farmacevtske prevzeme. "Zdaj igrajo drugačno igro. Igrajo veliko bolj ameriško, z drugačnim kulturnim pristopom kot prej."

Njegova finančna disciplina je morda tudi pozitivna, saj so nekateri vlagatelji zaskrbljeni, da bo Doustdar v svojih prizadevanjih za ponovni prevzem pobude v boju proti debelosti preplačal.

"Hitro delovanje mora biti povezano z natančnostjo, saj je že samo razbijanje stvari recept za katastrofo," je pred epilogom glede Metsere dejal Evan David Seigerman, analitik pri BMO Capital Markets. "Novo si ne more privoščiti nepremišljenosti in mora ukrepati strateško, da bi popravil ladjo, ki je tako močno skrenila s poti."

— S pomočjo Sanne Wass