Zmaga demokratov na vmesnih volitvah za AI industrijo pomeni inkvizicijo

Ameriške vmesne volitve postajajo pomemben vir zaskrbljenosti za delniški trg, ki trenutno beleži rast na krilih navdušenja nad umetno inteligenco.

Javnomnenjske raziskave in napovedi so v zadnjih tednih močno nagnili verjetnost uspeha na volitvah v prid demokratski stranki; vse bolj verjetno se zdi, da bo ta prevzela nadzor nad vsaj enim domom kongresa. Takšen razplet bi lahko negativno vplival na delnice podjetij, ki so pridobila zaradi evforije okoli umetne inteligence – pogosto gre za podjetja z visokimi vrednotenji, ki ne dopuščajo veliko prostora za napake. Strategi z Wall Streeta pri tem opozarjajo na možnost uvedbe preiskav in zaslišanj ter zaostrovanja regulative v prihodnosti.

Če bodo demokrati novembra dosegli dober volilni izid, bo glede varnosti umetne inteligence sledilo več in glasnejših zaslišanj, je dejal Brian Mulberry, glavni tržni strateg pri družbi Zacks Investment Management. To napoveduje nestanovitnost naložb, povezanih z umetno inteligenco, saj novice iz Washingtona vlagatelje navdajajo s skrbjo glede morebitnih ukrepov kongresa, je pojasnil Mulberry.

Demokratski voditelji že pripravljajo teren za preiskavo podjetij, ki so povezana s Trumpovo administracijo in predsednikovo družino. Poleg tega je skupina demokratskih senatorjev v sredo pozvala predsednika, naj s Kitajsko sklene dogovor o vzajemnem upočasnjenem razvoju ali začasni zaustavitvi razvoja umetne inteligence, kot poroča Politico.

Nedavni izbruh zaskrbljenosti glede morebitnih tveganj sistemov umetne inteligence je varnost naredil ''bolj perečo temo v Kongresu v letu 2027'', je prejšnji teden strankam zapisal Tobin Marcus iz Wolfe Researcha. Strateg, osredotočen na politiko, pričakuje, da bodo demokrati ustanovili Odbor za umetno inteligenco, ki bo zasliševal vodilne delavce v industriji in morebiti izdajal sodne pozive.

Opazovalci trga že nekaj časa pozivajo k previdnosti. Prejšnji mesec je Michael Hartnett iz Bank of America opozoril, da bi lahko demokratska zmaga v predstavniškem domu in senatu – skupaj z zmago v Teksasu – sprožila 10-odstotni padec ameriških delnic, glede na tveganje za kompleks umetne inteligence. Strategi Barclays pod vodstvom Jenny Yang in Alexa Altmanna pa so dejali, da je potencial za povečan nadzor nad infrastrukturo umetne inteligence in gradnjo podatkovnih centrov tveganje, ki so ga trgi delno spregledali.

Ker se povečuje verjetnost kongresnih preiskav, ''najširše tržno tveganje izhaja iz preiskav in zaslišanj o vprašanjih, povezanih s to panogo, zlasti na področju velikih tehnoloških podjetij in umetne inteligence,'' so v torkovem poročilu zapisali strategi družbe Evercore ISI pod vodstvom Sarah Bianchi. Strategi so še posebej pozorni na to, ali bodo preiskave razkrile nove informacije o tem, da so klepetalniki umetne inteligence ''ušli izpod nadzora'', ali pa bodo na dan prišle interne komunikacije, ki ''priznavajo izzive glede varnosti umetne inteligence''.

Vendar pa umetna inteligenca predstavlja le delček množice preiskav, ki jih pričakuje Wall Street. Pri Evercore ISI menijo, da bi jih lahko bilo toliko, da jim vlagatelji težko sledijo.

Družba pričakuje tudi preiskave v sektorjih, povezanih z vprašanji cenovne dostopnosti, ki so za volivce izjemnega pomena; to vključuje energetiko, zdravstvo, prehrano in kmetijstvo. Strategi so že prej opozorili na tveganja za podjetja, kot je Intel, ki so prejela kapitalske naložbe ameriške vlade.

Seveda pa lahko predsednik Donald Trump – tudi če demokrati osvojijo večino v obeh domovih kongresa – še vedno uporabi veto, zaradi česar bo sprejetje zakonodaje brez njegove podpore praktično nemogoče. Predsednik je postal zagovornik industrije umetne inteligence in zavrača pozive k omejitvam gradnje podatkovnih centrov ali upočasnitvi razvoja naprednih modelov.

Vlagatelji so doslej zavrnili pomisleke, ki so jih sprožili pozivi k regulaciji. Po obdobju nihanj je indeks Philadelphia Semiconductor ta teden pridobil 5,1 odstotka, tehnološko usmerjeni indeks Nasdaq 100 pa je v torek dosegel svojo prvo rekordno vrednost po juniju.

Vendar pa nevarnost še zdaleč ni mimo. Odbori lahko poleg izvajanja zaslišanj predlagajo tudi zakonodajo. Če se novembra uresniči scenarij t. i. modrega vala – kar se napoveduje –, bi lahko borza utrpela udarec, saj bi vlagatelji začeli v cene vključevati večja politična tveganja, ki bi se lahko pojavila po volitvah leta 2028, zlasti v zvezi z višjimi davki za podjetja in regulacijo umetne inteligence.

Popolna zmaga demokratov bi ''ključne odbore prepustila demokratom, kar po našem mnenju pomeni manjši negativen dejavnik za naložbe v sektor umetne inteligence in podjetja, ki so imela koristi od prejšnje deregulacije,'' je ta teden v sporočilu strankam zapisal Scott Chronert, vodja oddelka za strategijo na ameriškem trgu delnic pri banki Citigroup. ''Do predsednika Trumpa bi lahko prišla zakonodaja, ki bi bila negativna za trg in bi jo ta lahko zavrnil z vetom, s čimer bi nastal zaostanek pri sprejemanju ukrepov, ki bi bili pripravljeni na hitro uveljavitev po letu 2028.''