Razhod Muska in Trumpa razkriva razpoke v meme kazinoju Wall Streeta

Manj kot dan je bilo potrebno, da je veliki razhod Donalda Trumpa in Elona Muska spremenil razprave o moči in vplivu milijarderjev v ameriškem kapitalizmu.

Na drugi ravni je razpad spominjal na še nekaj drugega: nevarnosti vlaganja, ki ga poganjajo osebnosti, rastočega in donosnega posla za bankirje z Wall Streeta, ki hitro proizvajajo neskončno vrsto novih finančnih produktov. Le redki so naredili več za spodbujanje tega igralniškega duha kot predsednik in najbogatejši človek na svetu.

Vlagatelji so jasno razumeli sporočilo

V nekaj urah se je ohlapno povezana mreža trgovanja, povezana z Muskom – in v manjši meri povezana s Trumpom – sesula, ko se je javni spor zaostril. Dogecoin je padel za 10 odstotkov; javno trgovan sklad, ki je ponujal raziskovanje SpaceX za maloprodajno potrošnjo, je padel za 13 odsototkov; vzvodne stave, ki so povečevale donosnost podjetij, povezanih z Muskom, so izgubile četrtino svoje vrednosti ali več. Delnice Trumpove medijske družbe so padle.

 

 

Spor, ki ga je sprožila davčna reforma, ki povečuje primanjkljaj in ogroža subvencije za električna vozila Tesle, se je v petek umiril in vrednotenje sredstev se je stabiliziralo. Toda do takrat so vlagatelji jasno razumeli sporočilo. "V enem trenutku lahko postanete neverjeten upravičenec, v naslednjem pa ste žrtev," je dejal Peter Atwater, ustanovitelj Financial Insyghts. "Vsakič, ko vlagate v nekaj, kar je tako prenatrpano kot vozila, povezana z Elonom Muskom, boste bodisi upravičenec bodisi žrtev njegovega položaja."

Drama njunega razhoda je bila ozadje za razmeroma miren teden na rednih trgih. Indeks S&P 500 je teden zaključil z 1,5-odstotnim povečanjem, medtem ko je razširjeni indeks FANG – ki ne vključuje Tesle – dosegel rekord. Dolar je dosegel najnižjo raven v približno dveh letih. Donosi desetletnih državnih obveznic so prejšnji teden poskočili za več kot deset bazičnih točk, saj so petkovi podatki o zaposlenosti ublažili zaskrbljenost glede neizbežnega upočasnitve gospodarstva.

Tesla je finančni avatar Muskovih ambicij

Za igralce v casinoju pa so se v četrtek stvari poslabšale. Ti vlagatelji ne trgujejo le z delnicami ali kriptovalutami, ampak plačujejo za bližino dominantnih osebnosti. Tesla je finančni avatar Muskovih ambicij. Trumpovo politično ponovno oživljanje se odraža v njegovem medijskem podjetju, njegovem hitro rastočem kriptovalutnem imperiju in izdelkih z MAGA-tematiko v širši industriji. Vsaka objava, podpora in naslov je priložnost, da se kapital pritegne v stroj za maloprodajne naložbe.

To ni pritegnilo le ljubiteljev tveganja – ustvarilo je celotno arhitekturo izdelkov, od špekulativnih stav do bolj konvencionalnih skladov, povezanih z bogastvom milijarderja Muska. Sredstva, kot sta Baron Partners Fund in Ark Innovation ETF, so se znašla v razprodaji, preden so se trgi v petek ponovno okrepili.

Teslin strm padec – najslabši teden od leta 2023 – je bil posledica napovedi, da bo podjetje utrpelo milijardo dolarjev izgube v celoletnem dobičku, če izgubi davčno olajšavo iz Trumpovega zakona. Medtem so se predsednikova podjetja še bolj poglobila v finančni ekosistem. Njegovo medijsko podjetje je bilo korak bližje uvedbi Truth Social Bitcoin ETF, najnovejšega v nizu kriptovalutnih sredstev in investicijskih instrumentov z MAGA-tematiko.

Osupljivi dobički za pogumne

Za tiste, ki so imeli pogum, da so se podali v nov teritorij, so bili dobički včasih osupljivi. Zaprti sklad z izpostavljenostjo Space-X, Destiny Tech100, je v samo enem mesecu po volitvah 5. novembra poskočil za približno 500 odstotkov. Dogecoin je v novembru poskočil s 15 centov na več kot 43 centov, Ark pa je v manj kot dveh tednih poskočil za 26 odstotkov.

Špekulativni duh je bil visok že od začetka pandemije, vendar je ponovno poskočil, ko se je Trump v predvolilni kampanji povezal z Muskom in osvojil Belo hišo, podprt z 250 milijoni dolarjev, ki jih je ustanovitelj Tesle porabil za volitve.

Meme etos se je utrdil, ko je Muskov program za zmanjšanje vladnih izdatkov dobil ime po kriptovaluti, ki je nastala kot šala na temo psov.

"Uvrstil sem ga v ločeno kategorijo Zeusa kultov osebnosti, ki presega vse, kar se je kdajkoli zgodilo," je dejal Jay Hatfield, izvršni direktor Infrastructure Capital Management. "Nikoli nismo imeli nikogar, ki bi vodil tako veliko podjetje kot on."

Izolirani od tradicionalnih trgov

Rezultat je bil špekulativni krč, ki je bil do tega tedna pogosto izoliran od tradicionalnih trgov, ki so jih pretresale Trumpove nenehne grožnje s carinami. Element norije, ki razjezi staro gardo Wall Streeta – skoraj nemogočnost oblikovanja vrednotenja okoli stvari, kot so kriptotokeni in borznih družb za vlaganje v zasebna imetja – se je izkazal za prednost v času razširjene gospodarske negotovosti.

"Mali trgovci – bro trade komponenta maloprodaje – se nikoli niso preveč menili za temeljne dejavnike," je dejal Dave Mazza, izvršni direktor Roundhill Investments, ki je februarja lansiral produkt, osredotočen na Teslo. "Ti ljudje resnično verjamejo v zgodbo o delnicah, kot sta Tesla in Palantir Technologies. Nekatera od teh imen so resnično odvisna od sanjske premije in ne od tega, kar dejansko počnejo v svojem poslu."

Posmeh ideji racionalnega trga

Še en primer: 16 odstotkov ETF-jev, ki so bili lansirani letos, ponuja strategije z enim samim vrednostnim papirjem, ki uporabljajo bodisi finančni vzvod bodisi opcije, kot navaja Athanasios Psarofagis iz Bloomberg Intelligence. To je rekord. Mnogi ciljajo na male vlagatelje, ki trgujejo agresivno, prevzemajo večje tveganje in jih uporabljajo za nakup ob padcu cen.

"Porast finančnega vzvoda in izvedenih finančnih instrumentov na najbolj znanih delnicah je posmeh ideji, da trg ‚razporeja kapital‘ na kakršen koli racionalen način," pravi Dave Nadig, strokovnjak za ETF. "To je izjemno donosno. Zato le redki sploh namigujejo, da obstajajo kakršni koli problemi na področju ETF."

S pomočjo Vildane Hajric in Isabelle Lee

Prevedel in priredil Urban Červek

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar