Kako bo ECB rezala obrestne mere in kaj se dogaja v Nemčiji?

Evropska centralna banka (ECB) bo po mnenju analitikov, ki so sodelovali v Bloombergovi anketi, nadaljevala cikel rezanja obrestnih mer na depozite in jih v šestih korakih vsako četrtletje znižala za četrt odstotne točke. To bi pomenilo, da bi decembra 2025 dosegli 2,25-odstotno obrestno mero, medtem ko so v prehodni anketi analitiki ocenili, da bi to raven lahko dosegli šele v drugem četrtletju 2026.

ECB je po obdobju zviševanja obrestnih mer in usmerjanju inflacije proti ciljnima dvema odstotkoma, junija zarezala v obrestne mere, ni pa se zavezala časovno, kdaj bodo to ponovno storili. Letos se pričakujeta še dva reza.

Komaj zaznavna rast največjega gospodarstva

Bloomberg še piše, da se je rast v zasebnem sektorju v območju evra julija ustavila, Nemčija pa da je "mrtva utež" za preostalo območje. Tudi anketa, ki so jo izvedli med analitiki, za največje gospodarstvo v Evropi ni najbolj spodbudna.

Po njej bo nemško gospodarstvo letos komaj zaznavno raslo. Po objavi rezultatov, da se je v drugem četrtletju nemško gospodarstvo nepričakovano skrčilo, ji za leto 2024 zdaj napovedujejo 0,1-odstotno rast BDP ali 0,1-odstotne točke nižjo, kot v prejšnji napovedi.

Znižali so tudi napoved rasti za leto 2025, in sicer na 1,1 odstotka.

 

 

Prejšnji teden so objavljena poročila pokazala, da so se naročila tovarnam in industrijska proizvodnja v Nemčiji ob izteku drugega četrtletja povečali, a izvoz se še ni. V svojem zadnjem mesečnem poročilu tudi nemška centralna banka opozarja, da "urok šibkega povpraševanja še ni povsem premagan" in da se bo "industrijska aktivnost verjetno le počasi izboljšala".

Analitiki Nemčiji napovedujejo zapoznelo okrevanje, rast pa da se bo nadaljevala vse v leto 2026. To je verjetno nekoliko spodbudna novica za nemškega kanclerja Olafa Scholza, ki ga drugo leto čakajo volitve.