Tehnološki sektor delnice izstrelil do rekordov

Delnice so podaljšale rast do rekordne ravni, saj se je okrevanje ameriških tehnoloških delnic okrepilo, kar je zmanjšalo pritisk na trge po skrbeh zaradi pretiranih izdatkov za AI.

Indeks MSCI All Country World Index – eden najširših pokazateljev delniškega trga – je zrasel za 0,2 odstotka na rekord, azijske delnice pa so se povzpele za 1,3 odstotka na zgodovinsko najvišjo raven. Rast so vodila tehnološka podjetja, kot je SoftBank. Rasti se obeta preizkus pozneje danes, saj so terminske pogodbe na ameriške in evropske indekse mirovale, potem ko je indeks S&P 500 v ponedeljek sklenil blizu rekorda.

Drugje je juan poskočil na najmočnejšo raven od maja 2023, potem ko naj bi Kitajska banke prosila, naj omejijo imetje ameriških državnih obveznic. Dolar je ostal skoraj nespremenjen, zlato pa je po dveh dneh rasti padlo, saj so vlagatelji pobirali dobičke na razgibanem trgu, ki po zgodovinskem zlomu še vedno išče dno.

 

Rast delnic je nakazovala, da se umirjajo skrbi glede AI-trgovanja, ki so v zadnjih dveh tednih dosegle vrhunec, udarile po programskih podjetjih in zasenčile tehnološka podjetja z visokimi izdatki. Trgi se sedaj pripravljajo na ključne ameriške makroekonomske podatke, ki bi lahko oblikovali pričakovanja glede obresti Feda.

 "Pomembno je, da je nedavna nihajnost že odstranila odvečno 'peno', zlasti pri tehnoloških in AI-delnicah z visokimi vrednotenji," je dejal Tareck Horchani, vodja trgovanja pri Maybank Securities v Singapurju. "Pozicioniranje je zdaj čistejše, premije za tveganje so videti razumnejše in trgi v to fazo vstopajo z bolj zdrave osnove." Če bodo ameriški gospodarski podatki spodbudni, lahko azijske delnice po njegovih besedah nadaljujejo z rastjo, tudi brez neposrednih znižanj obrestnih mer.

 

Delnice so po padcu v prejšnjem tednu kazale znake stabilizacije, saj se vlagatelji vse bolj osredotočajo na obseg korporativne porabe za AI. Alphabet je najnovejši primer: načrtuje, da bo prek izdaje obveznic v ameriških dolarjih zbral 20 milijard dolarjev.

Ker tudi druga podjetja, znana kot hiperskalerji, povečujejo porabo, naj bi kapitalski izdatki štirih največjih ameriških tehnoloških podjetij leta 2026 dosegli približno 650 milijard dolarjev, kar spodbuja razcvet financiranja in potencialno prelomno tehnologijo, ki bi lahko povsem preoblikovala svetovno gospodarstvo.

"Ali trg na novo ocenjuje svoje pozicioniranje v vrednostnih segmentih delniškega trga, ali zdaj programsko opremo vidi kot nekaj več kot kratkoročno priložnost, ali pa se vlagatelji vračajo k ključnim AI-zmagovalcem, bo še treba videti," je zapisal Chris Weston, vodja raziskav pri Pepperstone Group.

"Negativni dejavniki se za dolar kar kopičijo: kitajska opozorila, da bi morale njene banke omejiti obveznice so svež opomnik, zakaj so ameriška sredstva precej manj privlačna, kot so bila nekoč," je dejal Garfield Reynolds iz Bloomberg Markets Live.

Bloomberg

 

Na Kitajskem je do krepitve valute prišlo v trenutku, ko vsak morebiten odmik od ameriškega dolga krepi širši svetovni trend diverzifikacije stran od dolarja. Takšna poteza bi lahko pospešila vračanje kapitala v kitajska sredstva, kar bi juanu dalo veter v jadra.

Drugje je jen pridobil 0,4 odstotka in se gibal pri okoli 155 jenov za dolar, potem ko je premierka Sanae Takaiči čez konec tedna dosegla zgodovinsko volilno zmago. Bitcoin je zdrsnil pod 70 tisoč dolarjev, britanski funt pa je bil stabilen, čeprav je Keir Starmer utrdil svoj položaj britanskega premierja.

Ob optimističnem razpoloženju na delniških trgih je bil MSCI-jev kazalnik azijskih tehnoloških delnic na poti k rekordu v torek. Zagon je dodatno okrepilo tudi dejstvo, da so japonske delnice poskočile za več kot dva odstotka na rekord vseh časov in podaljšale rast, ki jo je spodbudil izid volitev. Kljub temu je fokus tega tedna na zgoščenem nizu ameriških gospodarskih podatkov, vključno z dvema najpomembnejšima objavama: zaposlenostjo in inflacijo.

Poročilo o zaposlovanju – predvideno za sredo – naj bi pokazalo, da so se plačne liste januarja povečale za 68.000. Stopnja brezposelnosti naj bi ostala pri 4,4 odstotka. Podatki bodo vključevali tudi zgodovinske revizije, za katere se pričakuje, da bodo pokazale precejšen popravek navzdol pri številu zaposlenih v letu do marca 2025.

V petkovem indeksu cen življenjskih potrebščin bodo ekonomisti iskali dodatne dokaze, da se inflacija znižuje. Pred tem pa naj bi torkove številke pokazale solidno rast maloprodaje.

Te objave bi lahko oblikovale pričakovanja glede naslednje poteze Feda pri obrestnih merah. Trgi na splošno pričakujejo, da bodo oblikovalci politike prihodnji mesec obresti pustili nespremenjene, tako kot januarja, ko so glasovali, da jih ohranijo v razponu 3,5 do 3,75 odstotka.

Donosnosti ameriških državnih obveznic so v ponedeljek padle, potem ko je direktor Nacionalnega ekonomskega sveta Kevin Hassett dejal, da je v prihodnjih mesecih mogoče pričakovati nižje številke novih delovnih mest v ZDA, saj se rast prebivalstva upočasnjuje.

"Stabiliziranje trga dela – zaznamovano z zmernim zaposlovanjem in omejenimi odpuščanji – bi moralo pomagati, da bo Fed letos obresti znižal ena- ali dvakrat, če se bodo cenovni pritiski še naprej umirjali," je dejal Angelo Kourkafas pri Edward Jones.