Štiri leta po GameStop maniji prihaja nova vročica meme delnic

Štiri leta po tem, ko je WallStreetBets uvedel novo obdobje trgovanja, mali vlagatelji kupujejo močno na kratko izpostavljene delnice podjetij, kot sta Opendoor in Kohl's.

Delnice so dosegle najvišje vrednosti v zgodovini. Klepetanje na WallStreetBets je v porastu. Trgovci na drobno preplavile poceni delnice.

Ni leto 2021 in delnice tega trenutka niso GameStop, AMC Entertainment Holdings ali zdaj propadla družba Bed Bath & Beyond. V maniji delnic v letu 2025 sta podjetji du jour Opendoor Technologies in Kohl's Corp.

Iz indeksov in velikih podjetij v bolj tvegane delnice

Podobnost je jasna: tako kot pred štirimi leti, ko je Gabe Plotkin zaprl svoj hedge sklad Melvin Capital Management, se amaterski trgovci z namenom hitrega obogatitve lotevajo podjetij z nizkimi cenami delnic, ki so močno podhranjena. In tako kot takrat se to dogaja v času splošne tržne evforije: indeks S&P 500 je dosegel rekordno vrednost, bitcoin se je v manj kot letu dni podvojil, podjetja s praznimi računi pa so spet v modi.

 

 

"V zadnjem času opažam znake ‚bega v sranje‘," je dejal Steve Sosnick, glavni strateg pri družbi Interactive Brokers. "Nedavna rast, ki so jo v začetni fazi v veliki meri poganjali posamezni vlagatelji, ki so kupovali delnice velikih podjetij in glavne indekse, je mnoge opogumila, da se lotijo bolj tveganih vrst naložb."

Najnovejši ljubljenec dnevnih trgovcev je Kohl's. Cena delnice trgovca se je v torek v nekem trenutku več kot podvojila, potem ko je prejšnji teden poskočila cena tehnološko podprtega podjetja Opendoor, ki se ukvarja s preprodajo stanovanj. Kupce privlačijo tudi podjetja Campbell's, Aehr Test Systems, Polaris in Wendy's, ki imajo prav tako razmeroma veliko zanimanja trgovcev na kratko.

Kako dolgo bo vroč zrak napihoval balon?

Za razliko od obdobja pandemije, ko so spodbujevalni čeki okrepili finance gospodinjstev, omejitve Covida pa omejile možnosti porabe, pa bi se trgovci tokrat lahko soočili s težjim ozadjem. Še pred tremi meseci so delnice padale, ko je predsednik Donald Trump predstavil svoj novi carinski načrt, številni običajni Američani pa se še vedno spopadajo z višjimi cenami in brutalnim stanovanjskim trgom.

Tistim, ki imajo denar za porabo, pa ne manjka alternativ, ki še pred nekaj leti niso bile tako zlahka na voljo, od športnih stav do številnih novih možnosti naložb v kriptovalute in trgov napovedi, kot je Kalshi.

Kljub vsem tveganjem so tako profesionalni kot amaterski trgovci v polnem zagonu za tveganje, zaradi česar so nekateri strokovnjaki zaskrbljeni, da iracionalno izobilje ne bo ustvarilo mehurčka, ki mu je usojeno počiti. To je strah, ki postaja vse bolj verodostojen, saj tako imenovani "neumni denar" ponovno preplavlja tvegana podjetja z majhno donosnostjo ali brez nje.

"Navdušenje nad delnicami se prekriva z navdušenjem nad kriptovalutami," pravi Michael O'Rourke, glavni tržni strateg pri družbi JonesTrading. "S trga kriptovalut je prišlo do precejšnjega prehoda na delnice, pri čemer so številna navidezna podjetja spremenila svoje poslovne modele v zakladnice digitalnega premoženja. Zdaj se vročica širi tudi na delnice meme."

Trg FOMO

V zadnjih tednih se je vročica stopnjevala. Indeks S&P 500 je ta teden dosegel še en rekord, medtem ko je bitcoin še vedno blizu 120.000 dolarjev. ETF ARK Innovation Cathie Wood (ARKK), ki se je več let soočal z nizkimi donosi, se je letos povečal za več kot 34 odstotkov, medtem ko imajo družbe s posebnim namenom prevzema ali SPAC najbolj živahno leto prvih javnih ponudb po letu 2021.

Redditova stran WallStreetBets, ki je pred štirimi leti združila male kupce delnic, je trenutno polna omemb družb Kohl's in Opendoor. Družba Kohl's je v torek zaključila trgovanje po ceni 14,34 dolarja za delnico, kar pomeni 38-odstotno rast. Družba Opendoor je padla za deset odstotkov na 2,88 dolarja in tako končala šestdnevno rast, ki je presegla 300 odstotkov.

Michael Arone, glavni naložbeni strateg pri podjetju State Street Investment Management, je dejal: "Nove najvišje vrednosti spodbujajo strah pred zamujanjem. Vsekakor se zdi, da na trg prihaja precejšnja količina likvidnosti.“

Mali vlagatelji so zdaj ključni del ameriškega borznega trga, saj predstavljajo 20,5 odstotkov celotnega obsega. Poleg tega po podatkih družbe Jefferies Electronic Trading Solutions trgovalne dejavnosti z imeni s ceno pod pet dolarjev predstavljajo več kot 26 odstotkov celotnega obsega trgovanja.

Vse večje skrbi

Seveda kopičenje denarja v slabe delnice ni za ljudi s slabim srcem. Medtem ko se številni trgovci na drobno hvalijo, da so dosegli velik uspeh, drugi pripovedujejo zgodbe o velikih porazih. Igre na vse ali nič so bile nekoliko bolj sprejemljive leta 2021, ko so čeki pomoči zvezne vlade pomagali okrepiti prihranke Američanov in je bilo morebitne izgube mogoče odpisati kot strošek zabave.

Danes je trg dela šibkejši, obrestne mere so višje in ponovno se je začelo obvezno odplačevanje študentskih posojil. Zaradi tega nekateri analitiki napovedujejo, da se bo tokratna rast delnic veliko hitreje razblinila.

"Vlagatelji se poslužujejo vseh ponujenih tržnih dobrot in so manj zaskrbljeni zaradi naraščajočih dejavnikov tveganja," je dejal Mike Bailey, direktor raziskav pri družbi FBB Capital Partners. Trenutno razpoloženje na trgu je "pot v iracionalno izobilje".

Drugi menijo, da je vrnitev delnic meme naravna sprostitev za vlagatelje, ki so jih v začetku leta prestrašile močne izgube na trgu po Trumpovi napovedi carin na "dan osvoboditve". Odkar je ustavil uveljavitev teh carin - s čimer je začel tako imenovano trgovanje TACO, ki temelji na zamisli, da "Trump Always Chickens Out" -, je delniški trg doživel najhitrejši ponovni vzpon iz medvedje krize v svoji zgodovini. To je povečalo premoženje velikih in malih vlagateljev.

Arone iz State Streeta primerja z letom 1998, ko so trge pretresle finančne krize v Aziji in Rusiji.

"Leto je bilo izredno nestanovitno, vendar je bilo na koncu tudi zelo močno za trge," je dejal. "In mislim, da bomo tako morda končali tudi leta 2025. Zato sem neprijetno optimističen."

Prevedel in priredil Urban Červek

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar