Netflixov prevzem Warner Bros.: Ob propadu dogovora milijardne odškodnine. Kaj bo s HBO Max?

Netflix je z Warner Bros. Discovery našel skupno točko za nakup pretočnih in studijskih sredstev v poslu, vrednem 72 milijard dolarjev, kar se bo verjetno odražalo na zabavni industriji desetletja.

Netflix, vodilna svetovna pretočna platforma, ima več kot 300 milijonov naročnikov, to pa je njegov prvi resnejši prevzem. Če bo posel odobren, bo Netflix "pogoltnil" enega največjih in najuglednejših hollywoodskih filmskih studiev.

Eno ključnih vprašanj je prihodnost kinematografov, saj ti niso glavni način distribucije za Netflix. Drugi sta usoda izvršnega direktorja Warnerja, Davida Zaslava, in pretočne storitve HBO Max.

Zakaj prihaja do tega posla?

Pretakanje je spremenilo način distribucije filmov in TV-serij, tradicionalni medijski velikani, kot je Warner Bros., pa se mučijo pri vzpostavljanju lastnih spletnih storitev, medtem ko gledalci in oglaševalci vse bolj zapuščajo kabelsko TV, obisk kinematografov pa upada.

Zaslav je leta 2022 izpeljal združitev med Discovery Inc. in Warnerjem, vendar je delnica stagnirala, dokler podjetje Paramount Skydance Corp. ni podalo "neželene" ponudbe za prevzem.

Kaj bo s kinematografi?

V preteklosti je Netflix v kinematografe poslal le nekaj svojih filmov, običajno zato, da bi izpolnil pogoje za nagrade, kot so oskarji. Primarno sicer vidi v občinstvo, v gledalcih doma.

Cinema United, združenje lastnikov kinodvoran, je posel z Netflixom označilo kot "neprecedenčno grožnjo globalni filmski industriji".

Netflix se zavezuje, da bo ohranil trenutne operacije Warner Bros. in "gradil na njegovih prednostih, vključno s kinematografskimi izidi filmov".

Na konferenčnem klicu z vlagatelji 5. decembra je sopredsednik Netflixa Ted Sarandos dejal, da bo podjetje letos v kinematografih izdalo okoli 30 filmov. Njegova glavna pripomba na standardni industrijski model izdajanja je čas, ki je potreben, da film preide iz kinodvoran na pretočne platforme.

"Na to ne bi gledal kot na spremembo pristopa pri Netflixovih ali Warnerjevih filmih," je dejal. Dodal je, da se bodo filmske izdaje "razvile v bolj prijazne za potrošnike, da bodo lahko občinstvo dosegle hitreje".

Kdo se je še potegoval za Warner Bros.?

Paramount je jeseni začel dražbo s tremi "neželenimi" ponudbami.

V pismu Warner Brosu 3. decembra so Paramountovi odvetniki zapisali, da je bil proces dražbe naklonjen Netflixu in da upravni odbor Warnerja morda zanemarja svojo dolžnost do delničarjev. Besedilo pisma je nakazovalo na morebitne pravne ukrepe. Warner Bros. je v odgovor dejal, da "svoje fiduciarne dolžnosti izpolnjuje z največjo skrbnostjo".

 

Ena od možnosti, ki jih ima Paramount še vedno na voljo, je sovražni prevzem. S tem bi svojo 30-dolarjev-na-delnico gotovinsko ponudbo naslovil neposredno na delničarje. A to bi lahko sprožilo dolgotrajen boj z Warner Bros. Če Warner sprejme drugo ponudbo namesto Netflixovo, mora Netflixu plačati 2,8 milijarde dolarjev, kot določa njun dogovor. Ta visoka prekinitev pogodbe je dodatni strošek, ki ga mora Paramount upoštevati, če bo še vztrajal.

Kaj bo s storitvijo HBO Max?

Čeprav niso neposredno povedali, so vodilni iz Netflixa namignili, da bodo HBO Max še naprej upravljali kot ločeno storitev, podobno kot Walt Disney Co. ponuja Disney+ in Hulu. Takšne storitve se običajno združujejo v pakete po znižani ceni.

Sopredsednik Netflixa Greg Peters je analitikom dejal, da je prekrivanje med naročniki Netflixa in HBO Max visoko — gre za občinstvo, ki prinaša pomembne prihodke. Povedal je tudi, da bi Netflix lahko ponujal različne pakete in cenovne razrede ter bolj agresivno prodajal HBO-jevo vsebino po svetu.

Bo izvršni direktor Warnerja, Zaslav, ostal?

Dolgoletni medijski direktor se ni udeležil Netflixove napovedi posla. Zaslav se javno ni odzval, razen prek sporočila za javnost in interne poslanice zaposlenim. V združenem podjetju zanj še niso določili nobene konkretne vloge, pravijo viri seznanjeni z razpravami.

Warner še vedno načrtuje izločitev svojih kabelskih mrež, med njimi CNN, TNT in HGTV, v novo podjetje Discovery Global, ki ga bo vodil finančni direktor Warnerja, Gunnar Wiedenfels. Izločitev je predvidena v tretjem četrtletju 2026.

Kakšen regulativni nadzor bo predmet posla?

Odvetniki Paramounta so v drugem ostrem pismu Warnerju 1. decembra trdili, da bi bila njihova predlagana združitev verjetno odobrena, Netflixova pa "nikoli ne bo zaključena". Transakcija združuje dve največji pretočni storitvi in dva največja proizvajalca filmov in TV-serij na svetu. Hollywoodske zvezde in sindikati so že izrazili nasprotovanje poslu, prav tako politiki obeh ameriških strank.

Posel bo najmanj leto ali več pod drobnogledom regulatorjev v več jurisdikcijah, vključno z ameriškim pravosodnim ministrstvom in Evropsko unijo, preden ga bo mogoče zaključiti. Netflix, katerega vodstvo in lobisti že preživljajo veliko časa v Washingtonu, da bi pridobili podporo, se je strinjal, da bo plačal 5,8 milijarde dolarjev prekinitevenega nadomestila, če posel ne bo odobren.

"Naši načrti so, da bomo tesno sodelovali z vsemi ustreznimi vladami in regulatorji, in smo zelo prepričani, da bomo dobili vsa potrebna dovoljenja," je 5. decembra dejal Sarandos.

Kako bo to vplivalo na delovna mesta?

Netflix cilja na 2 do 3 milijarde dolarjev prihrankov in drugih sinergij v prvih nekaj letih po zaključku transakcije. Večina teh sredstev bo prišla iz zmanjšanja splošnih in administrativnih stroškov, predvsem podpornih funkcij, kjer se poslovanje prekriva, je dejal Peters.