Sklad, v katerega sta med vlagatelji vključena najstarejša sinova predsednika Donalda Trumpa, je z donosno strategijo, ki temelji na pridobivanju deležev v nizu majhnih, redko trgovanih javnih podjetij, ustvaril več sto milijonov dolarjev dobička - na papirju.
Sklad v vrednosti 1 milijarde dolarjev, American Ventures, je nastal v okviru butične banke Dominari Holdings Inc. s sedežem v Trump Towerju, kjer sta Donald Trump Jr. in Eric Trump med svetovalci in delničarji. Doslej je vlagal v vsaj 10 tako imenovanih mikro podjetij (s tujko microcaps), pri čemer je ustvaril milijone dolarjev dobičkov (na papirju) za predsednikova sinova in druge omejene partnerje, deloma z uporabo finančnih instrumentov, imenovanih nakupni boni (angleški izraz so warrants), ki jih prejme v okviru poslov.
Analiza njegovih nedavnih transakcij, ki jo je opravila Bloomberg News, kaže vzorec: sklad najprej izvede začetno naložbo v malo znano podjetje ali začne zanj opravljati svetovalne storitve, na primer pri proizvajalcu igrač ali upravljavcu golf kluba na Floridi. V zameno American Ventures prejme nakupne bone, ki imetnikom dajejo pravico do nakupa delnic po vnaprej določeni ceni v prihodnosti.
Delnice teh podjetij lahko hitro poskočijo, v enem primeru je objava sodelovanja s Trumpovima sinovoma sprožila 12-odstotno rast v enem dnevu.
Dobički so odvisni od tržne vrednosti nakupnih bonov, ki lahko močno nihajo. Izračuni Bloomberga temeljijo na javno razkritih pogojih bonov in trenutnih cenah delnic. Dokumenti kažejo, da je bilo veliko bonov mogoče uveljaviti takoj, čeprav je vsaj en posel vključeval omejitve lastništva, ki so omejevale količino delnic, ki jih je American Ventures lahko kupil naenkrat. Ni pa jasno, koliko dobičkov je bilo dejansko realiziranih.
Uporaba nakupnih bonov sama po sebi ni nenavadna, vendar ima American Ventures eno pomembno prednost: vključitev bratov Trump v nekatere posle, kar transakcijam dodaja močan element prepoznavnosti in medijske pozornosti.
Zloglasna volatilnost
Naložbeni vzorec sklada American Ventures kaže, kako lahko veliki dobički izhajajo iz stav na majhna javna podjetja, skupaj z zapletenimi finančnimi dogovori in pozornostjo, ki jo prinašajo visoko profilirane povezave na stičišču financ in politike. Rezultat je naraščajoč portfelj papirnatih dobičkov, ki poudarja finančno moč družinske blagovne znamke ter velike zaslužke, ki lahko izhajajo iz njihove povezanosti z majhnimi podjetji, ki delujejo na redko trgovanih trgih.
Ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) opozarja, da čeprav vse naložbe "vključujejo tveganje", so delnice mikro podjetij med najbolj tveganimi. Takšna podjetja pogosto nimajo uveljavljene zgodovine poslovanja, sredstev, dejavnosti ali prihodkov oziroma šele razvijajo svoje izdelke in storitve, pri čemer lahko nizka likvidnost močno vpliva na gibanje cen, navaja SEC.
"Delnice mikro podjetij so znane po svoji volatilnosti in nelikvidnosti," je dejal Jim Angel, profesor poslovnih ved na Univerzi Georgetown. "Cene se lahko dramatično premaknejo že ob najmanjšem namigu kakršnih koli novic."
Eric Trump je v izjavi dejal, da je "pasivni vlagatelj v skladu American Ventures in nima nobene upravljavske vloge v tem skladu"
Predstavniki Trump Organization, Donalda Trumpa mlajšega in družbe Dominari, ki upravlja American Ventures, se niso odzvali na prošnje za komentar.
Roger James Hamilton, izvršni direktor podjetja Genius Group Ltd., ene od družb, ki je imela koristi od investicijskega kroga American Ventures, je v intervjuju dejal, da vključenost Trumpov v American Ventures "ni imela nobene relevantne vloge" za njegovo podjetje. Sinova Trumpa sicer nimata posamezno javno razkrite naložbe v podjetju Genius.
Veliki dobički
Struktura sklada American Ventures je takšna, da ima vsaka nova transakcija svojo skupino vlagateljev, v povprečju približno 18. Trumpova sinova nista razkrita kot vlagatelja pri vsakem poslu.
Lani je American Ventures prejel skoraj 60 milijonov nakupnih bonov (warrants) v družbi Aureus Greenway Holdings Inc., upravljavcu golf in country kluba s Floride. Boni so skladu omogočali nakup delnic po cenah 1 in 1,25 dolarja. Ker se je delnica že trgovala nad tema cenama, so bili boni takoj "v denarju", kar je American Ventures dalo pravico do nakupa delnic pod tržno ceno, ob upoštevanju omejitev lastništva, določenih v poslu.
Marca se je Aureus Greenway prestrukturiral, zaradi česar so boni postali še bolj dragoceni.
Podjetje, ki upravlja country klub, je razkrilo načrte za združitev z družbo Powerus, podjetjem za drone, ki poskuša prodajati svoje orožje Pentagonu. Obe podjetji sta v sporočilu za javnost poudarili, da za poslom stojijo vplivni vlagatelji – Eric Trump in Donald Trump mlajši.
Objava predlagane združitve, podprte s strani Trumpa, je v enem dnevu dvignila ceno delnic Aureus Greenway za 12 odstotkov. Vrednost nakupnih bonov, ki jih je imel American Ventures avgusta, bi po zaključnem tečaju v sredo znašala najmanj 165,2 milijona dolarjev.
V primeru družbe Skyline Builders Group Holding Ltd. je vrednost nakupnih bonov, ki jih je imel American Ventures septembra, po izračunih Bloomberga na podlagi sredinega zaključnega tečaja znašala najmanj 132,5 milijona dolarjev. Iz dokumentacije ni jasno, ali je sklad te dobičke dejansko realiziral. Najstarejša sinova Trumpa sta v Skyline investirala avgusta prek sklada American Ventures, je poročal Financial Times.
Posli American Ventures vključujejo združitev hongkonškega infrastrukturnega podjetja in podjetja, ki v Kazahstanu rudari volfram, prikazanega zgoraj. Foto: Bloomberg Mercury
Skyline, podjetje s sedežem v Hongkongu, ki se ukvarja z infrastrukturo, kot so ceste in drenažni sistemi, je napovedalo načrte za združitev z drugim podjetjem z namenom ustanovitve družbe Kaz Resources Inc., ki bi se ukvarjala z rudarjenjem volframa v Kazahstanu. V času Trumpove administracije je ameriška Export-Import Bank podpisala pismo o nameri za 900 milijonov dolarjev financiranja, ameriška International Development Finance Corporation pa pismo o nameri za 700 milijonov dolarjev dolžniškega financiranja za podporo projektom kritičnih mineralov, pri katerih sodeluje Kaz. Ta pobuda je še vedno v pripravi.
Lani je SRM Entertainment, majhen proizvajalec igrač, preusmeril poslovanje v kriptovalute, kar je sprožilo rast, ki je za American Ventures ustvarila več kot 120 milijonov dolarjev dobička. Sklad je v podjetju pridobil delež le nekaj tednov pred tem. Trumpova sinova pri tem poslu nista imela javno razkrite vloge.
"Genius Cities"
American Ventures je pokazal pripravljenost staviti na finančno šibka podjetja z velikimi ambicijami, tudi brez javne podpore bratov Trump.
Aprila je American Ventures vodil 8-milijonski krog financiranja za podjetje Genius Group Ltd., ki želi pionirsko razviti nov program usposabljanja delovne sile za obdobje umetne inteligence prek mreže 100 t. i. "Genius Cities", opremljenih s futurističnimi šolami in luksuznimi letovišči.
Genius namerava na Baliju zgraditi "Genius City", prikazano zgoraj, ki bi po navedbah podjetja vključevala "kavarnice in restavracije, trgovine ter coworking prostore, ki temeljijo na bitcoinu in tokenizaciji". Foto: Bloomberg Mercury
Prvo takšno mesto na Baliju bi po navedbah gradiv podjetja vključevalo "kavarne in restavracije, trgovine ter coworking prostore, ki temeljijo na bitcoinu in tokenizaciji". Načrti vključujejo tudi slap na sončno energijo, neskončni bazen na strehi ter "biosfere in naravne poti, navdihnjene z Eko projektom Eden".
Dodatne naložbe ali vključenost bratov Trump ob tej kapitalski injekciji za Genius niso bile napovedane. Podjetje je od leta 2019 vsako leto poslovalo z izgubo. V svojem letnem poročilu je opozorilo vlagatelje, da je lahko finančno tako obremenjeno, da bi lahko v enem letu prenehalo poslovati, če ne bi pridobilo dodatnega kapitala.
Izvršni direktor podjetja Genius, Hamilton, ki je napisal knjigo Wink and Grow Rich (2002) ter The Millionaire Master Plan (2014), je v intervjuju vztrajal, da je podjetje v dobrem finančnem stanju in da "nima težav z likvidnostjo".
Sveža kapitalska injekcija American Ventures je bila namenjena še eni ambiciji podjetja: naložbi v Jewel Financial, matično družbo kripto banke s sedežem na Bermudih.
V poslu z Genius je American Ventures v dokumentih naveden kot imetnik vnaprej financiranih nakupnih bonov podjetja, kar ta posel dodaja njegovemu rastočemu portfelju stav na majhna podjetja. Ali bo Genius sledil podobni poti kot Skyline Builders in Aureus Greenway, za zdaj ostaja nejasno.
.webp){kind=icon}
