GSK kupuje Nuvalent za 10,6 milijarde dolarjev, delnica zrasla za 39 odstotkov

Podjetje GSK se je dogovorilo za nakup družbe Nuvalent za 10,6 milijarde dolarjev, s čimer si bo zagotovil ameriško biotehnološko podjetje, ki razvija zdravila za zdravljenje pljučnega raka. Posel je del prizadevanj britanske farmacevtske družbe za ponovno okrepitev onkološkega portfelja.

GSK bo za Nuvalent plačal 124 dolarjev na delnico v gotovini, so sporočili v torek. To pomeni 40-odstotno premijo glede na ponedeljkovo zaključno ceno delnice družbe s sedežem v Cambridgeu v Massachusettsu. Posel pomeni pomembno širitev GSK-jevega portfelja zdravil za raka, ki se postopoma krepi, odkar se je farmacevtska družba leta 2019 vrnila na to področje. Gre tudi za prvi večji prevzem glavnega izvršnega direktorja Luka Mielsa.

Miels, ki je vodenje prevzel v začetku tega leta, si prizadeva oživiti GSK, družbo, ki nima dolge zgodovine tveganih potez in se že dolgo trudi zmanjšati skepticizem vlagateljev glede zdravil v razvoju.

Delnice GSK so v Londonu padle za do 3,9 odstotka. Delnice Nuvalenta, ki razvija natančno usmerjena zdravila za onkološke bolnike, med drugim bolnike s pljučnim rakom, so v predborznem trgovanju zrasle za do 39 odstotkov, na približno 123 dolarjev. Letos so pred tem izgubile 12 odstotkov, kar je družbi dalo tržno vrednost približno sedem milijard dolarjev.

Miels je zagovarjal premijo, ki jo GSK plačuje za ameriško družbo. Na konferenčnem klicu z novinarji je dejal, da je podjetje "uporabilo veliko finančne discipline tako v pogajalskem procesu kot tudi pri integraciji in upravljanju dolga".

Transakcija bo pospešila vstop GSK na področje pljučnega raka in bi lahko pomagala ublažiti prihajajoči iztek patentne zaščite za zdravilo proti HIV dolutegravir, je v zapisku zapisal analitik Barclaysa James Gordon. Kljub temu je opozoril, da je "velikost posla nekoliko večja, kot menimo, da jo je trg pričakoval".

Kaj pravi Bloomberg Intelligence?

"GSK-jev prevzem Nuvalenta definira usmeritev v rast na področju pljučnega raka, vendar cena 10,6 milijarde dolarjev pušča malo prostora za napake," meni Javier Manso Polo, višji panožni analitik.

Dve od treh zdravil, ki jih GSK pridobiva s prevzemom, sta v pozni fazi kliničnih preizkušanj, ameriška agencija za hrano in zdravila FDA pa naj bi o regulatorni odobritvi odločila še letos. Če bosta odobreni, bi lahko obe postali uspešnici z večmilijardno prodajo, so sporočili iz GSK.

Posel s kodnim imenom "Nashville" je večji od običajnih dopolnilnih prevzemov GSK, vendar ga družba vidi kot tri sredstva v enem, pri čemer sta dve zdravili blizu prihoda na trg. "Tveganje je v bistvu v veliki meri odpravljeno na znanstveni strani, zdaj pa gledamo predvsem na klinično dokončanje," je dejal Miels.

GSK je govoril z več kot 300 zdravniki, da bi bolje razumel potencial zdravil, in se prepričal, da so priložnosti z Nuvalentom "znatne in pomembne", je dodal. Dve vodilni zdravili zdravita bolnike z nedrobnoceličnim pljučnim rakom, ki imajo specifične mutacije. Te običajno prizadenejo ljudi, ki niso kadili.

Eno od zdravil, neladalkib, se pojavlja kot tekmec Pfizerjevemu zdravilu Lorbrena, vendar je Bloomberg Intelligence opozoril na pomanjkanje dolgoročnih podatkov o učinkovitosti in visoko toksičnost za jetra kot omejevalni dejavnik.

"Obe zdravili bosta tekmovali na zrelih trgih, kjer Lorbrena in zdravilo Ibtrozi družbe Nuvation postavljata visoko letvico," je zapisal Manso Polo. Cena posla prav tako "povečuje potrebo po močni izvedbi, razlikovanju in širši razširitvi indikacij", je dodal.

Usodi GSK in konkurenčne britanske farmacevtske družbe AstraZeneca sta se razšli leta 2014, ko je izvršni direktor Astre Pascal Soriot začel družbo spreminjati v velesilo na področju zdravil proti raku.

GSK je svoj onkološki portfelj leta 2014 prodal oziroma zamenjal z družbo Novartis v okviru zamenjave sredstev. Miels, varovanec Soriota, je Astro zapustil v napetem razhodu; družba ga je leta 2017 tožila z očitkom, da je kršil pogodbo o zaposlitvi. Družbi sta se poravnali, Miels pa se je pozneje istega leta pridružil GSK.

 

Miels, Avstralec, ki ga vlagatelji dobro sprejemajo, je bil kot naslednik Emme Walmsley na položaju glavnega izvršnega direktorja viden kot izbira, ki bi lahko pomladila GSK. Farmacevtska družba, znana po cepivih, se je ob upočasnitvi prodaje cepiv osredotočila na imunologijo in HIV.

Januarja se je GSK dogovoril za 2,2 milijarde dolarjev vreden nakup ameriškega biotehnološkega podjetja Rapt Therapeutics, ki razvija zdravila za vnetne in imunološke bolezni. Družba si je v drugem poslu zagotovila tudi zdravilo za pljučno hipertenzijo.

Nakup Nuvalenta naj bi bil dokončan do tretjega četrtletja, odvisno od regulatornih odobritev. Financiran bo predvsem z novimi in obstoječimi dolžniškimi zmogljivostmi ter gotovino, na bonitetno oceno GSK pa naj ne bi vplival, so sporočili iz družbe.

Posel ne bo vplival na GSK-jeve napovedi za letošnje leto, k rasti prihodkov pa naj bi začel prispevati od leta 2027.