Uzbeški državni sklad ob londonskem debiju zrasel

Uzbekistanski nacionalni investicijski sklad je ob svojem debiju na londonski borzi zabeležil rast, potem ko je vlada prodala delež v vrednosti 604 milijonov dolarjev.

Globalna depozitarna potrdila (GDR), uvrščena v Londonu, so trgovanje začela pri 26 dolarjih, potem ko je ministrstvo za gospodarstvo in finance prodalo 23,4 milijona enot po fiksni ceni 25 dolarjev za enoto, izhaja iz izjave, objavljene v sredo. Skupno je ministrstvo v skladu, znanem kot UzNIF, prodalo 31-odstotni delež tako v Londonu kot v Taškentu, s čimer je bila njegova vrednost ocenjena na 1,95 milijarde dolarjev.

UzNIF, ki ga upravlja enota družbe Franklin Templeton, ima deleže med 25 in 40 odstotki v 13 podjetjih iz sektorjev komunalnih storitev, proizvodnje energije, telekomunikacij, bančništva in transporta. Največja naložba sklada je Uzbekistan Airways, ki je lani prepeljala približno 6,6 milijona potnikov. Številna podjetja iz portfelja sklada, vključno z letalskim prevoznikom, naj bi v prihodnjih letih izvedla tudi lastne prve javne ponudbe delnic (IPO).

IPO je del načrta Uzbekistana za prehod k bolj tržno usmerjenemu gospodarstvu. Približno trije odstotki ponudbe so bili namenjeni prodaji v Taškentu, kjer ima sklad primarno kotacijo. Delnice so bile v Taškentu prodane po ceni 4,65 soma za delnico, malim vlagateljem pa je bil ponujen petodstotni popust, izhaja iz sredine izjave.

BlackRock, Franklin Resources, Redwheel in Allan & Gill Gray Foundation so nastopili kot ključni vlagatelji in se zavezali k nakupu približno 300 milijonov dolarjev UzNIF-ovih GDR-jev.

 

"Tveganja, skoncentrirana v zgodnji fazi, bi lahko kratkoročno obremenila gibanje sklada," so v zapisu z dne 7. maja zapisali analitiki družbe Römer Capital pod vodstvom Alexa Kantarovicha, pri čemer so opozorili na podobne sklade, ki kotirajo z diskontom.

"Po našem mnenju je najboljši pristop, da se vlagatelji IPO-ja ne udeležijo in nato deleže kupijo na sekundarnem trgu po ugodnejši vstopni točki ter jih držijo dolgoročno," so zapisali analitiki. Investicijska družba je skupno pošteno vrednost sklada ocenila na 2,7 milijarde dolarjev, vendar pričakuje, da bo trgoval pri neto vrednosti sredstev (NAV) v višini 2,03 milijarde dolarjev oziroma 26 dolarjev za GDR.

Ponudbo sta organizirala Jefferies Financial Group, UzNIF pa na borzi kotira pod oznako UZNF.

Uzbekistan, država s skoraj 38 milijoni prebivalcev v osrčju srednje Azije, že več let doživlja intenzivno gospodarsko in institucionalno preobrazbo. Preberite analizo Bloomberg Adria.