Zapleti glede združitve: Delnice Nissana dol, Honde gor

Novica o neuspešnem dogovoru o združitvi Honde in Nissana, ki jo je objavil japonski časnik Asahi (sklicuje se na neznane vire), je povzročila jasen odziv kapitalskih trgov. Namreč, delnice Honde in Nissana so po precej konvergentnih trendih v minulem mesecu znova pokazale nasprotna gibanja, saj se je trg po napovedi združitve prilagodil. Natančneje, vrednost Nissanovih delnic so upadle za štiri odstotke v enem dnevu, ko so bile objavljene govorice o upočasnitvi pogajanj (4. 2. 2025), medtem ko so vrednosti Hondinih delnic pridobile osem odstotkov. 

Nissan pregleduje Hondino ponudbo

Kot je zapisano v obsežnejši analizi združitve Honda-Nissan, se je Nissan, tako kot v navezi z Renaultom, znova znašel na sovozniškem sedežu. Nissan spet vstopa kot manjši partner – Nissanova tržna kapitalizacija je skoraj ena petina Hondine tržne kapitalizacije. Honda je ponudbo za združitev Nissanu očitno predstavila po načelu "vzemi ali pusti", kar je dodatno marginaliziralo Nissanove interese in njegovo vodstvo pripeljalo do vnovičnega premisleka o ponudbi. Nissan po izkušnji iz zavezništva z Renaultom v nova pogajanja vstopa izjemno previdno, zato novica o morebitni Nissanovi zavrnitvi Hondine ponudbe ne preseneča. Danes je Nikkei Asia poročal, da je Nissan Hondo obvestil, da prekinja pogovore o združitvi. 

Nissanova prihodnost glede na trend upadanja rasti prihodkov še vedno visi v zraku. Združitev s Hondo bi jim zagotovila podporo večjega partnerja in jih v veliki meri zaščitila pred konkurenčnimi vetrovi. Konsolidacija je fiskalno najbolj smiselna, če upoštevamo, da tako Honda kot Nissan izgubljata tržni delež zaradi kitajskih tekmecev.

Pogajanja pri Renaultu dodatno zapletajo novice, da so predstavnike Renaulta poslali na Japonsko, da se pogajajo o premiji za nakup njihovega deleža v Nissanu. Tretji partner v zavezništvu, Mitsubishi, še vedno ne razkriva svojih kart in čaka na končno odločitev Honde in Nissana do konca meseca.

Prihodnost zavezništva se na tej točki zdi negotova, vendar Honda še vedno vztraja pri svojem prvotnem načrtu, da bo sredi februarja objavila okvirne podrobnosti transakcije in da bo združeno podjetje uvrstila na borzo avgusta 2026. 

Z upočasnjevanjem pogajanj si Nissan verjetno kupuje čas in poskuša do neke mere ohraniti svoj pogajalski položaj v zavezništvu, medtem ko se Honda za zdaj trdno drži načrtov, sprejetih po objavi združitve.