Pred objavo rezultatov: Petrol gonilo rekordne rasti domače borze

Pred jutrišnjo objavo poslovanja Petrola, so analitiki Bloomberg Adrie pripravili analizo poslovanja našega trgovca z energenti. V četrtem četrtletju so se cene brent gibale okoli 73 dolarjev za sod, medtem ko so cene zemeljskega plina rasle. Po drugi strani kazalniki gospodarske aktivnosti, kot sta BDP in potrošnja, kažejo na rahlo povečanje aktivnosti v primerjavi s tretjim četrtletjem istega leta.

Ob upoštevanju teh podatkov pričakujemo, da bo skupina Petrol nekoliko presegla načrtovane prihodke za leto 2024. Pričakujemo, da bo marža EBITDA oslabela v primerjavi s tretjim četrtletjem, a ostala višja od dosežene marže v letu 2023.

Rast tečajev delnic skupine Petrol v letu 2025 je pripomogla, da je slovenski indeks SBITOP dosegel najvišjo vrednost v zadnjih 14 letih. K donosnosti celotnega indeksa, ki je v tem obdobju zrasel za 43 odstotkov, je Petrol v zadnjem letu prispeval 9,5 odstotne točke.

 

 

Zaradi razpršenega portfelja Petrola je težko ugotoviti, ali je družba trenutno ustrezno vrednotena, saj neposredno primerljivih družb s podobnim poslovanjem ni. V primerjavi s podjetji iz naftnega in plinskega sektorja STOXX 600 pa delnice skupine Petrol trenutno kotirajo po nekoliko višjih večkratnikih razmerja P/E. Petrolove delnice so pri vrednosti 11,4, medtem ko so sektorske pri 9,5. Prav tako je večkratnik na celotnem SBITOP 9,3x, kar nam pove, da je Petrol precenjen v primerjavi s celotnim slovenskim trgom.

Skupina Petrol pričakuje, da bo v letu 2024 dosegla 5,8 milijarde evrov prihodkov z okoli 5,3-odstotno maržo EBITDA. Podjetje je med letom načrtovalo CAPEX v višini 130 milijonov evrov, od tega bi 44 odstotkov vložili v projekte, povezane z energetskim prehodom. Segment nafte in derivatov, ki predstavlja največji delež prihodkov in EBITDA marže, bo ohranil visok delež prihodkov. Vendar pa bodo rast dobička iz poslovanja omejili naraščajoče cene surovin in omejitve marž, ki jih je uvedla slovenska vlada.

Zaradi povečanih vlaganj v distribucijsko omrežje in potencialno višjih obratovalnih stroškov pričakujemo, da bo neto dolg v primerjavi z letom 2023 na višji ravni. Zaradi nižjih vlaganj v prvi polovici leta 2024 pa investicije predvidoma ne bodo dosegle načrtovane ravni.

Na Bloombergovem terminalu Petrol spremljata dva analitika, ki trenutno uniformno priporočata nakup delnic podjetja.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar